投資慧眼Insights - 在紅海危機衝擊供應鏈的背景下，疊加保護主義下的關稅戰、全球經濟復蘇等因素，今年夏季國際海運價格飆升逼近新冠疫情時期的高位。而貨櫃航商陽明仍認為下半年維持運價高位的不確定性較大。
據航運平台Freightos數據，截至6月14日的一週，全球40英吋貨櫃的平均運輸成本高達4119美元，為2023年6月時的兩倍之多，刷新2022年9月以來的記錄。
路透社援引該平台的數據也指出，自也門胡塞武裝向蘇伊士運河船隻發射飛彈後，海運運費從2023年的每趟1200美元左右上漲了一倍多，1月達到峰值3400美元，儘管3月和4月有所回落，但五月以來再次飆升至4500美元，是紅海危機前的三倍多。
從曆史角度看，近期海運價格的飆升是異常現象。現在距離出口商完成耶誕節訂單的傳統旺季還有一段時間。而且，與2021年新冠疫情時不同，當時費率飆升至近1.2萬美元，現在應該有足夠的船隻。
海運業一直在努力吸收為應對新冠疫情而訂購的創紀錄數量的新船。AXSMarine分析師Jan Tiedemann表示，2023年新交付的貨櫃船增加了創紀錄的200萬個20吋標準貨櫃（TEU）運力，今年將增加300萬個，2025年增加200萬個。
實際上，推動近期海運費用上漲的因素比較複雜。其一，紅海緊張局勢仍未有明顯緩解之跡，許多船商需繞行好望角，時間和成本都被動增加。
其二，全球經濟正在復甦，標普全球數據顯示，5月全球製造業同比增速創22個月以來最快。
其三，德國、法國和美國東海灣、墨西哥灣的主要港口罷工也推升了海運價格。
其四，近期保護主義抬頭促使出口商加快貨物交貨速度，以避免受到關稅和其他政策的影響。5月，拜登政府宣佈大幅提高180億美元中國商品的關稅，包括電動車、電池、半導體、鋼鐵、太陽能電池和醫療產品等；近期，中國和歐盟的關稅之爭也成為熱點。
有專家表示，如果更多進口商為避免成本上升和今年稍晚進一步的延誤而提前進口貨物，運力擁堵的情況可能會更加緊張。
24日，陽明召開法說會時表示，目前市場供過於求的狀況與運價走勢不太匹配，主要是因安全因素繞行好望角，使得航線要多投入2~10艘貨船；不過，下半年能否維持高運價的不確定性因素還很大，需要一個月、一個月地來看。
陽明指出，地緣政治和區域衝突有相當大的不確定性，即便是第三季旺季，市場仍需要一步一步來觀察追蹤，所幸今年是全市場的交船高峰，明年減緩，供過於求會收斂。
原文鏈接