周二(1月16日),華爾街削減了對美聯儲降息的押注,因為人們猜測這種偏鴿派的勢頭可能已經過於強烈,股票和債券市場的多頭開始減倉。
美國股市下跌,美國國債收益率上升,美元走強,因為美聯儲理事克里斯托弗·沃勒似乎在對今年多達6次降息的預期提出異議。儘管沃勒沒有明確表態偏鷹派,但他的言論也不是極度偏鴿,引發了對利率走勢的重新評估。美聯儲掉期顯示,即便在3月,政策寬鬆的可能性也從上周幾乎80%的水平下降到約65%。
沃勒表示,美聯儲在開始降息時應採取謹慎的態度,他認為沒有必要像過去那樣迅速行動,指出以往的經濟衝擊曾促使迅速降息。Charles Schwab分析師的Kathy Jones認為,當你得到像沃勒這樣的數據點或評論時,似乎是在暗示「也許不要那麼快」。
Evercore ISI副主席Krishna Guha表示:「我們認為他強調不需要急於行動的評論,表明他不太可能爭取在3月份削減利率,並且我們認為他的論點總體上更符合我們在5月或6月進行首次削減的基線預期。」
周二美國10年期國債收益率突破4%,美元創3月份以來最大漲幅,並升至逾一個月高位,標普500指數失去動力。摩根士丹利因財富利潤率下降的警告而下跌,而高盛集團則因利潤超出預期而上漲。波音公司因分析師評級下調而下跌。由於美國最高法院拒絕考慮蘋果公司在針對應用商店的反壟斷訴訟中提出的上訴,蘋果公司股價下跌。
Swissquote高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示,今年第一季度將以認識到央行過早降息的事實為特徵。「根據今天的信息,美聯儲打算今年降息三次,只有在經濟形勢惡化,失業率開始上升到4.5%至5%時,才會進一步降息,相比之下,12月份為3.7%。」
B Riley Wealth分析師Art Hogan表示,更重要的是關注美聯儲降息的「原因」而不是「時間」。
在最新的MLIV Pulse調查中,債券多頭已經超過空頭,因為對今年美聯儲降息的押注。預計 10 年期國債收益率將在下個月下降的受訪者占 57%,這是自 MLIV Pulse 於2022年8月開始提出這一問題以來的最高比例。
摩根大通、富國銀行和摩根士丹利正在發行美國投資級債券,拉開了本周債券銷售的序幕,這是大型銀行從盈利停工中走出來的一個繁忙的周。
總體而言,根據彭博編製的數據,這3家華爾街巨頭佔到了周二發行的300億美元中的230億美元,這使得這是今年以來新債券銷售最繁忙的一天。
與此同時,美國銀行基金經理的一項調查顯示,對較低利率的樂觀情緒促使投資者將美國股票的敞口增加至兩年多來的最高水平。
由Michael Hartnett領導的美國銀行團隊在一份報告中寫道,「人們對降息持創紀錄的樂觀態度」,79%的受訪者預計全球經濟將在 2024 年軟着陸或不着陸。
繼美聯儲去年 12 月採取鴿派政策之後,瑞銀集團 (UBS Group AG) 是最新一家上調美國股市前景的銀行,將標準普爾500指數2024年預測上調6%,至5,150點。此舉是在這家瑞士銀行將明年美國股市基準點定為4,850點之後大約一個月發生的。該指數周二收於4,765.98點。
在過去3個月里,盈利預測已經被大幅削減,以至於華爾街策略師現在預計,大多數公司將輕鬆超過分析師的預測。
然而,摩根士丹利的策略師Michael Wilson指出,對第四季度利潤預期的下調達到了7%,這意味着與去年同期相比,美國公司幾乎沒有增長。這「降低了門檻,提高了每股收益再次超過中個位數的可能性」。
瑞銀全球財富管理的Solita Marcelli表示:「雖然市場在11月和12月的強勁反彈之後,在整個財報季可能會經歷小幅下行波動,但我們認為,在寬鬆的貨幣政策和持久的企業利潤的背景下,美國股市仍將上漲。我們認為,任何拋售都應該相當溫和,並且可能代表增加股票敞口的機會。」