Investing.com - 本周重中之重是通脹報告。上周,勞動力市場顯現出新的放緩跡象,加強了人們對通脹進一步降溫的預期。
6月的非農就業數據顯示,就業崗位增加了20.6萬個,相較於5月修正後的21.8萬個略有減少。同時,美國失業率略有上升,從4%升至4.1%,超出了聯儲局對今年失業率4%的預測。
一直令市場和政策制定者感到擔憂的通脹壓力,也可能開始顯現緩解跡象。ISM支付價格指數(PPI),作為預示商品和服務通脹趨勢的重要指標,其數值低於預期,並與疫情結束以來的最低水準持平。
此外,非農就業報告中的薪資增幅為3.9%,低於5月份的4.1%,這也是疫情以來的最低水準之一。
Edward Jones的策略師在一份報告中表示,
「在我們看來,如果通脹繼續放緩,經濟走軟但並未陷入低迷或衰退,市場應該會繼續表現良好。這意味著聯儲局可能會開始降息周期,即使經濟增長接近趨勢水準,」
「如果經濟衰退,聯儲局必須降息來支持經濟增長,市場也可能無法支撐下去——但目前我們並未看到這種跡象。請記住,經濟和勞動力市場是從一個非常強勁的位置開始,現在可能正在逐漸走向正常化。」
以下是本周需予關注的財經市場5件大事:
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1.電視採訪未能消除人們擔憂,拜登還能再拖下去嗎?
最近,拜登接受了美國廣播公司新聞頻道(ABC News)的採訪,然而並沒有減輕人們的擔憂,黨內越來越多人的質疑美國總統喬·拜登(Joe Biden)是否適合於2024年大選中競選連任。
同時,新增兩名議員——伊利諾州眾議員邁克·奎格利(Mike Quigley)和明尼蘇達州眾議員安吉·克雷格(Angie Craig)公開敦促拜登重新考慮再次競選總統的打算,加劇了民主黨人的不安情緒。
作為重要的民主黨議員,他們的最新呼籲讓事態更加複雜,推升了懷疑情緒,此前這種情緒已在部分民主黨議員、策略師和讚助者中有所體現。
民主黨內部越來越多的反對聲音表明,他們可能已經在尋找候選人,以提高民主黨在今年總統大選中的勝率。
道明考恩(TD Cowen)策略師寫道:「我們很難想像這種不確定性如何能再拖上幾周或更久。」
2.鮑威爾證詞陳述:除了貨幣政策,還涉及監管議題
聯儲局主席鮑威爾將於星期二(9日)和星期三(10日)分別在參議院和眾議院進行證詞陳述。雖然聽證會主要集中在貨幣政策上,但道明考恩(TD Cowen)分析師也表示,他們預計聽證會將涉及許多監管問題。
「我們預計巴塞爾協定3最後階段、地區銀行的長期債務以及流動性要求變化將引發許多問題,」策略師們表示。
「我們預計,鮑威爾將利用這些問題來設定對巴塞爾協議3最終提案、地區銀行長期債務提案以及有關銀行流動性變化的預期提案的預期。」
此外,多位聯儲局官員將於本周講話,包括頭號鷹派人物聯儲局理事鮑曼。
3.美國CPI,美銀:不超預期即可能更早降息
6月份的通脹報告將於7月11日(周四)公佈。華爾街的預期是環比0.1%,同比3.1%。核心居民消費價格預期環比0.2%。
美國銀行在總體和核心數據上都與華爾街保持一致,然而該行預計同比3.2%。
美國銀行經濟學家寫道:「如果CPI報告與我們的預期一致,我們將維持對聯儲局將在12月開始降息周期的預期。」
「但我們確實也認為,核心CPI環比達0.2%,將使降息的風險傾向於更早的降息,尤其是在經濟活動出現疲軟跡象的情況下。」
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4.第二季度財報季揭幕:摩根大通、富國、花旗周五放榜
第二季度首批財報將於本周出爐,跡象表明標準普爾500指數成分股有望實現強勁表現。
分析人士預測,2024年第二季度盈利將同比增長8.6%,營收將同比增長4.7%,係2022年第一季度創下9.9%的增速以來最快。
本輪財報季開市前,市場不斷上調預期,凸顯了人們對企業活動持續恢復、財務前景改善的預期。
首批財報將於周五(12日)公佈,包括摩根大通(NYSE:JPM)、富國銀行和花旗集團。
5.中國將公佈CPI和進出口數據
美國方面,除了備受關注的CPI報告外,投資者還需關注每周初請失業金人數,以及美國生產者價格指數(PPI)報告,數據分別於周四和周五公佈。
此外,中國也將於周三(10日)公佈CPI、PPI數據以及在周五(12日)公佈備受關注的進出口數據。
分析人士預計,{{ecl- 459||中國6月CPI年率}}將從5月的0.3%會升至0.4%,而月率將擺脫負值,由-0.1%升至0.00%。
同時,{{ecl- 464||中國6月PPI年率}}跌勢預計收窄,從5月的-1.4%升至-0.8%。
申萬巨集源巨集觀認為,中國通脹將延續「K型復蘇」態勢,PPI轉正時點或慢於市場預期。
「PPI方面,若單純觀察大宗價格影響,PPI同比早可轉正,而讀數一直為負恰恰源於產能利用率的影響,後續「雙碳政策」強化或推動上游價格,但中下游產能利用率下行或令下游延續跌價,預計PPI同比轉正時點是11月、慢於市場預期的三季度。全年中樞預計為-1.1%,6月伴隨基數繼續走低,PPI同比或回升至-0.6%附近。」
「CPI方面,生豬供給減少帶動食品價格上漲、核心商品CPI溫和回升仍將支撐整體CPI恢復,但房租偏弱、餐飲CPI低位的「K型復蘇」預計延續。初步預計6月CPI同比0.5%,全年中樞預計也為0.5%。」
貿易數據方面,市場平均預計,按美元計劃,出口增速將從7.6%升至8.0%;進口將從1.8%升至2.9%;貿易順差852.0億美元。
不過,由於補庫存放緩及運費高漲,華泰預計出口可能放緩。該機構表示,
「出口增長也可能6月回落至0%左右:一方面,全球製造業補庫週期出現邊際放緩跡象,同時運費高漲及貿易摩擦預期推動的“搶出口”或推升1-5月的名義出口增長,6月兩項均可能邊際回落。」
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編譯:劉川