Berenberg 已下調 TT Electronics Plc. (TTG: LN) (OTC: TTGPF) 的評級，從買入調整為持有，並將目標價從之前的 £2.60 下調至 £1.00。
此次調整是在 TT Electronics 最近發布非定期交易更新後做出的，該更新突出了公司兩個北美站點的運營效率問題。
此外，更新還指出北美元件業務的訂單接收延遲，預計交付時間將從 2024 財年（FY24）推遲到 2025 財年（FY25）。
公司現預計集團息稅前利潤（EBIT）將在 3700 萬英鎊至 4200 萬英鎊之間，中位數比市場共識低 29%。
預計到 2024 年 12 月，槓桿率也將達到或略高於 2 倍淨債務/EBITDA。這些發展導致 Berenberg 將其 2024 財年 EBIT 預測下調 34%，每股收益（EPS）下調 43%，2025 財年分別下調 16% 和 19%。
儘管遇到這些挫折，TT Electronics 管理層仍對實現其中期目標保持樂觀，包括到 2026 財年實現 12% 的 EBIT 利潤率。公司目前的估值為 2025 財年市盈率（P/E）5.5 倍和企業價值倍數（EV/EBIT）5.3 倍，分析師認為這個估值較低。
然而，投資者信心可能已受到影響，Berenberg 表示難以找到在未來六到十二個月內能顯著改善市場情緒的潛在催化劑，直到公司實現其利潤率目標。
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