FX168財經報社(北美)訊 美國明年降息預期的上升似乎促使對衝基金對美元的樂觀情緒降溫，可能削弱未來幾個月支撐美元的一個關鍵支柱。
週二（11月28日），路透社報道稱，商品期貨交易委員會 (CFTC) 的最新數據顯示，截至11月14日當週，基金對一系列主要貨幣和新興貨幣的美元淨多頭頭寸從前一週的100億美元削減至45億美元。
（圖源：路透社）
55億美元的周環比波動是自7月份以來最大的，也是今年第二大的，而此時利率期貨市場已開始消化美聯儲明年年底降息最多100個基點的情況。
最近幾天，這種鴿派情緒有所緩和，但幅度不大。交易員一直低估美聯儲維持高利率的決心，但他們仍堅持立場，並寄希望於明年下半年大幅寬鬆。
如果美國商品期貨交易委員會的最新數據有任何跡象的話，那就是這促使對衝基金停止了美元購買熱潮。這是暫時的暫停還是更持久的舉措將取決於美聯儲。
摩根大通貨幣策略團隊在2024年展望中寫道：「美元大幅疲軟需要美聯儲降息和美國以外地區經濟增長改善，但這些條件尚未滿足。」
截至11月7日當週，基金持有100億美元的美元淨多頭頭寸，這是自去年10月以來對美元最大的看漲押注，與7月中旬價值超過200億美元的淨空頭頭寸相比出現了巨大轉變。
這一勢頭表明美元另一次長期上漲的基礎正在形成，同時美元指數上漲了7%。但美元在11月份下跌了3%，這將是一年來最糟糕的一個月。
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這次不一樣？
過去十年的情況表明，CFTC 基金的淨美元頭寸往往是長期、定向交易，持有時間至少一年，其中最長的是2013年5月至2017年6月的淨多頭。
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但這一次可能有所不同——基金淨多頭美元僅持續了九周。
截至11月14日當週，美元多頭清算主要是兌歐元和日元。
基金將歐元淨多頭頭寸增加了29億美元，即近21,000份合約，這是連續第六次增加，也是7月份以來的最大增幅。該頭寸目前價值近180億美元，爲三個月來最高，遠高於兩週前的110億美元。
基金將日元淨空頭頭寸削減了20億美元，即近25,000份合約，基本上扭轉了上週將日元淨空頭頭寸推至六年來最高水平的走勢。
頭寸仍然捉襟見肘，如果日本央行表示儘早結束負利率，日元的上漲空間可能巨大——日元兌美元匯率跌至33年來的低點，兌日元匯率跌至15年來的低點。歐元匯率創50年來新低。
摩根士丹利外匯策略團隊在2024年展望中寫道：「美元普遍走強的明顯例外是日元，它最終成爲廣泛表現優異的貨幣：我們預計美元/日元到2024年中期將跌至142。」