FX168財經報社(香港)訊 隨着銀行業危機再次引發人們對美聯儲可能需要在今年晚些時候開始降息的擔憂，市場參與者可能會在美國3月份非農就業報告中尋找下一個線索，以判斷這是否可能是真的。這種預期最近令美元承壓，但就業報告的意外利好是否足以讓美元「起死回生」？
週一(4月3日)，衡量美元兌一籃子貨幣強弱的洲際交易所(ICE)美元指數盤中一度觸及103.06，隨後大幅下挫，紐約時段早盤該指數最低跌至101.98。美元指數週一收市下跌0.47%，報102.11。週二亞市早盤，美元指數交投在102.05附近。
美國方面週一公佈的數據顯示，美國3月供應管理協會(ISM)製造業指數從上月的47.7降至46.3，預期47.5，這是自2020年5月以來的最低水平。50爲榮枯分界線，這是製造業PMI連續第五個月陷入萎縮。疲軟的數據令美元遭遇拋售。
投資者仍堅持美聯儲降息押注
儘管美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在上次FOMC會議後的新聞發佈會上反對降息預期，但投資者並不相信他的話，他們繼續拋售美元。美聯儲官員沒有重申需要進一步加息，而是指出，「進一步收緊一些政策可能是合適的」。儘管更新後的點陣圖繼續顯示，2023年將再次加息25個基點，而且基本上不會降息，但「可能」一詞被解讀爲在5月的會議上打開暫停加息的大門。
美聯儲上次會議結束後，幾位政策制定者爲進一步加息保留了大門，波士頓聯儲主席柯林斯(Susan Collins)和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示，要將通脹降至2%的目標，還有更多工作要做。然而，卡什卡里是一個衆所周知的加息倡導者，因此，他的言論並不令人驚訝。柯林斯補充稱，儘管銀行仍保持強勁和彈性，但在最近的動盪之後，銀行可能會減少提供信貸，這可能在一定程度上抵消進一步加息的需求。里奇蒙德聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)也持同樣觀點。
再加上美聯儲最喜歡的通脹指標——2月核心個人消費支出(PCE)指數指數進一步放緩，這些言論讓市場人士維持降息押注，但對於美聯儲是否應該在5月再加息25個基點，市場人士的看法各佔一半。上週末的頭條新聞稱，沙特阿拉伯和其他歐佩克+石油生產國同意減產，這使得加息的可能性上升至65%，但在年底前降息50個基點的可能性仍然存在。
美國勞動力市場依然緊張
美國3月份非農就業報告定於香港時間週五20:30發佈。知名機構XM.com稱，預計3月份美國非農就業人數增幅將從31.1萬人放緩至23.8萬人，但再加上3.6%的失業率，這一數字似乎與勞動力市場依然緊張的情況相符。此外，標普全球綜合採購經理人指數(PMI)調查顯示，3月份總就業創造速度爲六個月來最快，因此，圍繞非農就業數據的風險可能傾向於上行。
美國3月平均時薪年率升幅預計從4.6%放緩至4.3%，但標普調查顯示，當月工資支出將增加，因此平均時薪數據可能存在上行風險。隨着美國通脹壓力自今年夏季見頂以來明顯緩解，這可能意味着實際工資增長將進一步改善。儘管如此，工資水平的提高也可能在未來幾個月轉化爲消費者信心和需求的改善，這可能會加劇通貨膨脹。
XM.com表示，因此，一份指向就業市場進一步收緊的報告可能會增加美聯儲在即將召開的會議上再次加息25個基點的可能性，市場參與者可能會縮減一些降息預期。
美元可能會走強 但預測看漲反轉還爲時過早
XM.com補充道，這可能會對美元構成支撐，但預測美元會出現看漲逆轉似乎仍不明智。在5月FOMC會議之前，市場參與者仍需消化3月CPI數據，以及第一季度GDP初值。這些數據的下行意外和/或新的頭條新聞傳播對銀行業穩定性的新擔憂，很可能促使市場參與者開始消化5月再次暫停加息和年底前進一步降息的預期。
就目前而言，週五非農就業數據帶來的任何美元走強都可能被視爲修正性復甦。歐元/美元可能會回落至1.0800下方，但由於歐洲央行預計將繼續比美聯儲更積極地加息，多頭可能會在1.0710和始於9月28日低點的上行趨勢線獲得支撐。他們的目標可能是再次測試2月2日峯值(在1.1035附近)，甚至是1.1175區域，該區域在2021年11月24日至2022年2月25日期間提供了強大的支撐，並在2022年3月31日成爲阻力位。如果歐元/美元突破上述區域，上升趨勢可能會延伸到1.1480區域，該區域曾在2022年1月14日至2月11日期間阻止多頭。
XM.com稱，要想短期前景轉向看跌，歐元/美元可能需要決定性地跌破1.0475。歐元/美元將跌破之前提及的上升趨勢線，而跌破1.0475將在日線圖和周線圖上確認一個更低的低點。然後，空頭可能會受到鼓勵，並推動該貨幣對大幅跌向去年11月21日低點1.0215，一旦跌破該低點，可能會讓空頭焦點放在平價水平。