6月初，OPEC+將366萬桶/日的減產協議延長至2025年底，還宣布將再延長220萬桶/日的減產協議至2024年9月底。這些減產加起來約佔全球石油需求的5-6%。儘管如此，布倫特原油價格卻未能突破每桶90美元的關鍵水平。這意味着OPEC+的兩個主要推動者——沙特和俄羅斯——遠未達到平衡其預算所需的油價。那麼，他們會不會進一步減產呢？
通過大幅增加本國和OPEC兄弟國家的產量，沙特打算在足夠長的時間內壓低油價，使仍在發展中的美國頁岩油行業破產的比例很高，而剩下的幾家公司需要數年時間才能恢復。不幸的是，美國頁岩油行業表現出了非凡的能力，能夠迅速重組為一個低成本的行業，能夠承受比任何其他生產商(包括沙特和OPEC)低得多的價格。
結果，沙特和其他OPEC國家在經濟上蒙受了損失，根據國際能源署(International Energy Agency)的數據，在這兩年裡，它們總共損失了4500多億美元的石油收入，儘管其他評論人士認為，實際損失至少是這個數字的兩倍。在2014-2016年的石油價格戰期間，沙特從預算盈餘轉為2015年創紀錄的980億美元赤字，並花費了至少2500億美元的外匯儲備，而許多沙特高級官員表示，這些外匯儲備已經永遠消失了。
另一個問題是沙特在各種社會項目上的支出歷史，這些項目隨後急劇增加。其他項目看到支出估計更加失控。
也許只需生產更多石油，就可以找到暫時解決其財務困境的方法。然而，沒有真正的證據表明沙特有能力將其原油產量在任何持續期間大幅提高到每天1000萬桶以上，而不損害其油井的長期完整性。事實上，根據OPEC自己的數據，從1973年到2024年5月1日，沙特平均每日生產826.7萬桶原油。在其整個歷史上，該國只有在2020年4月的石油日產量達到1200萬桶，之後立即回落到849萬桶。
沙特及其他OPEC國家無法做任何事情來進一步推動石油價格大幅上漲，這也是俄羅斯深感關切的問題，因為其與烏克蘭的衝突影響其石油收入。
沙特和俄羅斯可能會儘早推動OPEC+進一步減產。然而，如果他們這樣做，會面臨兩個問題。首先，油價的任何大幅上漲都會損害西方對石油產品的需求，進一步衝擊已經脆弱的疫情后經濟。事實上，OilPrice網站最近報道稱，如果布倫特原油價格在一年多的時間內維持在每桶90-95美元以上，對加劇亞洲一些石油消費國的經濟衝擊。
另一個問題是，美國正處於2024 年總統大選前夕，石油（以及汽油）價格維持在當前水平或更低水平對現任總統拜登非常有利。自 2018 年第一次世界大戰結束以來，如果經濟在即將到來的選舉前兩年內沒有陷入衰退，在11次選舉中，現任美國總統11次連任成功。然而，如果在這段時間內經濟陷入衰退，在7次選舉中，現任總統只有1次連任成功。
根據一項研究，在1976年1月至2007年7月期間內，汽油價格每上漲10美分，美國總統支持率就會下降0.6%。在勢均力敵的選舉中，美國總統可以通過多種直接和間接的機制影響油價，包括對沙特等國施加經濟和政治壓力、對俄羅斯實施更多制裁、增加自身和盟友的產量等，而這些是上述國家極力避免的。
綜合以上消息，雖然目前布油似乎很難突破90美元，但目前看來OPEC+很難再次減產，因為沙特沒有能力維持更高的產量。若沙特和俄羅斯減產推動油價上漲，恐打壓西方需求，反而影響自身經濟。油價維持在目前位置，美國經濟若不陷入衰退，這對拜登競選連任有利。
布倫特原油價格日線圖
北京時間7月2日8:53，布倫特原油報86.69美元/桶
