美聯儲決定長期維持較高的借貸成本，這給美國中小型股帶來了壓力，羅素2000小盤股指數自7月份達到峰值以來下跌了11％。標準普爾500指數同期也下跌了7％，這反映了加息對小型股票的嚴重影響。
分析師認為，導致小盤股下跌的一個關鍵因素是小型公司的利息成本迅速上升。另一個小盤股指數標準普爾600指數的利息支出在今年第二季度創下歷史新高，這標誌著小盤股的前景很不明朗。這些公司現在面臨著持續的高利率或潛在的經濟衰退的前景。
規模較小的公司的資產負債表通常比大盤股公司弱。債務作為利潤倍數更高，利息支付消耗的收益份額更大。特別是對於羅素2000公司而言，其債務存量中有30％是浮動利率，這使它們面臨利率上升的環境。這大大高於標準普爾500指數的6％數字。
投資公司SLC Management董事總經理Dec Mullarkey警告說：「利率上升將對企業產生壓力，違約率可能會上升。」他補充說，小型公司往往更多地依賴銀行貸款，而銀行貸款已變得越來越嚴格。這些公司還面臨更多的競爭，定價能力也較弱，這給利潤帶來了壓力，因為通貨膨脹率居高不下，工資上漲。
與標準普爾500指數等大盤股指數相比，小盤股指數包含更多的地區銀行和工業股。當投資者降低對經濟增長的預期時，這些行業通常會遭受損失。羅素2000指數還包括更大比例的生命科學公司，其中許多公司尚未盈利，這增加了它們對增長和利率變化的敏感性。
儘管大型公司也感受到了融資成本上漲的影響，增幅溫和。部分原因是他們的資本成本較低，以及為應對疫情而努力延長債務到期日。大型股公司也受益於更大的現金儲備，由於更高的利率，現金儲備現在可以產生更多的利息收入。特別是科技公司，其利息收入大幅增加。
儘管當前面臨挑戰，但較低的小盤股估值有可能在未來吸引買家。高盛美國股票策略團隊的Ryan Hammond指出，經濟增長和起始估值是羅素2000指數回報的關鍵因素。如果經濟像高盛所預期的那樣走向軟著陸，那麼小盤股可能仍會表現良好。
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