智通財經APP獲悉，里昂發佈報告稱，周大福(01929)公佈的2020財年第四季業務表現符合預期，與集團上月公佈的今年首兩個月業務表現相似。而更重要的是，集團預期財年首十一個月的銷售及核心經營利潤同比分別下跌11%至13%，及7%至9%。
該行表示，雖然是受惠於金價上漲，但周大福的核心利潤率擴張值得稱讚，並顯示出其產品實力及強大的成本控制能力，預計集團的毛利率繼續有韌性，且見同店銷售復甦和可有持續的派息，認爲其達7%的預測股息收益率具吸引力。
該行對周大福股份評級由“跑贏大市”上調至“買入”，目標價由7.9港元上調至8.4港元。另外，因公共衛生事件的影響較預期更大，該行下調集團2020財年盈利預測10%，但2021及2022財年則分別上調4%及9%，以反映更佳的核心利潤率趨勢。