地區緊張加劇！油價預期或飆升至100美元？市場策略解析！

市場觀察家指出，周末的局勢再度激發了地區衝突升級的擔憂，油價有可能急劇上漲至每桶100美元甚至更高。伊朗，作為石油輸出國組織(OPEC)的第三大石油生產國，其石油資源的豐富性對全球市場具有顯著影響。分析師表示，伊朗供應全球市場的任何中斷都可能引髮油價的上漲。



此外，市場還將密切關注霍爾木茲海峽的局勢發展或關閉情況。該海峽位於伊朗和阿曼之間，是全球石油運輸的關鍵通道，每天有全球五分之一的石油產量通過這裏運輸。Lipow Oil Associates的總裁Andy Lipow指出，對伊朗石油生產或出口設施的任何攻擊都可能將布倫特原油的價格推高到100美元，而霍爾木茲海峽的關閉更可能導致價格飆升至120美元到130美元之間。

同時，投資不足的問題使供應情況更加脆弱，增加了油價大幅上漲至遠高於100美元的可能性。油氣投資公司Bison Interests的投資組合經理Josh Young表示，多年來石油勘探和開發方面的投資不足，以及最近的地緣政治發展，使全球原油供應面臨更大的風險。由於過去10年勘探和開發投資的不足，油價可能會在這個周期內創下歷史新高。

另外，石油產量還面臨著相當大的自然下降。據摩根士丹利預估，在沒有任何資本支出的情況下，一口常規油井的產量遞減率約為15%。最近幾個月，由於胡塞武裝在紅海發動的海上襲擊導致貿易中斷和延誤，石油價格已經有所攀升。

Betashares的首席經濟學家David Bassanese表示，儘管伊朗的石油出口在過去幾年中有所增加，但美國似乎對此採取了被動接受的態度，以此作為對世界油價施加下行壓力的一種手段。然而，如果伊朗在襲擊後進一步升級敵對行動，美國及其盟友可能會面臨「再次加強制裁的新壓力」。

荷蘭國際集團大宗商品策略主管Warren Patterson指出，市場在襲擊發生前數日已有所預期。考慮到損失有限且未造成人員傷亡，以色列的反應可能更趨謹慎。然而，不確定性仍高，具體如何應對仍是未知。

ING在周一的客戶報告中提及，伊朗作為OPEC的主要產油國，其原油產量已超過300萬桶/日。潛在供應風險包括石油制裁的嚴格執行，以及以色列可能針對伊朗能源基礎設施的報復行動。一旦因供應減少導致油價顯著攀升，OPEC或會重新投入部分備用產能以穩定市場。鑒於需求破壞風險，OPEC並不希望油價過高。

若發生重大供應損失，美國可能從其戰略石油儲備中釋放更多原油，而OPEC則擁有超過500萬桶/日的備用產能。鑒於市場對伊朗報復性攻擊的預期，指標油價上周五已上漲至10月以來最高水平。分析師普遍認為，油價周一上午或出現短暫上漲，但要使局勢升級對油價產生更重大且更持久的影響，需出現實質性的供應中斷，例如霍爾木茲海峽航運受限。

截至目前，以色列與哈馬斯之間的衝突尚未對石油供應造成實質影響。澳新銀行研究部分析師指出，此次襲擊事件加劇了中東地區緊張局勢，但考慮到充足的備用產能和已升高的地緣政治風險溢價，預計原油價格不會立即作齣劇烈反應。

花旗研究分析師表示，今年第二季度的長期緊張局勢已將石油定價在每桶85至90美元之間。若緊張局勢降級，油價可能大幅回落至70-80美元區間高檔或80-90美元區間低檔。目前尚未計入市場的因素是伊朗和以色列之間可能發生的直接衝突，這將可能使油價最高陞至100美元/桶以上。