周四（11月17日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微跌，目前交投於1770美元/盎司附近，隔夜出爐的美國10月零售銷售數據強於預期，美聯儲官員的講話也略微偏向鷹派，地緣局勢擔憂有所降溫，這令金價小幅承壓，周三金價收跌0.3%，K線顯示金價短線上漲動能有所減弱，投資者需要提防金價短線的進一步回調風險。
不過，一些機構認為美元已經見頂，周三美債收益率延續跌勢，美國十年期國債收益率跌創10月5日以來新低，市場仍普遍認為美聯儲和全球多數央行將逐步放緩加息步伐，全球經濟衰退預期揮之不去，仍在中長線支撐金價，金價的短線回調空間仍受到限制。
本交易日重點關注美國初請失業金人數變動、美國10月新屋開工和營建許可數據，留意美聯儲官員講話、英國預算聲明和地緣局勢相關消息。
基本面主要利空
【美國10月零售銷售穩健增】
美國10月零售銷售增長超預期，因家庭增加購買機動車和其他一系列商品，表明消費者支出在第四季初有所回升，這可能有助於支撐經濟。
美國商務部周三公布的穩健零售銷售數據和通脹放緩跡象，使人們對明年經濟可能避免預期會出現的衰退或只經歷溫和衰退持謹慎樂觀態度。
雖然其他數據顯示10月製造業產出幾無增長，但企業設備產出仍然強勁。消費者和企業支出持續強勁將使美聯儲繼續進一步收緊貨幣政策，儘管通脹降溫為美聯儲提供了縮減加息規模的空間。
「這不是美聯儲希望看到的，但同日公布的通脹數據開始改善，」Raymond James的首席經濟學家Eugenio Aleman說，「這將使美聯儲保持警惕，致力於繼續加息，讓經濟活動慢下來。」
10月零售銷售環比增長1.3%，9月為持平。經濟學家之前預測為增長1.0%。10月零售銷售同比增長8.3%。
零售銷售主要是指商品銷售，且未經通脹調整。由於10月通脹大幅降溫，經濟學家估計10月實際零售銷售增長0.9%。
在汽車銷售的帶動下，10月零售銷售普遍增長，汽車經銷商銷售反彈1.3%，反映供應顯著改善。
汽油價格上漲也提振了銷售，加油站銷售猛增4.1%。網上零售銷售躍升1.2%。傢具店銷售增長1.1%。食品服務和飲品店銷售增長1.6%，這是零售銷售報告中唯一的服務類別。
但電子產品和電器商店銷售下滑0.3%。 一般商品商店以及體育用品、業餘愛好、樂器和書店銷售也下降。服裝店銷售持平。
全美零售商聯合會預測，今年的假日銷售將增長6%-8%。雖然低於2021年13.5%的增幅，但遠高於過去10年4.9%的平均增幅。
總體而言，在新冠疫情期間積累的大量儲蓄，以及勞動力市場緊張的情況下工資強勁上漲，幫助消費者經受住了物價和借貸成本上漲的衝擊。
美國10月零售銷售增長超預期，受機動車和一系列其他商品的購買推動，這表明消費者支出可能在第四季度扶助支撐經濟。
摩根士丹利投資管理公司的投資組合經理和首席固定收益策略師Jim Caron說，「需求相當穩健。你可以從零售銷售數據和其中的消費部分看到這一點。個人消費支出和其他一切都為第四季度的增長提供了上升空間。」
【美聯儲戴利稱終端政策利率區間達到4.75%-5.25%可能是「合理的」】
舊金山聯儲主席戴利周三表示，美聯儲的終端政策利率區間可能在4.75%-5.25%，高到足以遏制通脹，但不會高到引發嚴重的經濟衰退。
戴利在接受採訪時表示：「我們是......在一個強勁的經濟中收緊政策，我仍樂觀地認為我們可以讓通脹降下來，這樣美國民眾就不會覺得我們解決了一個糟糕的問題但使他們陷入了一個更糟糕的問題之中。」
戴利表示，消費者「還在消費」，稍早新出爐的數據顯示美國10月零售銷售增長超過預期。但她稱，在美聯儲提高借貸成本，以遏制目前超過2%的目標三倍的通脹之際，消費者也在為經濟放緩做準備。
她表示，現在的失業率為3.7%，可能會上升到4.5%-5%，雖然找工作可能需要更長的時間，但仍然會有工作機會。「貨幣政策通過放緩經濟來發揮作用。這就是我們恢復價格穩定的方式。現在。我百分之百地下定決心，我們要儘可能有效地做到這一點，採取的方式要儘可能溫和。」
她表示，「在下次會議召開前，設定讓政策利率區間最終達到4.75%-5.25%的目標，似乎是合理的，」她補充稱，目前沒有考慮暫停加息。
【美聯儲理事沃勒：現在確定利率可能需要升至多高還為時尚早】
美聯儲理事沃勒周三表示，在最近的數據顯示物價上漲速度放緩之後，他現在對未來以較小幅度加息「更加放心」，不過，最終需要將利率升至多高，仍取決於通脹放緩的程度。沃勒曾是美聯儲中最直言不諱呼籲積極抗擊通脹的「鷹派」。
沃勒表示，在評估從現在到那時出爐的其他數據之前，他不會就在12月13-14日的政策會議上採取何種行動做最終決定。他對通脹現在是否已經決定性地出現拐點表示懷疑。
「我不會被一份報告蒙住眼睛，」沃勒在談到上周公布的消費者物價數據時表示，該數據顯示總體通脹率和更受關注的「核心」通脹率放緩程度均大於預期。「我們以前見過這種情況。」
他表示，美聯儲推動物價穩定的努力「仍是一場單向行動」，利率不斷提高，目前沒有在另一個目標，即就業最大化之間做取捨，需要在通脹阻擊戰中平衡兩個目標。
沃勒表示，就業增長依然強勁，失業率仍處於3.7%的低水平，「我們沒有看到那種典型的取捨，即央行在降低通脹和導致就業損失之間的那種取捨。」
他稱，「去打擊通脹把。就業市場給了你們這樣的空間。那就打擊通脹吧」
但他也表示，最近的報告是一個「積極的發展」，他希望這將是「一個開始，通脹率將有意義地且持續地朝着美聯儲2%的目標回落」。
沃勒稱，就目前的情況而言，「過去幾周的數據讓我更願意考慮在12月放慢至加息50個基點」，並可能在之後進一步放慢至加息25個基點。美聯儲已經連續四次超大幅度加息75個基點。
沃勒表示，經濟和薪資增長放緩的跡象令他愈發感覺，美聯儲的政策開始發揮作用。
但他警告稱，現在確定利率可能需要升至多高還為時尚早。
「一份報告並不代表一種趨勢，現在就得出結論稱通脹在持續下降還為時過早，」他稱。「讓通脹率有意義地且持續地朝着我們2%的目標回落，需要在明年繼續提高聯邦基金利率。我們仍有一段路要走。」
沃勒還表示，他擔心自2021年以來爆發的這輪通脹增加了未來的薪資壓力，可能會使降低物價上漲速度變得更加困難
Oanda公司駐紐約高級市場分析師Edward Moya說，「很多人都在關注美聯儲和歐洲央行接下來將如何行動。」
「外匯市場上有很多噪音。你可以說沃勒和戴利今天的評論有些鷹派，」Moya說。「零售銷售數據顯示經濟有更多的韌性，這可能使美聯儲有理由維持其對通脹的激進立場。」
【高盛將對2023年聯邦基金利率區間峰值的預測上調25個基點，至5-5.25%】
高盛周三將其對聯邦基金利率區間峰值的預測提高25個基點，至5-5.25%，此前該行將美聯儲在2023年5月加息25個基點的預測加入其前景。
高盛在一份研究報告中表示，現預計美聯儲將在12月加息50個基點，然後在2月、3月和5月均加息25個基點
【北約稱在波蘭引起爆炸的導彈或來自烏克蘭，緩解戰爭範圍擴大的擔憂】
波蘭和北約周三表示，一枚在波蘭境內墜毀的導彈可能來自烏克蘭防空部隊，而不是俄羅斯發動的襲擊，這緩解了國際社會對戰爭範圍可能擴大的擔憂。
不過，北約秘書長史托騰伯格表示，仍應譴責莫斯科，而非基輔，俄羅斯在2月入侵烏克蘭，先挑起了戰爭，並在周二發射了數十枚導彈，導致烏克蘭採取防禦行動。
他在布魯塞爾對記者表示：「這不是烏克蘭的錯。俄羅斯要承擔最終責任，俄繼續對烏髮動非法戰爭。」
北約各成員國大使召開緊急會談，以應對周二在波蘭靠近烏邊境的一個糧食設施發生的爆炸事件，該事件造成兩人死亡，這是戰爭首次在北約領土內導致人員喪生。
「根據我們和盟友掌握的信息，這是一枚蘇聯製造的S-300火箭彈，是一枚老式火箭彈，沒有證據表明是由俄羅斯方面發射的，」波蘭總統杜達表示。「極有可能是由烏克蘭防空部隊發射的。」
史托騰伯格也表示，這很可能是一枚烏克蘭防空導彈。稍早，美國總統拜登表示，彈道顯示導彈不太可能是從俄羅斯發射的。
西方官員認為導彈來自烏克蘭的消息讓被導彈擊中的波蘭村莊的居民鬆了口氣，一些居民稱他們之前擔心捲入戰爭。
基本面主要利多
【巴克萊銀行將2023年全球經濟增長預期下調至1.7%，料為40年來最弱】
巴克萊經濟學家周三下調對2023年全球經濟增長的預估，因通脹料不太可能迅速下降，迫使貨幣政策具有「限制性」。
巴克萊警告稱，2023年似乎將是40年來最疲弱的一年，發達經濟體可能會陷入衰退。
巴克萊現在預計2023年全球經濟將增長1.7%，低於9月預估的增長2.2%。巴克萊預計今年全球經濟增長3.2%。
巴克萊稱，「樓市活動受到重創，尤其是在美國，除樓市外，政策收緊尚未有足夠機會影響經濟的大部分領域，這種情況明年將會改變。」
隨着全球各國央行迅速收緊貨幣政策，以遏制因俄烏戰爭而加劇的通脹，對經濟衰退的擔憂籠罩着投資者。
歐洲能源危機加劇和亞洲大國持續封控也加劇了全球經濟困境。
巴克萊預計，2023年發達經濟體將萎縮，英國和歐元區經濟分別於2022年第三季和第四季開始衰退。
巴克萊表示，預計美國的衰退時間將更長，2023年國內生產總值(GDP)將下降0.1%。
巴克萊預期2023年印度經濟增長超過5%，應是明年全球經濟增長的最大貢獻者之一，但它的經濟規模還不足以改變全球前景。
【巴克萊和德銀均認為美元已經觸頂，因美國通脹放緩且就業市場趨軟】
巴克萊銀行和德意志銀行周三在研究報告中寫道，鑒於越來越多的證據表明美國通脹放緩且勞動力市場趨軟，美元可能已經觸及了今年的最高水平。
除了國內因素外，巴克萊表示，歐洲能源供需形勢改善以及亞洲大國重新開放的預期，足以成為解除部分今年一直支撐美元的風險溢價的理由。
巴克萊銀行已將美元跌勢預計開始的時間提前至今年第四季，之前的預測是2023年第一季。
該行還將對2022年底歐元/美元的預測修正至1.03美元，之前的預測為0.97美元。
巴克萊銀行表示，「歐元的上行風險包括天然氣和石油供應充分改善，所以短缺的可能性不再是制約生產的風險因素，」該行補充稱，俄烏戰爭出現和平跡象或停火將帶來進一步提振。
德意志銀行預計，歐元在今年年底將達到1.05美元。
不過，該行指出，仍預計美元市場將交投震蕩，一個主要問題是，美國通脹降低的程度和速度，或整體物價上漲速度放緩。
德意志銀行稱：「要想讓美元開始大幅下跌，我們確實需要更多的信心，即美國通脹——以及延伸到聯邦基金利率的定價--正在持續回落」
德意志銀行正在追蹤美債收益率曲線的形狀，以確定美元的走向。該行表示，五年/30年期美債收益率曲線需要大幅趨陡，才能推動美元開始大幅下跌。
【美國10年期國債收益率下降，強勁的零售銷售數據發佈后曲線倒置加深】
美國長期國債收益率周三下跌，收益率曲線關鍵部分的倒置加深，此前一份強勁的零售銷售報告提振了對美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)將繼續加息的預期，從而加大損害經濟增長的可能性。
對美聯儲利率政策最敏感的兩年期國債收益率在零售銷售數據公布后最高陞至4.401%，隨後回落至4.363%，日內變化不大。
10年期國債收益率下降10個基點至3.694%，為10月5日以來最低。零售銷售數據公布后，該收益率一度反彈。
對美聯儲將繼續加息，以及可能將利率維持在較高水平的預期，增加了對經濟前景的擔憂。
富瑞金融集團(Jefferies)駐紐約的貨幣市場經濟學家Thomas Simons表示，「有這樣一種預期，如果我們消化越來越多的加息次數，就會導致經濟衰退時間更長，經濟整體更弱，因此收益率應該有所下降。」
零售銷售數據公布后，國債收益率曲線關鍵部分的倒置加深，反映出對即將出現的經濟衰退的擔憂。
兩年期/10年期國債收益率差為負67個基點，接近上次在2000年達到的水平。三個月期和10年期國債收益率差低見負55個基點。
周三的其他數據顯示，10月美國製造業產出幾無增長，而且前兩個月的產出也沒有最初公布的那麼強勁，這表明在利率上升的情況下，製造業正在迅速失去動力。
美國堪薩斯城聯儲主席喬治指出，通脹有可能因就業市場過熱而在經濟中根深蒂固，這使得美聯儲難以在不出現經濟衰退的情況下降低通脹。此後國債收益率一度小跌。
【歐洲央行鴿派決策者提出儘管需進一步加息，但在政策收緊方面要謹慎】
兩位關鍵的政策鴿派人士周三認為，歐洲央行必須繼續加息，但在一連串的激進舉措之後，越來越有理由對政策收緊更加謹慎。
自7月以來，歐洲央行已累計加息200個基點，這是其有史以來最快的緊縮步伐，而且它將很快開始縮減其8.7萬億歐元（9.1萬億美元）的資產負債表，讓債務到期回籠資金並鼓勵銀行償還央行資金。
歐洲央行管理委員會委員暨意大利央行總裁維斯科(Ignazio Visco)在羅馬的一次演講中說：「繼續採取限制性政策的必要性......是顯而易見的，儘管採取不那麼激進的方法的理由正在增加。
他警告說，存在決策者被綁定在一條預先確定的路徑上的風險，並表示未來的貨幣政策決定必須基於數據和證據。
歐洲央行管理委員會委員暨西班牙央行總裁德科斯(Pablo Hernandez de Cos)也發出了謹慎的聲音，他認為，即使在加息方面還有「一些路要走」，歐洲央行資產負債表的任何削減都必須是「非常漸進的」。
德科斯說，該行還必須考慮到經濟衰退的更大概率，並應牢記快速減少債券持有量可能會引發市場波動。
他說：「在我看來，所有這些論點都表明，歐元區的資產負債表削減需要非常漸進和可預測。」
德科斯還認為，歐洲央行在停止對到期債務進行全面再投資之前，應首先吸收商業銀行在未來幾個月向歐洲央行償還超低息資金的影響。
市場目前認為歐洲央行1.5%的存款利率將在12月升至2%，但投資者也認為有相當大的概率升至2.25%。
雖然決策者長期以來一直認為長期通脹預期仍然「錨定」在歐洲央行2%的目標附近，但調查和基於市場的指標都呈上升趨勢，保持在略高於目標的水平，表明持續超過目標的風險加大。
整體來看，雖然美聯儲放緩加息步伐的預期仍在打壓美元並給金價提供支撐，但短線而言，美元下跌動能減弱，金價上漲動能也減弱，美聯儲官員的鷹派聲音越來越多，金價短線面臨的進一步回調風險有所增加，初步支撐參考8月25日高點1765附近支撐，進一步支撐在本周低點1753.18附近，強支撐在9月12日高點1735.02附近。上方則留意本周高點1786.36附近阻力，如果頂破該阻力，則金價有望進一步試探1800整數關口附近阻力。
北京時間10:00，現貨黃金現報1769.50美元/盎司。