需求或在5月創歷史新高！渣打銀行重申油價預期

由於供應緊張擔憂推高油價，原油期貨近幾日上漲至近五個月高位，周三才回落，並在等待美聯儲發佈利率信號期間回吐部分漲幅。

據StoneeX的能源分析師Alex Hodes稱，烏克蘭最近對俄羅斯煉油廠的襲擊可能會使全球石油供應量減少約35萬桶/天，並使美國原油價格上漲3美元/桶。摩根大通的分析師估計，襲擊發生后，俄羅斯有90萬桶煉油產能停產，這給油價增加了4美元/桶的風險溢價。布油期貨今年迄今的漲幅已擴大至每桶近10美元，周四（3月21日）亞市，目前交投於85.93美元/桶，而WTI原油今年迄今上漲13.8%，至81.66美元/桶。



支撐原油價格的另一個因素是強於預期的需求。渣打銀行的大宗商品分析師指出，能源市場在新年伊始對石油需求的看法過於悲觀。在周一最新的聯合組織數據倡議（JODI）報告發佈后，渣打銀行估計1月份的需求為每天1.0024億桶，同比增長267萬桶/天。

這一數字比渣打銀行的最新預測高出25萬桶/天，這一事態促使分析師將2024年的需求增長預測從164萬桶/天上調至169萬桶/天。分析師還預測，2024年上半年庫存下降將持續，下降總數將為1.85億桶，而2023年上半年則增加了2.3億桶。渣打銀行表示需求表現仍然強勁，並預測全球需求將在5月份達到1.0301億桶/天的歷史新高，這一紀錄將在6月份和8月份被打破，屆時預計需求分別達到1.0362億桶/天和1.0431億桶/天。

渣打銀行預測，緊縮的石油市場將繼續推動油價上漲，並重申了其長期以來對2024年第二季度布油均價為94美元/桶的預測。

渣打銀行預測，在今年大部分時間里，石油市場將繼續受到供應限制。分析師認為，美國原油產量的增長有限，美國的供應量不太可能顯著高於2023年11月的1331.9萬桶/天的歷史高點。與此同時，俄羅斯將繼續努力優化其上下游石油系統，由於戰爭破壞和缺乏關鍵備件造成的物流限制，導致俄羅斯原油和成品油產量前景黯淡。

更重要的是，渣打認為OPEC+從第三季度開始有足夠的迴旋餘地。分析師指出，OPEC第三季度產量增加90萬桶/天，仍將導致該季度庫存減少50萬桶/天，而2024年上半年的庫存減少量為100萬桶/天。事實上，OPEC在不增加庫存的情況下，第三季度的產量有可能增加150萬桶/天（季度環比）。美國能源情報署（EIA）是主要能源機構中最悲觀的;但使用其模型，OPEC可以在不引發庫存增加的情況下，將產量增加80萬桶/天（季度環比）。渣打銀行指出，第三季度的原油餘額是這樣的，OPEC可以在不壓低價格或對庫存不產生負面影響的情況下大幅增加原油產量。


布倫特原油連續日線圖 來源：易匯通

北京時間3月21日13:11 布倫特原油連續 報 85.90 美元/桶。