L&T Technology Services Ltd. (LTTS:IN)週一被Ambit Capital首次納入研究範圍,給予賣出評級,目標價為4,990.00印度盧比。該公司對L&T Technology Services的中期前景持謹慎態度,並指出了幾個令人擔憂的領域。
L&T Technology Services被認為是印度最大的純工程研究和開發(ER&D)服務提供商,但根據Ambit Capital的分析,該公司正面臨挑戰。該公司指出,LTTS在增長和利潤率較低的板塊中參與度較高,如車輛工程(佔公司運輸收入的51%)以及電信板塊,特別是在收購Smart World & Communication (SWC)之後。
分析還強調了該公司前5大客戶的增長緩慢,從2020財年到2024財年的複合年增長率(CAGR)僅為0.6%。此外,Ambit Capital對LTTS持續投資於能力建設表示擔憂,認為這可能會影響增長和利潤率。
Ambit Capital預測LTTS從2024財年到2027財年的美元收入CAGR為10%,略低於2015財年到2024財年觀察到的12% CAGR。預期平均EBIT利潤率為16.4%,略低於前一期間的16.5%平均水平。
LTTS的當前市場價格(CMP)建立在2024財年到2041財年美元收入CAGR為10.6%的預期基礎上。然而,Ambit Capital基於折現現金流(DCF)的目標價4,990印度盧比是基於他們認為更合理的假設:同期美元收入增長9%,平均EBIT利潤率為17.9%。
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