黃金價格繼續優於S&P 500，自年初以來保持29%的漲幅。分析師預計，黃金將持續累積收益至2025年。預計央行將繼續累積黃金，以diversify其儲備。
國際貨幣基金組織最新數據顯示，今年10月全球央行淨購金量達到今年最高水平。
由於該機構歷來低報黃金購買量的模式，目前已將預期修正為官方sector今年將購買982公噸黃金，高於此前預測的900公噸。
儘管這一數字低於過去兩年的購買水平，但仍大幅高於2011年以來約500公噸的年均水平。預計這種強勁的購買勢頭將持續，主要由去美元化努力推動，預計央行在2025年將再購買至少900公噸黃金。
在俄羅斯-烏克蘭衝突和中東緊張局勢等持續的地緣政治不確定性中，預計對黃金作為投資組合對沖的需求將增長。這種環境可能會推動投資者對對沖的需求，進一步增加黃金交易所交易基金的資金流入。
利率動態也將提升黃金的吸引力。預計美聯儲將於週三降息25點子，明年還將進一步寬鬆。較低的利率降低了持有黃金等無息資產的機會成本。
此外，由於利率下降和對美國政府債務軌跡的擔憂，預計美元中期將走弱，這應該會進一步支撐黃金價格。美元走弱使得使用其他貨幣的投資者購買黃金更加便宜，從而提高其需求。
分析師對黃金未來12個月保持看漲態度，預計明年年底貴金屬價格將達到每盎司2,900美元。他們建議在以美元為基礎的平衡投資組合中分配5%作為diversifier。
除黃金外，對銅和其他過渡金屬的長期機會也持樂觀態度，預計隨著發電、儲能和電動交通投資的增加，需求將會上升。
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