摩根士丹利週一調整了對Western Gas Partners (NYSE:WES)股票的立場，將其評級從增持下調至中性，並將目標價設定為42.00美元。
這一修正反映了Western Gas年初至今的強勁表現後估值的變化。該股票今年迄今的總回報率為35.2%，超過了AMNAX基準指數26.4%的回報率。
降級的理由在於認為該股票的估值已達到一個較為完整的狀態，風險/回報平衡現在看起來更加均衡。有人擔心潛在的發起人持股過多可能會限制進一步的收益。
Western Gas的母公司Occidental Petroleum一直在積極出售WES普通單位，作為其降低債務和剝離資產的更廣泛策略的一部分。
8月底，Occidental通過承銷的二次發行以每單位35.75美元的價格出售了1950萬個WES普通單位，其中包括承銷商行使部分超額配售權。該交易為Occidental帶來了約6.971億美元的收益。值得注意的是，Western Gas本身並未從這次出售中獲得任何收益。
在這次交易之後，Occidental在Western Gas的所有權已降至1.657億個普通單位。根據Occidental最近提交的Schedule 13D，這代表截至2024年8月12日已發行和流通的總計3.805億個普通單位的43.5%。出售這些單位是Occidental為實現其財務目標所做的持續努力的一部分，包括減少債務負擔和剝離某些資產。
在其他近期新聞中，Western Gas Partners成為了幾項值得注意的發展的主題。RBC Capital Markets在穩定的第二季度財務報告和重申全年指引後，將公司的目標價從36美元上調至38美元。公司在Delaware和Uinta盆地的穩定表現和新業務合同促成了這一積極調整。
在財務方面，Western Midstream Partners已為2034年到期的8億美元5.45%優先票據定價，計劃將所得款項用於償還現有債務和一般合夥需求。預計該交易將很快完成。
此外，Western Midstream Partners報告了2024年第二季度的強勁業績，淨收入為3.7億美元，調整後EBITDA為5.78億美元。該公司還通過出售非核心資產提前達到了淨槓桿比率目標。
展望未來，Western Midstream預計今年將實現創紀錄的運營吞吐量、調整後EBITDA和自由現金流，並計劃在2025年減少資本支出。這些是Western Gas Partners的最新發展。
InvestingPro洞察
鑑於摩根士丹利最近調整了Western Gas Partners的股票評級，考慮InvestingPro提供的額外視角是有益的。Western Gas的Piotroski得分為完美的9分，表明其財務健康和盈利能力強勁。分析師也上調了對即將到來的期間的盈利預期，表明未來增長潛力。
從估值角度來看，Western Gas的市盈率為10.11，較低，表明相對於其近期盈利增長而言，該股票可能被低估。這一點得到了2024年第二季度最近12個月PEG比率為0.23的支持，進一步暗示該股票的價格相對於其盈利增長率而言是適中的。此外，根據最近記錄的數據，Western Gas的股息收益率為8.85%，通過過去12年的持續派息為股東提供了可觀的回報。
InvestingPro還強調，Western Gas在過去一年中經歷了66.09%的高回報率，其流動資產超過短期債務，表明流動性狀況良好。對於有興趣進行更深入分析的讀者，在https://hk.investing.com/pro/WES上還有更多關於Western Gas的InvestingPro提示，提供了對公司財務健康和市場地位的全面分析。
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