華泰期貨4月17日原油日報：伊以衝突后美國或考慮對伊朗實施新制裁

■要聞與重要數據

1.WTI 5月原油期貨收跌0.05美元，跌幅將近0.06%，報85.36美元/桶；布倫特6月原油期貨收跌0.08美元，跌約0.09%，報90.02美元/桶；上期所原油期貨2405合約夜盤收漲0.62%，報666.40元人民幣/桶。

2.美國至4月12日當周API原油庫存增加408.9萬桶。

3.知情人士：美將限制伊朗外長參加聯合國會議期間的行動。

4.滙豐銀行：鑒於油價上漲，歐佩克+在第三季度有更高的可能性開始解除部分供應削減。

5.美國財長耶倫：我們一直在努力削弱伊朗的石油出口能力，可能還有其他我們可以做的事情。

6.據Axios：在以色列遭襲后，美國財政部將批准對伊朗實施新的制裁。

■投資邏輯

伊以衝突后，美國或考慮對伊朗實施新的制裁，但由於伊朗石油貿易本就在美國的制裁下，伊朗的石油出口已經找到了規避西方制裁的方法，新的制裁不太可能對伊朗石油出口造成實質性影響，另外油價也是美國在考慮制裁的重要因素，再通脹是拜登政府在大選年不希望看到的。最近美國對烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉廠的行為也明確表達了不支持，在當前全球複雜的地緣政治博弈中，油價處於漩渦的中心，但可以清楚的看到，美國對防止油價飆升有着清晰的政治訴求。


■策略

單邊布倫特區間75至90，基本面矛盾並不突出，但烏克蘭對俄羅斯石油設施襲擊影響較大，伊以衝突顯著升級，地緣政治衝突驅動短期油價偏強，但基本面已經出現負反饋跡象，在油價區間上沿考慮逢高布空，通過買入原油看漲期權的方式規避地緣政治風險。

■風險

下行風險：俄烏局勢緩和，中東衝突環節、宏觀黑天鵝事件。

上行風險：衝突導致產油國突發性斷供，歐美對俄羅斯、伊朗制約升級。


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