幾個月來，分析師們一直在談論油價將達到三位數，但無論發生什麼，基準油價一直頑固地拒絕突破100美元。
其中一個原因是經濟逆風打壓油價，使其無法突破100美元。其二，石油運輸成本飆升，惡化了需求。
本月早些時候有報道，自哈馬斯襲擊以色列以來，16條全球海運航線的運費上漲了50%。此數據來自波羅的海交易所，涉及10月9日至10月15日這段時間。
與航運相關的ETF經理，Breakwave Advisors的管理合伙人John Kartsonas表示：「從歷史上看，航運業一直受益於地緣政治動蕩。」「當戰爭或衝突開始時，貿易商首先想到的是確保能源供應。」
本周，有類似的數據被報道，這次是來自倫敦石油交易所（LSEG），該報道還指出，現貨石油市場出現疲軟跡象，表明它們即將蔓延到期貨市場，推低基準價格。
FGE的分析師James Davis說：「在全球範圍內，需求從現在開始橫盤，我們將看到非OPEC國家的原油供應增加。明年1月，市場可能會開始看得更遠一些。」
這幾乎是肯定的，因為我們肯定不會看到OPEC的更多供應。沙特和俄羅斯已經表示，只要有必要達到他們想要的價格，他們準備延長減產協議。由於運費問題，其他一些OPEC成員國的裝載量在減少。
貿易商表示，由於運費的變化，尼日利亞和安哥拉的原油裝載量最近有所放緩。其結果是，現貨油價相對於基準價格的溢價已經下降了每桶1至2美元。
還有煉油利潤率下降的問題。幾個月來，由於需求強勁和原油價格不太高，煉油廠的利潤率很高。現在，隨着美國駕駛季節接近尾聲，情況開始發生變化，這意味着汽油需求下降，原油與成品油的價差也有所收窄。
上周有報道稱，自第四季度初以來，新加坡的煉油毛利率大降50%，在10月15日達到每桶4.80美元，而今年第二季度的平均利潤率為每桶9.60美元。
所有這些跡象都表明，由於實物貿易疲軟，價格可能會下跌。事實上，在以色列和加沙爆發暴力衝突之後，基準價格在最初的飆升之後已經有所下降，因為在外交努力之際人們越來越期待迅速解決衝突，在衝突蔓延之前結束衝突。
但重要的是實物市場，那裡的信號似乎更為強烈。據報道，有20至30船尼日利亞原油未售出，還有6至7船安哥拉原油未售出。報道指出，通常在每年的這個時候，未售出貨物的數量要低得多。
與此同時，美國的利潤率也在下降，這似乎已經影響到煉油廠的生產決策，這還是在今年夏天原油和燃料出口強勁的情況下。
一些人認為，這是更多的電動汽車取代汽油需求的結果。然而，電動汽車的銷量仍只佔美國汽車總銷量的一小部分，因此得出這個結論可能為時過早。相反，煉油廠更有可能提高他們的餾分油產量：全球範圍內，尤其是在美國，中間餾分油的供應要緊張得多。由於利潤率下降，他們正在降低運行率。三位數的油價可能還很遙遠。
布倫特原油連續日線圖
北京時間10月27日13:04布倫特原油連續 報 88.31美元/桶
