金價退守2010，道指繼續走軟，美國國債恢復漲勢，關注ADP數據

周二（12月5日），道指連續第二天下滑。美國國債恢復漲勢，因為勞動力市場的進一步降溫加劇了美聯儲明年將能夠降息以防止經濟衰退的猜測。

截至周二收盤，標普500指數下跌0.06%，收於4567.18點。納斯達克指數上漲0.31%，報14229.91點；道瓊斯工業指數下跌0.22%，收在36124.56點。

周二的走勢是在周一的下跌之後出現的，這讓人質疑市場是否前期上漲得太過快。周一的回調是在三大股指連續五周上漲之後發生的。

AXS Investments 首席執行官格 Greg Bassuk 示，周二的走勢「反映了交易員對美聯儲和利率軌跡的不確定性」。「投資者希望在經濟數據和美聯儲情緒改變的可能性方面獲得更大的確定性。」



經濟數據方面，美國10月的職位空缺水平降至2021年初以來的最低水平，表明隨着利率上升使經濟需求降溫，勞動力市場正在放緩。公布的數據顯示，美國衡量勞動力需求的職位空缺數據在10月減少61.7萬個，至873.3萬個。這遠低於市場普遍預計的930萬個。勞動力市場放緩和通脹回落令市場樂觀地認為，美聯儲可能已經完成了本輪加息，金融市場甚至預計美聯儲將在2024年年中降息。

BMO 資本市場的 Lan Lyngen 表示：「總體而言，就業更新處於主導地位。」 「國債延續了看漲的價格走勢。從現在開始，在明天的 ADP 報告發佈之前，宏觀視野中沒有太多的內容。」

有分析師表示，市場預期的美聯儲降息幅度接近與經濟衰退相符的水平。如果經濟收縮是可能的（短期內概率不高），那麼股票和信貸的定價則有問題。否則，當前的短期利率對於軟着陸的情境而言似乎太低了。軟着陸預期加上美聯儲講話首次接受降息可能性推動市場上調對明年降息的預期。但分析師認為，我們正處於這樣一個境地：除非經濟衰退迫在眉睫，否則歷史上幾乎沒有能實現市場預期降息幅度的先例。分析師表示，他不認為會立即出現經濟衰退，而且經濟下滑可能會推遲至最早於明年年中到來。因而目前預計的降息幅度不僅看起來過頭，而且可能根本不會發生。

儘管勞動力市場開始降溫，但黃金市場並未對數據做出太大反應，但隨後貴金屬繼續面臨一些技術性拋售壓力，現貨黃金回落至2010美元/盎司下方，較日高回落超30美元，日內跌0.94%。

本周初黃金市場的利空因素是美元指數反彈和原油價格走軟。然而，仍將受到總體仍看漲，中東動蕩的任何嚴重升級都可能會迅速推高金銀價格。

彭博資訊高級宏觀策略師 Mike McGlone 表示：「我認為黃金正處於牛市的早期，並會突破新高。」

隨着債券收益率從 10 月份的高點繼續下降，金價近幾日創下歷史新高。

周一現貨黃金觸及歷史新高，觸及每盎司2144美元，但隨後轉跌，周一收跌2%，周二收跌0.5%，收報每盎司2019.42美元，盤中最低曾觸及2009.80美元/盎司。

McGlone 表示：「我認為黃金正處於牛市的早期，並會突破新高。」

然而，並非所有分析師都如此樂觀。

周一，Opimus 首席執行官 Octavio Marenzi 警告投資者不要追逐黃金和其他資產類別的上漲。

Marenzi 表示：「最大的錯誤是追趕市場，並在熱門投資類別經歷了大幅上漲和大幅上漲之後，晚了一天才進入。」