華泰期貨3月15日貴金屬日報：美元走強 貴金屬高位震蕩

核心觀點

■貴金屬市場分析

期貨行情：

3月14日，滬金主力合約開於506.30元/克，收於506.34元/克，較前一交易日收盤上漲0.27%。當日成交量為165,628手，持倉量為226,692手。

昨日夜盤滬金主力合約開於505.08元/克，收於506.38元/克，較昨日午後收盤下降0.24%。

3月14日，滬銀主力合約開於6,176元/千克，收於6,287元/千克，較前一交易日收盤上漲2.63%。當日成交量為994,770手，持倉量為638,680手。

昨日夜盤滬銀主力合約開於6,280元/千克，收於6,270元/千克，較昨日午後收盤上漲0.21%。

隔夜諮詢：

昨日，據訊，美國2月PPI增速大幅超過經濟學家共識，錄得去年八月以來的最大漲幅，這或許再度使得市場對於美聯儲降息預期受到衝擊，美元指數大幅上漲，重回103關口。此外，在歐元區方面，歐洲央行管委諾特稱，預計歐洲央行將在6月進行首次降息。今年9月和12月最有可能進一步降息。歐央行相對鴿派的表態同樣利好美元，在此過程中，貴金屬價格出現小幅回落。目前貴金屬價格相對偏高，疊加美聯儲議息會議臨近，因此持續追高並不十分建議，但仍可堅持逢低買入套保操作。價格若有出現3%的回調，即可開始輕倉參与。


基本面

上個交易日（3月14日）上金所黃金成交量20,680千克，較前一交易日下降12.87%。白銀成交量1,043,482千克，較前一交易日上漲57.63%。上期所黃金庫存為3,081千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲24,301千克至1,144,543千克。

貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為816.86噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為12,997.11噸，較前一交易日下降31.29噸。

上個交易日（3月14日），滬深300指數較前一交易日下降0.28%，電子元件板塊較前一交易日下降1.23%。光伏板塊較前一交易日下降1.47%。

■策略

黃金：謹慎偏多。

白銀：謹慎偏多。

套利：暫緩。

金銀比價：逢低做多金銀比價。

期權：暫緩。

■風險

美元以及美債收益率持續走高，加息尾端流動性風險飆升。


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