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一場財富的大規模毀滅即將到來!金融專家:這就是美聯儲正在“策劃”的

經濟指標 2022年4月29日 17:18
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© Reuters 一場財富的大規模毀滅即將到來!金融專家:這就是美聯儲正在“策劃”的

FX168財經報社(香港)訊 為減緩經濟增長和抑制通貨膨脹,美聯儲已經加息25個基點,預計將在5月和6月的兩次會議上分別加息50個基點。

金融專家、《宏觀羅盤》(The Macro Compass)一書的作者Alfonso Peccatiello解釋道:“目前,財富效應仍然主導著我們推動經濟增長的方式,以確保消費者的資產負債表變得更強大。隨著資產價格不斷上漲,消費者的負債、債務和杠桿變得更便宜。如果股票或房價下跌50%,由于這種財富損失效應,兩代人創造的財富將被摧毀。沒有人希望看到這種情況發生。”

Peccatiello接受了Kitco新聞主播David Lin關于他對財富、市場和美聯儲的看法的采訪。Peccatiello曾是一個由多種資產類別組成的價值數十億美元的投資組合的投資經理。

Peccatiello將美聯儲當前的緊縮政策與前幾年希望放松經濟環境的政策進行比較,稱美聯儲正試圖策劃經濟放緩。

他說道:“從2016年到2019年,美聯儲基本上是在向市場出售看跌期權,為資產價格設定下限。現在,美聯儲的做法正好相反。他們試圖減緩經濟中需求的增長。他們讓你的資產負債表變得更弱,你的401(K)賬戶減少了一點,你的第二套房子一文不值。這樣需求就會放緩,通脹也就會放緩。”

美國勞工部公布的數據顯示,3月美國消費者物價指數(CPI)同比增長8.5%,漲幅創1981年12月以來最高水平。這也是美國CPI連續6個月超過6%。

Peccatiello討論了他認為美聯儲將加息到何種程度。

Peccatiello預測,美聯儲將在5月份加息50個基點,然后在6月份再次加息。他們要提高利率,直到出現問題為止。美聯儲認為中性利率在2%-2.5%之間,這意味著它們可以很容易地加息至2.5%,而不會發生什么大的變化。如果經濟能夠承受2.5%的利率,勞動力市場保持穩定,且股市保持活躍,那么美聯儲將繼續快速加息。

美聯儲主席鮑威爾上周四表示,美聯儲可能在下個月的政策會議上將聯邦基金利率上調50個基點,并表示此后可能還需實施類似加息。

鮑威爾承認,現在通脹很高,加快加息的速度是恰當的。

在股票方面,Peccatiello透露,他做空標普500指數和科技股。他說道:“我的目標是標普500指數在未來兩個月跌破4000點。設定這一目標的原因是,美聯儲已經明確表示希望金融環境收緊。如果你看看財務狀況指數、股市、實際利率、信貸息差、抵押貸款利率和美元都在收緊。”

談到房地產市場,Peccatiello指出,它是最大、杠桿率最高的資產類別。

Peccatiello稱:“人們應該注意它。房地產市場是巨大的,幾乎有300萬億美元的市值。它比股票市場和債券市場都要大得多,股票市場的市值只有100萬億美元。房價位于消費者資產負債表的資產一側。房地產價格對財富效應至關重要。如果房價下降,那么消費者的消費欲望也會下降。”

Peccatiello建議投資者在當前面臨的宏觀環境中采取防御措施。

他說:“投資者應提高現金配置。我知道,當前的通脹水平讓人感到不舒服。在宏觀環境不允許你進攻的情況下,防守比進攻要好。你一定要有耐心。這是一個你無處可藏的環境。你不能買股票,不能買黃金,也不能買比特幣。”

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