分析師表示,儘管新加坡貨幣坡元周四跌至29個月低點,但他們仍看好,並給出兩大理由:新加坡強勁的經濟基本面,以及新加坡金融管理局控制通脹的特殊政策。
與其他地區貨幣相比,坡元在美元走強的情況下保持了彈性。分析人士說,坡元是一種相對「安全的」貨幣——尤其是在東南亞。 坡元今年迄今已下跌近6%,但亞洲其他貨幣兌美元的跌幅更大。
瑞信(Credit Suisse)亞洲外匯和利率策略師Max Lin表示:「與東南亞其他貨幣相比,坡元通常被視為一種避險貨幣。」 他指出,新加坡外匯儲備高、經常賬戶盈餘強勁以及管理良好的匯率政策,是坡元堅挺的部分原因。
分析師看好坡元的兩大原因
1.新加坡強勁的經濟基本面
馬來西亞銀行外匯研究和策略區域主管Saktiandi Supaat表示,新加坡是世界上少數幾個擁有aaa主權信用評級、強勁的經常賬戶盈餘和正外匯儲備的國家之一,這些因素使其成為投資者的避風港。
他指出,每當發生危機或衝擊時,就會有人對坡元產生興趣或採取行動,新加坡擁有大量盈餘儲備,可以度過危機。這無疑使坡元成為一種避險貨幣的要素之一。
星展銀行(DBS Bank)高級外匯經濟學家Philip Wee表示,坡元仍是該地區最具彈性的貨幣之一。在美元異常強勢的時期,坡元是保值效果最好的貨幣,它的貶值幅度不像其他貨幣那麼大,而且有其匯率政策和框架的支持。他說,坡元是「貨幣彈性較弱的投資者的避風港」。
2.新加坡金融管理局的政策
與許多央行不同的是,新加坡金融管理局(MAS)採用新元名義有效匯率的政策區間來抑制通脹。亞洲其他大多數國家都將利率作為控制通貨膨脹的主要政策工具。
瑞信亞洲外匯和利率策略師Max Lin稱,新加坡金管局對高通脹的反應是,允許坡元兌其他貨幣升值,從而壓低以當地貨幣計算的進口商品成本。 星展銀行高級外匯經濟學家Philip Wee相信,投資者還把坡元的堅挺與新加坡作為該地區的夥伴和門戶的能力和可靠性聯繫在一起。
分析師表示,儘管坡元在亞洲地區表現強勁,但它不會很快取代日元成為亞洲的避險貨幣。
馬來西亞銀行外匯研究和策略區域主管Saktiandi Supaat表示,新元的交易範圍不像較大經濟體的貨幣那樣廣泛。他說:「就流動性而言,坡元的深度不夠。它的交易量不像澳元、英鎊,甚至日元那樣廣泛。」
星展銀行高級外匯經濟學家Philip Wee表示表示,坡元也不能免受美元走強的影響。他警告稱,如果全球經濟衰退,坡元可能失去作為亞洲表現較好的貨幣的立足點。
馬來西亞銀行還表示,預計新加坡金管局將繼續採取緊縮政策,以應對7月份達到14年高點的通貨膨脹。