根據中國海關的最新數據，中國5月份出口了73，860噸精鍊銅，比4月份的24，562噸增加了49，298噸，增幅為200.70%，比2023年5月份的17，880噸增加了55980噸，增幅為313.08%。
根據海關數據，今年5月的水平也是自2016年7月以來的最高水平。
市場參与者表示，在倫敦金屬交易所(LME)銅價走強后，中國銅冶鍊廠和大型交易商出口銅，以從出口套利窗口的打開中獲利。
上海一名銅交易商表示，「(中國精鍊銅)5月份出口飆升在市場預期之內，國內銅冶鍊廠和大型貿易商鎖定了LME走高帶來的利潤銅價。」
5月20日，LME 3月期銅價躍升至每噸10954美元的歷史高點，5月份平均價格為每噸10241美元，較4月份每噸9593美元的平均價格上漲6.76%。
市場參与者將中國國內市場需求不足歸因於銅產量高企，直接導致了銅出口的增加。
倫敦金屬交易所(LME)銅價迅速上漲，也抑制了中國市場參与者對進口精鍊銅的興趣，並導致上海A級陰極銅的升水降至創紀錄低點，中國銅製造商拒絕在現貨市場購買，原因是新訂單缺乏。
Fastmarkets估計，6月21日周五，基準A級銅陰極價(cif上海)的日溢價為每噸(20.00 -0.00美元)，與前一天持平，較5月30日每噸(5.00 - 30.00美元)的歷史低點略有回升。
上海的另一名銅交易員補充道，「在出口激勵和國內市場需求放緩的背景下，出口仍在繼續，預計這種情況將在6月份繼續，屆時國內冶鍊廠仍將高產能運轉。」
根據中國國家統計局的數據，中國5月份生產了109萬噸精鍊銅，比4月份的114萬噸減少了0.5萬噸，或4.14%，但比2023年5月份的108萬噸增加了約0.1萬噸，或0.6%。
根據國家統計局的數據，今年1 - 5月中國的精鍊銅產量總計554萬噸，同比增長8.2%，根據Fastmarkets的計算，這將使2023年的精鍊銅產量達到512萬噸。
據Fastmarkets了解，中國精鍊銅產量相對較高，部分原因是利用更多廢銅來抵消銅精礦供應緊張。
國泰君安分析師Ji Xianfei表示，自5月中旬以來國際價格的回落可能會削弱未來出口的優勢。鑒於出口利潤的萎縮，最近海外出口應該有所下降。
不同尋常的是，出口飆升的同時，進口也強於預期，這可能表明一些交易商因預計今年晚些時候需求上升而囤積銅。
5月份產量數據顯示，中國冶鍊廠至少已開始將精鍊銅產量從近幾個月的創紀錄水平下調，不過這種下調更有可能與全球原材料短缺有關，而非對需求疲弱的回應。
