美國勞工部勞工統計局周五表示,上個月非農就業崗位增加了35.3萬個。12月份數據上調至增加33.3萬個就業崗位,而不是之前報道的21.6萬個。此前經濟學家此前預測就業人數將增加18萬人。
非農公布后1分鐘,黃金及非美貨幣全線大跌,美國1月非農意外大增35.3萬,美元指數1分鐘暴漲逾50點至103.45上方,黃金1分鐘跌11美元至2040,白銀1分鐘暴跌近0.3美元至22.789。不過美國原油基本沒有出現賣壓,仍是窄幅震蕩行情,因一方面美元走強壓制油價報價,但同時美國強勁經濟利好原油需求,支撐油價。
截至發稿,美指漲幅擴大至逾70點,現報103.6991,黃金跌幅擴大至18美元,現報2032.11美元/盎司。
美國2年/10年期國債收益率曲線在非農就業數據後進一步倒掛,倒掛幅度為近一個月來最大。考慮到過去幾個月對經濟的正面修正以及低於預期的失業率,最近的債券上漲看起來嚴重錯位。另一方面,鮑威爾對3月份降息的抵制看起來是完全合理的。還應該注意到,先前工資增長的預估上修了。乍一看,唯一真正的負面影響是家庭就業減少3.1萬。這對債券市場和2024降息的定價是不利的,至少在上半年是這樣。
就業增長仍遠高於每月大約10萬個就業崗位,以跟上工作年齡人口的增長。儘管如此,由於美聯儲大幅加息,勞動力市場動力較2022年的強勁步伐有所放緩。
儘管如此,就業增長仍足以通過強勁的消費支出來維持經濟。
平均時薪繼12月份增長0.4%后,上個月增長0.6%。截至1月份的12個月中,工資繼上月上漲4.3%後上漲了4.5%。儘管就業人數出人意料地強勁,就業參与率保持穩定,但每周工作時間降至2020年3月以來的最低水平。當僱主減少工作時間時,這通常是需求減少的跡象,所以這一點很突出。
年工資增長率遠高於疫情大流行前的平均水平,並且大多數政策制定者認為3.0%至3.5%的範圍與美聯儲2%的通脹目標一致,這支持了美聯儲3月份開始降息可能為時過早的觀點。
1月份失業率為3.7%。1月份的失業率與12月份3.7%的失業率沒有直接可比性。新的人口估計已納入家庭調查,並從中得出失業率。
在美國散戶投資者看來,這些數據對美聯儲來說不是好消息,時薪月率飆升了0.6%,如果換算成年率幾乎是美聯儲通脹目標的3倍。這意味着,預計美聯儲6月前都不可能降息。
根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具,金融市場已經降低了對3月份降息的預期,現在預計央行將在5月份開始降低借貸成本。自2022年3月以來,美聯儲已將政策利率上調525個基點,至目前的5.25%至5.50%區間。
美聯儲周三維持利率不變,但鮑威爾對經濟實力表示全面認可,表示利率已經見頂,並將在未來幾個月內走低。
大多數經濟學家對最近備受矚目的裁員不屑一顧,其中包括聯合包裹服務公司UPS本周宣布的1.2萬名裁員,認為重點應該放在工人生產率上,該生產率已連續三個季度超過3%的年化增長率並且正在降溫勞動力成本。
由於在以前期間和之後很難找到勞動力,僱主通常對遣送工人回家持謹慎態度。但一些在疫情期間業務蓬勃發展的公司,隨着情況恢復正常,正在裁員。
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