智通財經APP獲悉，藥明合聯(02268)再漲超4%，截至發稿，漲3.69%，報32.3港元，成交額1100.07萬港元。
交銀國際發研報指，該行認爲，市場對藥明合聯存在較大預期差：市場對CXO行業的整體景氣度和下游訂單需求過於悲觀，尤其是生物偶聯藥物這一成長潛力、外包需求遠超傳統生物製劑的細分賽道；在藥明生物下調指引後，市場對藥明合聯的業績增長預期變得更爲謹慎，但與市場預期不同，該行預測公司收入有望在2023-25年間錄得60%以上的CAGR，業績高增長確定性強。
該行指，相比市場，該行對公司收入高增長有更強信心。考慮到短期內收入高增長和利潤率企穩回升的確定性較高，市場情緒波動後當前股價已充分反映下行風險，安全邊際高；CRDMO業務模式持續導流高附加值後期訂單，公司長期成長路徑清晰。未來股價催化劑包括新增後期/商業化大訂單、產能擴張及關鍵臨牀數據讀出等。