現貨黃金錄得11月26日以來最大周陰線，收跌2.35%至1791.57美元/盎司，盤中跌破1780美元關口。美聯儲本周表示，可能在未來幾個月內更快、更大幅度地加息，美國經濟數據表現也支持美聯儲強勢應對高通脹，幫助美元指數創下去年6月18日當周以來最大周陽線，勁升1.64%至97.216，創2020年7月1日以來新高至97.441。烏克蘭局勢趨向緊張提振避險，但對金價支撐作用有限。
美聯儲對通脹亮劍
美聯儲重申計劃結束大流行時期的債券購買計劃，並暗示將在3月升息。主席鮑威爾表示，在不損害就業的情況下，美聯儲仍有進一步收緊政策的空間。利率期貨市場交易員預計，美聯儲今年有望加息五次。
券商OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：「目前的市場環境對黃金非常不利。投資者正在徹底重新評估美聯儲的預期。仍有一些拋售黃金的勢頭，但金價已跌破1800美元，我們正接近潛在底部。」
但SLC Management高級董事總經理Peter Cramer表示，美聯儲的政策決定註定會導致一艘移動非常緩慢的船。Cramer稱：「美聯儲的運作速度是以年為單位，可能會是以季度為單位，而不是以月為單位。」
道富環球市場(State Street Global Markets)北美宏觀策略主管Lee Ferridge表示：「聲明中現在提到的削減資產負債表的想法，讓我們認為將出現在6月的議程中。」
交易商GoldSilver Central的董事總經理Brian Lan表示，已經確認他們將加息，這就是我們看到美元上漲的原因，人們當然會拋售黃金。
富瑞金融集團(Jefferies)分析師Aneta Markowska和Thomas Simons在一份報告中寫道：「鮑威爾徹底終結了一切『漸進』政策指引，因為經濟前景太不確定。」
Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示：「關於今年加息四次以上的可能性，他沒說他們不會，這表明(必要時)可以靈活地以比所有人的預期都更快的速度加息。」
經濟數據支持美聯儲更強硬
企業補充幾近耗盡的庫存以滿足強勁的商品需求，提振美國第四季國內生產總值(GDP)急升，2021全年實現了近40年來最強勁年度增長，受助於政府注入數萬億美元新冠疫情援助資金。儘管面臨大流行、供應鏈緊張以及通脹帶來的阻力，經濟料將繼續增長。
12月美國個人消費支出(PCE)價格指數較去年同期上漲了5.8%，是自1982年以來的最大漲幅。由於活躍的消費者支出與供應鏈瓶頸相衝突，食品、傢具、電器和其他商品的成本都有所上升。
總統拜登在一份聲明中表示：「我們終於開始建設面向21世紀的美國經濟，我敦促國會讓這一勢頭繼續下去，通過立法提高美國競爭力，支持我們的供應鏈，加強製造和創新，投資於家庭和清潔能源，並降低食品價格。」
Metals Focus南亞研究高級顧問Harshal Barot說：「現在的預期是年內五次加息。從某種意義上說，市場對貨幣政策的預期已經變得越來越偏向鷹派，這對黃金來說是不利的，我們看到美元指數大獲提振。」
滿地可銀行資本市場經濟學家Sal Guatieri表示：「儘管奧密克戎將導致第一季增長放緩，但一旦最新一波感染消退，供應鏈阻礙緩解，經濟活動料將漂亮地反彈。美聯儲在有效處理潛在經濟力道、日益惡化的勞動力短缺和居高不下的通脹方面，需要『謙虛且靈活』。」
新加坡華僑銀行分析師Terence Wu表示：「不要與美聯儲對抗。不要和市場作對。美元指數很可能繼續漲向下一個目標區97.70/00，突破此一區域就沒有什麼技術阻力，直到接近100.00。」
烏克蘭局勢惡化
市場對俄羅斯軍隊在烏克蘭邊境集結的情況倍感擔憂。西方指責俄羅斯正在為阻止烏克蘭加入北約的戰爭做準備，並加強了對俄羅斯在烏克蘭任何軍事行動的應對準備，緊張局勢驟升了幾個檔次，黃金市場因此存在一些避險買盤。但鑒於歐元無法成為對歐洲經濟體度過當前危機有吸引力的投資工具，黃金市場部分投機資金流向了美元。
美國國務院上周日宣布，將下令美國外交官的家人離開烏克蘭，因為總統拜登正在權衡增加美國在東歐軍事資產這一選項，以應對俄羅斯不斷集結軍隊。該命令還允許美國駐烏克蘭大使館的外交官自願決定是否離開，這是迄今為止美國官員準備迎接俄羅斯在該地區採取激進行動的最明顯跡象之一。
北約周一(1月24日)表示，正在將部隊置於待命狀態，並派出更多軍艦和戰鬥機來增強東歐軍事力量。一旦俄羅斯入侵烏克蘭，將隨時把這些兵力部署到歐洲。
美國總統拜登周二(1月25日)表示，他可能會在近期調動已進入待命狀態的8500人美軍中的一部分，但他誓言不會在烏克蘭部署美國軍隊。拜登還稱，如果俄羅斯入侵烏克蘭，他將考慮對俄總統普京實施個人制裁。
美國周三(1月26日)表示，鑒於莫斯科當局一邊與西方國家舉行會談，一邊又通過新的演習加強其在烏克蘭邊境地區的軍事集結，美國已經擬定外交途徑來解決俄羅斯在東歐的全面訴求。
俄羅斯譴責西方對俄在烏克蘭邊境集結軍隊的反應「歇斯底里」。克里姆林宮指責美國及其盟友宣布計劃向東歐增派北約部隊，以及撤離美國駐烏克蘭外交官家屬的做法，使緊張局勢升級。
烏克蘭的緊張局勢幾個月來一直在加劇，克里姆林宮在烏克蘭邊境附近集結了大約100000名士兵，西方稱此舉是為阻止烏克蘭加入北約做戰爭準備。俄羅斯否認計劃入侵。俄羅斯要求重劃歐洲安全版圖，希望北約永遠不要接納烏克蘭，並從冷戰後加入北約的前華約陣營國家撤走軍隊和武器。
美國周三對俄羅斯的全面安全要求作出了書面答覆，成為脆弱外交進程中的一個關鍵步驟。俄羅斯在烏克蘭附近陸地和海上舉行了新的軍事演習。美國國務卿布林肯告訴記者，這份答覆提出了一條嚴肅的外交途徑，並對莫斯科所關注的問題進行了原則性和務實的評估。他補充說，美國對於對話持開放態度。
企業諮詢機構AirGuide的主管Michael Langford表示：「市場不知道烏克蘭的潛在衝突會以何種方式影響全球市場，現在有大量的投機行為，(我)預計金價在短期內將保持波動。」
Phillip Futures分析師Avtar Sandu在報告中稱，投資者尋求避險，擔心如果俄羅斯攻擊烏克蘭，美國可能會延長對俄制裁，或者歐盟可能會對俄採取新措施。
輝立期貨分析師Avtar Sandu在一份報告中表示：「如果俄羅斯入侵烏克蘭，投資者擔心美國或歐盟可能會延長制裁新措施，但貴金屬面臨美聯儲加速收緊貨幣政策預期的壓力。」
渣打銀行分析師Suki Cooper表示：「地緣政治緊張局勢加劇引發了一些避險興趣，但在這種避險的情況下，金價往往充其量只能保值，而不可能大幅上漲。」
