智通財經APP獲悉，華創證券發布研究報告稱，維持沛嘉醫療-B(09996)“推薦”評級，預計2021-23年收入爲1.37/3.25/6.11億元，同比增長254%/138%/88%;淨利潤爲-3.57/-2.11/-0.92億元，EPS爲-0.53/-0.31/-0.14元。根據DCF測算，可得公司合理市值應爲102億元，目標價20港元。
事項：公司發布公告，Syphonet取栓支架于2022年2月11日獲NMPA批准上市，成爲集團第11個獲NMPA批准的神經介入産品。
華創證券主要觀點如下：
Syphonet取栓支架獲NMPA批准，Syphonet取栓支架特點有：擁有遠端抓捕網籃，大大提高取栓效能;通體顯影、全程可視化操作;獨特支架花型設計，擁有優化的徑向支撐力，在彎曲血管也能保持完整管腔;多種規格，全系列兼容0.017in微導管，將提高到位成功率，縮短手術時間。
急性缺血性腦卒中占全部腦卒中患者的80%，具有較高的致死率和致殘率。
對于發病6小時和6-24小時，符合相關手術適應症的患者，首選取栓支架進行血管內介入治療是目前最高級別的推薦。結合已上市的Tethys中間導引導管、Presgo微導絲及Presgo微導管，以及今年即將陸續上市的TethysAS抽吸導管和Fluxcap球囊導引導管，公司將爲術者提供全面的缺血性腦卒中解決方案。
公司神經介入業務有望持續高增長。
該行預計2021年公司神經介入業務收入超過1億元。公司神經介入業務布局全面，取栓支架也已獲批，有望快速放量，TethysAS抽吸導管預計22Q2獲批，也將爲公司神經介入業務提供一定收入貢獻。中國神經介入器械市場主要被外資占領，進口替代空間廣闊。
風險提示：新産品商業化進度不達預期;市場競爭加劇。