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中國央行最新動作!連續第二個月等額續作MLF,暗示支持流動性適度寬松

經濟指標2021年10月15日 17:46
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中國央行最新動作!連續第二個月等額續作MLF,暗示支持流動性適度寬松

FX168財經報社(香港)訊 中國向金融體系注入了足夠的中期資金,以將流動性維持在現有水平,因為政策制定者希望在支持經濟和不助長資產泡沫之間取得平衡。

周五(10月15日),中國人民銀行公開市場開展5000億元1年期MLF和100億元7天期逆回購操作,中標利率分別為2.95%、2.20%。數據顯示,今日有5000億元MLF和100億元逆回購到期。

分析師指出,這已是央行連續第二個月等額續作MLF,表明其支持中長期流動性適度寬松的態度。9月15日,央行進行了6000億元MLF操作,當天有6000億元MLF到期。

本周央行公開市場操作凈回籠資金4600億元,創9個月新高。具體來看,周一至周五央行累計進行了500億元7天期逆回購操作,利率為2.20%,與之前持平,本周有5100億元逆回購到期。

中國央行做出這一決定之際,價格壓力不斷上升,引發了進一步放寬貨幣政策的不確定性,同時人們越來越擔心中國恒大集團(China Evergrande Group)債務危機可能蔓延。

據知情人士透露,金融監管機構上月末要求一些大型銀行在最后一個季度加快批準抵押貸款。

華僑銀行駐新加坡的大中華區研究部主管Tommy Xie說。“目前市場的關鍵沖突是,人們越來越相信經濟增長放緩,而在交叉周期政策框架下,政策制定者更有耐心,因此人們希望出臺更多寬松政策。”

Xie認為,中國人民銀行今年仍有下調存款準備金率50個基點的空間。中國央行放寬政策的希望也依然存在,因為到2021年剩余時間,政策貸款期限將達到約2萬億元人民幣。

德國商業銀行駐新加坡高級經濟學家Hao Zhou表示,央行本月可能下調一年期貸款基礎利率,以幫助降低實體經濟的融資成本。該利率由多家銀行決定,被視為中國事實上的新貸款基準利率。它已經連續18個月保持穩定,并將于10月20日發布。

“2021年再次下調存款準備金率的可能性很低,”Zhou說。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青指出,央行連續兩個月對MLF進行等量續作,表明政策面繼續支持銀行中長期流動性適度寬松,四季度邊際寬信用過程有望啟動。

他提到,央行在7月下調銀行法定存款準備金率后釋放長期資金約1萬億元,部分資金被用來置換到期的MLF,但央行當時未明確置換規模。7月有4000億元MLF到期,8月有7000億元到期,同時,央行在這兩個月分別進行了1000億元、6000億元的MLF操作,可以推斷出降準資金共置換了4000億元MLF。9、10月,央行分別對到期的MLF進行了等額續作,說明降準釋放的增量長期資金進一步減少。

“我們判斷,在四季度(PPI和CPI之間的‘剪刀差’)仍難以明顯收斂,中下游小微企業經營困難持續加劇的背景下,四季度央行可能再次實施全面降準,并引導1年期LPR報價下行,進而帶動企業實際貸款利率進一步下降,對沖原材料成本上升給小微企業帶來的經營壓力。”他說。

中國人民銀行行長易綱在周三舉行的二十國集團央行行長會議上表示,中國的穩健貨幣政策將“靈活、有針對性、合理、適度”,以支持高質量的經濟發展。他補充說,中國的通脹總體上是“溫和的”。

中國10年期國債收益率在早些時候上漲近兩個基點至2.97%后趨于穩定。10年期債券期貨跌至7月初以來的最低水平。

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