智通財經APP獲悉，歐洲央行預計將在週四成爲新冠疫情結束以來首個降息的主要發達經濟體央行，這標誌着貨幣政策的重大轉變。預計英格蘭銀行將在夏季採取類似措施，而美聯儲可能在秋季跟進。
市場多周以來一直在預計歐洲央行將把存款利率從歷史高點的4%下調25個基點至3.75%。大多數歐洲央行官員對此預期並未表示反對。
因此，交易員將在週四關注歐洲央行及其行長拉加德對未來政策走向的暗示。許多分析師認爲，本週的事件將被稱爲“鷹派降息”——即在降低借貸成本的同時，通過言辭和預測讓市場不要期待近期內的更多降息。
“有95%的可能性歐洲央行將在本週四降息，”XTB的研究總監Kathleen Brooks說。她補充道：“然而，接下來的政策走向對金融市場和歐元更爲重要。”
根據ING外匯策略師Francesco Pesole的說法，市場認爲7月再次降息的可能性不大，只有約10%的概率。他補充說：“市場幾乎完全預計10月份會有第二次降息，但今年第三次降息仍懸而未決。”
大多數分析師預計歐洲央行行長拉加德不會承諾進一步寬鬆政策的具體時間，特別是在歐元區通脹上個月從2.4%上升到2.6%的情況下。
野村證券經濟團隊負責人Andrzej Szczepaniak表示：“我們預計新聞發佈會上的問題將集中在6月之後的利率路徑，拉加德將強調數據依賴性和逐次會議的方法。”
Pantheon Macroeconomics的首席歐元區經濟學家Claus Vistesen在最近的一份報告中進一步指出：“歐洲央行本週將降息25個基點，但溝通將是鷹派的。”
拉加德可能希望暗示本月的降息將是暫時的有三個原因。
首先，隨着上個月消費者價格上漲速度的加快，最近的經濟調查顯示出改善跡象，可能使得將通脹降低到歐洲央行2%的目標變得更加困難。
歐元區2024年第一季度的國內生產總值(GDP)較前三個月增長了0.3%，爲一年半以來的最強增長，同時與2023年同期相比，協商工資增長回升至4.7%的多年高點。
“這表明歐元區的協商工資增長仍然處於高位，”歐洲央行在5月底表示，這引發了服務業通脹將保持高位的擔憂。
第二，歐洲央行不希望在7月的下次會議上再次發出降息信號，以免市場認爲這種規律性將持續，並最終失望。最後，歐洲央行對市場可能對歐洲央行和美聯儲政策分歧的反應仍持謹慎態度，後者可能幾個月內不會考慮降息。
這種歐元區和美國利率差距的擴大可能對歐元不利。儘管這對歐洲的出口商有利，但通過更昂貴的進口使通脹上升，也可能使歐洲央行的任務變得更加艱鉅。
“如果我們對美聯儲在9月首次降息的預測正確，那麼美元在夏季表現將不佳，”ING的Pesole說。“雖然歐元在美元下跌中可能落後於其他親週期的G10貨幣，但歐元/美元匯率在未來幾個月仍應能夠達到1.10。”
Pesole補充指出，一個鷹派的歐洲央行可能會推動德國10年期國債收益率(目前爲2.53%)回升至2.60%以上。
至於歐元區股票，只要拉加德及其同僚不過度反對未來的降息，前景就仍然是積極的。花旗銀行的分析師表示：“歷史上，MSCI歐洲指數的12個月遠期市盈率在降息開始一年後平均上漲10%。結合收益的拐點，這應有助於在年底前爲STOXX 600指數提供一些額外的上升空間。”
今年以來，歐洲股票市場指數上漲了8%，略低於標普500指數11%的漲幅。
