6月30日機構對金融市場觀點匯總

6月30日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：



1.KWEB再度榮升海外最大中國股票ETF；
來自ETF跟蹤網站ETF.com的信息顯示，截至目前，美國上市的10億美元以上的中國ETF包括跟蹤中國互聯網指數的KWEB、跟蹤MSCI中國指數的MCHI、跟蹤中國大盤指數的FXI、跟蹤滬深300指數的ASHR、跟蹤標普中國指數的GXC、跟蹤中國科技指數的CQQQ等。其中，KWEB的最新規模達82.7億美元，摺合553.95億元，榮登海外最大的中國股票ETF。2022年6月以來，KWEB吸收資金凈流入達9.72億美元摺合65.11億元人民幣。KWEB的前十大重倉股包括騰訊、阿里、京東等互聯網巨頭, 反映部分海外投資者對中國互聯網的態度。凈值、規模上升的同時，空頭對KWEB的興趣也有上升。來自空頭追蹤網站shortsqueez的數據顯示，KWEB的空頭興緻較上一期增加了35%。（中國基金報）

2.花旗首席全球股票策略師：美國經濟衰退的概率為50%；
花旗集團首席全球股票策略師Robert Buckland周三表示，預計美國經濟衰退的概率為50%，傾向於看好「便宜」的防禦性股票。他同時指出，成長型股票跑輸大盤的情況可能會停止，因為它們面臨的大部分痛苦「基本上已經結束」，科技公司的盈利可能會表現得更堅挺。投機性的科技股不會回歸，但隨着實際收益率上升趨緩，增長開始獲得關注，投資者對一些納斯達克藍籌股會產生興趣。

3.市場評論：羅伊訴韋德案（被推翻）可能影響美國房地產市場；
從事美國互聯網房地產交易的公司Redfin表示，上周最高法院推翻羅伊訴韋德案的裁決可能會改變人們想要居住的地方。Redfin之前的一份報告稱，大約有15%的人在當時搬了家，他們表示不會住在墮胎完全合法的地方。這一比例略高於12%的受訪者，他們則表示只會住在墮胎完全合法的地方。Redfin公司首席經濟學家Daryl Fairweather表示，我相信，現在想要搬家的人們會更認真地執行州法律

4.凱投宏觀：德國通脹下降不會改變歐洲央行加息的需要；
凱投宏觀高級歐洲經濟學家Jessica Hinds在一份報告中稱，德國6月份通脹率的下降在很大程度上反映了暫時性因素，不會改變歐洲央行需要迅速加息的共識。整體通脹率下降的主要驅動力是服務業通脹，按德國全國計算，服務業通脹從2.9%降至2.1%。Hinds表示，這反映了從6月1日起為期三個月的兩項短期政策措施：每月發放9歐元的公共交通車票和燃油稅減稅。在8月底之前，這些措施應能使通脹保持在較低水平

5.國際原子能機構（IAEA）：6月25日，由於扎波羅熱核電站的通訊系統中斷，所以與該核電站的連接中斷；我們還面臨切爾諾貝利核電站遠程安全數據傳輸的部分丟失。切爾諾貝利核電站的問題似乎與現場的保障設備有關，在這種情況下，國際原子能機構的技術人員需要前往那裡恢復通訊

6.德商銀行：英國央行難以平衡通脹及經濟 料限制英鎊升值潛力 ；
英國央行在應對高通脹和經濟增長放緩方面面臨困難的平衡，在央行可能會加快加息的可能性下，英鎊的升值潛力或將受到限制。德商銀行外匯分析師You-Na Park-Hege在一份報告中稱，英國央行官員曾表示，央行願意加快加息步伐，但更果斷的措施可能會讓經濟進一步放緩。另一方面，英國央行過於謹慎的做法可能會加劇通脹問題，因此預計英鎊兌歐元將很難走高

7.大摩：歐元區經濟將在四季度陷入衰退；
摩根士丹利Jens Eisenschmidt等經濟學家表示，他們現在預計，由於俄羅斯能源供應減少，歐元區今年第四季度將陷入溫和衰退；
Eisenschmidt認為，歐元區經濟將會收縮兩個季度，然後在投資增加的推動下，在明年第二季度恢復增長。預測歐元區經濟陷入衰退的原因是俄羅斯向歐洲輸送的天然氣可能減少，消費者和企業信心指標下滑，同時通脹持續高企。圍繞前景的風險已經加劇；
儘管經濟放緩，但Eisenschmidt表示，鑒於通脹水平如此之高，他們仍預計歐洲央行將在今年12月的每次會議上將存款利率上調至0.75%。不過他們也承認，如果經濟前景惡化，央行可能在9月份之後停止加息

8.機構評德國6月CPI：德國通脹意外放緩，政府臨時救助措施減輕了家庭和企業的壓力，這些企業一直受到創紀錄的物價飆升的擠壓。最新數據顯示，燃油稅下降和公共交通成本折扣幫助6月份CPI增速從5月份的8.7%放緩至8.2%。雖然數據為德國提供了一些喘息機會，但料不會改變德國經濟基本狀況，德國經濟放緩態勢可能會延續到下個月，屆時可再生能源電價將被取消，潛在的價格壓力可能會繼續升高

9.世界銀行:泰國正準備加息抗擊通脹；
據世界銀行報告，在旅游業恢復增長刺激下，泰國經濟復蘇速度好於預期，這使該國央行有了更大的空間提高利率以對抗通脹。世行在周三發佈的一份報告顯示，受新冠疫情病例減少和邊境限制放鬆的推動，這個東南亞第二大經濟體很有可能獲得更迅猛的增長勢頭，在第四季度達到疫情前水平；
世行高級經濟學家表示：泰國的利率正常化可能很快就會開始，因此他們可以隨着經濟復蘇的步伐逐步提高政策利率。抗擊通脹很重要，因為這可能會讓更多的泰國人陷入貧困，尤其是在食品和能源價格受到俄烏衝突壓力的情況下。目前泰國的通貨膨脹率已達到14年高點；
該機構預計，到2022年，總體通脹率將保持在5.2%的14年來最高水平。泰國央行的目標區間為1%-3%；經濟學家指出，隨着泰國進入復蘇階段，重要的是要在財政鞏固方面取得進展，同時將公共支出調整為公共投資，以幫助支持政府的願景，即重建得更好、更環保

10.招行行長王良：上半年經營喜大於憂 二季度凈息差水平出現下行；
招商銀行行長王良表示，上半年整體來看，經營情況有喜有憂，但是喜大於憂。上半年招行的存款仍然保持良好的增長勢頭，活期存款佔比仍然保持63%左右水平，得益於貨幣政策相對寬鬆，吸收存款帶來非常好的外部環境。儘管不良率略有上升，但是仍然風險可控，沒有影響業績。雖然營收增長比去年相比有所放緩，但是符合預期。對於凈息差變化，王良表示，一季度保持了比較好的水平，非常樂觀，二季度形勢發生了一定變化，凈息差水平出現下行。原因主要是來自於資產端

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