FX168財經報社(香港)訊 美國在2004年通過黃金ETF後，在近19年時間裏，金價2023年10月末漲至1995美元高價。若依原本300-400美元的價格來計算，迄今漲幅已逾565%。華人鏈上分析師Phyrex Ni週一(10月30日)進行沙盤推演，將華爾街通關比特幣現貨ETF後的情景與黃金掛鉤，展望突破萬億美元市值的比特幣將重返投資者視野。
在美國通過黃金的ETF之前，根據倫敦國際金融服務公司(IFSL)的數據表明，當時開採出的黃金大概是15.5萬噸，約50億噸，對應的市值大概在2萬億美元左右，而19年以後的今天，黃金市值已經上漲到13.27萬億美元，市值上漲6.6倍以上，黃金的價格最高突破了2075美元，而總開採的黃金量也不過是66億盎司，代表這19年黃金的開採量僅僅增加了32%，但價格提升4.5倍。
儘管是19年的時間價格提升不到5倍看來並不算多，但如果將數據集中在剛剛時的高速上漲可以階段性發現，從2004年11月美國通過黃金ETF到2011年9月，在第一個七年的時間黃金就上漲到了1921美元的上方。
(來源:Medium)
Phyrex Ni提到：「當然這個世界沒有什麼是隻漲不跌的，所以黃金過了高速增漲期以後就開始陷入持續性下跌，在第二個七年裏一直在1100-1200美元之間震盪，而期間的標普500指數卻提升1倍以上，而第三個七年雖然還沒有結束，但黃金也和標普500共同增長，雙雙都從2019年低點到現在提升了80%左右。而通過黃金這一套數據，雖然並不能說一定就適用於比特幣，但當還是可以推算出的。」
他繼續闡明，比特幣通過現貨ETF之後，會吸引大量的資金，而這些資金在最初的一至兩個週期內，也就是4至8年，比特幣的價格會快速拉昇。他分析展望：「黃金是上漲4.3倍，比特幣最大抽取概率也應該在第一個四年內上漲1倍左右。」
「但隨着比特幣的價格增長高速過後，必然會像黃金一樣出現‘擠泡沫’的情況，而在擠泡沫後比特幣的最終結果也很有可能和黃金一樣受到美國，以及全球金融市場的否定，當然這就是後話了，不是說那麼遠，就從現在階段來看比特幣現貨ETF必然會有偷跑的情況出現，不可能出現的時間，2021年的期貨ETF的話我就提前一個月知道了，而在比特幣現貨ETF批准之後，大概率會出現利好落地拋壓上漲的情況，黃金在批准ETF之後就下跌不到10%，並且維持了八個月以後纔開始高速上漲，而且很有趣，當時標普500也經歷了深度的震盪期以後開始上漲，」他進行沙盤推演稱。
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Phyrex指出，因此，從這個層面來推測，比特幣通過現貨ETF以後很有可能並不會立刻開啓上漲通道，也需要盤整一段時間，這段時間比特幣的價格相對同樣出現下跌，黃金是盤整了八個月以後進入到了高速上漲，而從時間週期來看，如果比特幣能在接下來的一個月到三月通過現貨ETF，那麼盤整後正好是比特幣的減半週期，而且還是美國大選的選舉期，2024年也必然會進入到美聯儲的暫停加息階段，對於整個市場來說都應該有利於良好刺激的情緒，而這種情況下說不定BTC的盤整期就會短於黃金。
他說，但是從經濟週期中也看到了，2004年5月開始美國也是加息週期，一直到2006年2月，聯邦基金利率提升到了4.25%，當時的十年期國債收益也一度超過5%。而且在這個週期的降息週期中黃金也出現了下跌，因此不排除2024年至2025年美聯儲進入降息階段，比特幣也週期性的出現下跌。
但在這次下跌中隨着利率回到低點，比特幣很有可能同時向黃金以及標普500指數一樣開啓大幅上漲的通道。
Phyrex補充：「我們總結一下，就是比特幣現貨ETF開啓前最少一個月還會有信息出現價格會連續上漲，現貨ETF通過後幾個月比特幣的價格有可能會出現回落，這個時間並不確定，但如果美國仍然處於暫停加息的階段，那麼這個時間就一定會整個，然後在降息剛剛開始的時候，比特幣的價格可能會出現拉昇，但隨着降息的進一步推進，如果整體風險市場都出現下跌的時候，比特幣概率也會出現大幅跟隨下跌，最後在美聯儲完成這個加息週期，利率回到低點以後比特幣最下游的上漲週期應該會到來。」
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他最後提到，所以總的來說，如果比特幣的走勢能夠和黃金重合，出現的是漲幅只有黃金的50%或者是25%，那麼比特幣的市值將會重回萬億美元，而且價格也將在2021年四年內突破6.9萬美元的高點。如果考慮到2025年美國可能回到零利率的話，那麼2026年到2027年將會是比特幣增長幅度最大的兩年，突破歷史高點的概率也在這兩年出現，當然這也只有黃金漲幅25%的情況下。
「所以最後的最後，我想交割的信息是，如果比特幣現貨ETF能夠通過，其走勢能達到黃金的最少25%，那麼只要是16000美元，還是28000美元，甚至是35000美元，相對來說都是比特幣的此前八年內的低點，現在說踏空，早了點，」Phyrex最後預測道。