FX168財經報社(北美)訊 高盛表示，烏克蘭戰爭升級和對俄羅斯的制裁引發的大宗商品價格多年居高不下，可能會限制美聯儲對炙熱通脹的應對選擇。
周一(3月7日)，隨著美國宣布可能禁止進口俄羅斯石油，大宗商品價格再次飆升。布倫特原油價格達到139美元/桶以上，觸及2008年以來的最高水平，小麥價格達到了14年來的最高點，黃金價格一度超過了2000美元/盎司。
鎳價周一暴漲78%，創近15年最高，鋁價創下4000美元/噸以上的紀錄高位，對俄羅斯金融制裁導致供應嚴重受擾的擔憂引發了購買狂潮。俄羅斯供應全球約10%的鎳需求，鎳主要用于制造不銹鋼和電動汽車電池，全球鋁產量的6%左右來自俄羅斯，鋁用于運輸、建筑和包裝業。
不過，交易商和基金在紐約時段開盤后獲利了結，鋁價逆轉了早盤漲勢。 截至休市，倫敦金屬交易所(LME)指標期鋁下跌2.62%，至3740美元/噸，期鎳暴漲72.67%，至50300美元/噸，稍早觸及55000美元/噸，創歷史新高。
花旗分析師Max Layton表示，未來一個月，整個金屬市場價格風險都偏向上行。他指出，俄羅斯和烏克蘭生產的金屬出現供應短缺。 美國和歐洲盟友探索禁止進口俄羅斯石油的想法也令金屬市場緊張不已，推動市場全面上漲。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius上周日在一份報告中稱，如果烏克蘭戰爭繼續升級，且大宗商品價格上漲開始影響長期通脹預期，美聯儲可能會發現其貨幣政策選擇更加有限。
“圍繞我們的基準基金利率路徑的風險已經增加。新的價格沖擊可能會打破通脹預期，迫使FOMC在未來進一步加息50個基點。”“但更大的風險是，對全球經濟的不利沖擊將引發金融環境大幅收緊，這將說服美聯儲官員不久就暫停(甚至逆轉)加息。”
上周，美聯儲主席鮑威爾在聽證會上表示，他將在3月15日至16日的會議上支持傳統的加息25個基點。目前，投資者預計，美國將在2022年加息6次，每次25個基點。
高盛的觀點略顯激進。該行目前預計，到今年年底核心通脹率將維持在3.7%，預計2022年將加息7次，2023年將再加息4次。
鮑威爾還指出，俄羅斯入侵烏克蘭可能會產生“意想不到的后果”。
“一切都是那么不確定。我們不想增加不確定性。在這種時候，我們會小心行事。”
他說:“到目前為止，我們所知道的是，大宗商品價格已經大幅上漲，尤其是能源價格。這將影響到美國經濟。我們將看到通脹的上行壓力，至少在一段時間內是這樣。我們不知道這種情況會持續多久。”
美國40年的高通脹加上多年來的大宗商品價格高企，可能會讓美聯儲的緊縮計劃變得難以預測。
Hatzius補充道:“盡管聯邦公開市場委員會(FOMC)提前逆轉的風險明顯上升，但通脹持續上升的風險也明顯上升，通脹持續上升將名義基金利率持續推高至20世紀90年代和21世紀初的平均水平4-5%。”“幾十年來，經濟、金融或政治沖擊總是導致利率下降，現在市場可能不得不重新認識到，反過來也可能是正確的。”