分析師：2024年美聯儲會轉向異常寬鬆，但3月份為時尚早

美聯儲史無前例的緊縮周期已經結束，但一些分析師指出，市場仍面臨潛在清算風險，因為預期遠高於美聯儲發出的信號。

2023年12月美聯儲貨幣政策會議上，美聯儲在最新的經濟預測中暗示，明年可能會降息三次。根據CME美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)的數據，市場預計美聯儲將在2024年降息近200個基點，最早將於明年3月開始降息。

在新的一年來臨之際，一些分析師和投資者更傾向於3月開始降息的市場預期，而不是美聯儲自己的預測；不過仍有很多分析師認為，3月份開始新一輪寬鬆周期還為時過早。



SIA Wealth Management投資組合經理兼首席市場策略師Colin Cieszynski表示，「如果美聯儲3月開始降息，那將暗示美國經濟正走向衰退，這不是他們想要傳達的信息。」

儘管經濟學家和市場分析人士預計美聯儲明年將採取激進的寬鬆政策，但Colin Cieszynski表示，3月降息是美國經濟增長放緩才會出現的情況，這與市場預期不符。

市場預計美聯儲明年將大幅降息，但他們也看到經濟活動相對穩定。富國銀行(Wells Fargo)市場分析師在對2024年的展望中指出。

富國銀行高級全球市場策略師薩米爾·薩馬納(Sameer Samana)在世行的報告中表示:「要麼軟着陸再次加速，我們再次應對通脹，要麼軟着陸只是暫時的，經濟放緩加深，我們會發現自己陷入更艱難的着陸，這將是非常糟糕的。」

富國銀行預計美聯儲明年只會降息兩次。分析師們確實看到了經濟前景的下行風險。

道明證券(TD Securities)固定收益分析師預計，隨着經濟增長放緩，美聯儲明年將降息250個基點，預計5月份將首次降息。「隨着經濟放緩，美聯儲從2024年年中開始降息250個基點，10年期國債收益率應降至3.15%。」

德商銀行(Commerzbank)固定收益分析師表示，預計美聯儲明年將降息200個基點，首次降息將在5月進行。「預計降息幅度會比美聯儲預測的更大，因為經濟增長前景不太樂觀，2024年春夏可能會出現輕微衰退」，分析師稱。

然而，並非所有分析師都預計經濟增長放緩將促使利率下降。

景順(Invesco)首席投資策略師克里斯蒂娜·胡珀(Kristina Hooper)表示，2023年的大幅加息給了央行寬鬆的空間，同時不會嚇壞市場。她指出，6次降息25個基點只相當於美聯儲去年加息75個基點中的兩次。

胡珀在對2024年的展望中表示:「隨着通脹繼續向可接受的水平靠攏，經濟增長放緩，我們預計2024年上半年末將出現寬鬆政策。」胡珀稱， 「寬鬆政策有助於經濟復蘇，使全球經濟在2024年下半年回歸趨勢增長。」