FX168財經報社(香港)訊 資產管理公司正越來越看空美元,因為他們押注美聯儲(FED)的加息周期可能正在接近頂峰。
(截圖來源:彭博社)
根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的數據,投資者上周將美元空頭頭寸增加到321758份合約,為2021年7月以來的最高水平。
與此同時,對沖基金也同樣看跌:他們已經連續第五周拋售美元。
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澳新銀行(Australia & New Zealand Banking Group)策略師John Bromhead表示:“美元獨占鰲頭的溢價正在消退,因為美聯儲的鷹派立場已經接近峰值。隨著歐洲能源形勢看起來不那么糟糕,避險溢價也在下降。”
圍繞美元最好的日子是否已經結束的辯論正在激烈展開。美聯儲官員最近的言論以及美國通脹的緩解,助長外界有關美聯儲縮小加息幅度的猜測。
美國勞工部公布的數據顯示,美國10月消費者物價指數(CPI)年率上升7.7%,升幅顯著低于9月的8.2%以及市場預期的8%。核心通脹數據方面,美國10月核心CPI年率增長6.3%,較9月40年來高位6.6%下降0.3個百分點,并且低于此前市場預期的6.5%。
CPI報告給人們帶來了希望,即幾十年來最快的物價漲幅正在消退,并為美聯儲官員提供在激進緊縮行動中放慢速度的空間。交易員們降低了對美聯儲停止加息前利率將升至多高的預期,也就是所謂的終端利率。
高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)和富國銀行(Wells Fargo)等機構都押注美元將進一步走強。
但英國投資巨頭M&G Investments預計,美聯儲在收緊政策方面將變得更加謹慎。他們近期也一直在持續減少美元多頭押注。
彭博美元現貨指數(Bloomberg Dollar Spot Index)已經較去年9月的高點已下跌逾5%。
摩根士丹利表示,由于通脹放緩的預期,預計美元將見頂,并將在2023年與美國國債收益率一起下跌。該行預計,美聯儲將在2023年1月最后一次加息,隨后在第四季度降息。
摩根士丹利 (NYSE:MS)( Morgan Stanley )策略師Matthew Hornbach在一份報告中寫道:“全球增長疲弱,CPI通脹下降,使美聯儲得以暫停加息,從而在2023年壓低美國利率和美元。”
大摩預計,到明年年底,ICE美元指數將下滑至104,而隨著投資者資金流的恢復,歐元將跑贏大盤。
瑞銀(UBS)在本月早些時候的報告中指出,美元走低的條件已經成熟,估值過高、資金緊張和美元溢價高昂,都使得做多美元的回報很低。
瑞銀表示,盡管美元周期的具體轉折點仍難確定,但做空美元可能成為明年的主流趨勢。