24K99訊 黃金價格本週錄得一個月內的首個單週漲幅。不過，受美聯儲主席鮑威爾的講話影響，黃金回吐了部分漲幅，同時顯示出當前存在下行傾向的趨勢。目前基本面有利於美元，這可能繼續限制黃金的任何潛在回調。
週五（8月25日），現貨黃金收報1914.83美元/盎司，本週上漲25.67美元或1.36%。COMEX 12月黃金期貨收報1939.90美元/盎司，本週累漲1.22%。
（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）
鮑威爾終止了黃金的反彈
整個一週，市場參與者都急切地等待美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話。然而，他的講話沒有提供太多新信息，而是重申美聯儲準備在適當時會進一步加息。鮑威爾還承認，美聯儲對經濟未如預期冷卻的跡象保持警惕。他總結說，美聯儲將在決定是否進一步收緊政策或保持現行利率並等待額外數據方面保持謹慎。
美元最初走軟，但隨後在掉期市場將美聯儲首次降息的時間從2024年6月轉移到2024年7月時發生逆轉。美元指數DXY攀升至104.00以上的刷新月度高位，美國國債收益率繼續上漲。
經濟數據方面，下週關鍵報告是全球採購經理人指數（PMI）數據。除了日本之外，這些數據大多低於預期。較弱的PMI數據導致全球風險情緒惡化，限制了政府債券收益率的上漲，並有助於金價的修正。
美國標普全球PMI指出，「8月份商業活動增長接近停滯」，「第二季度服務業主導的增長加速已消退，並伴隨着工廠產出的進一步下降，」S&P全球市場情報首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森解釋道。
黃金面臨兩大挑戰：堅挺的美元和較高的收益率
黃金面臨來自兩個相關方面的挑戰。一個是較高的國債收益率的影響。隨着美國數據顯示出堅韌的經濟，進一步加息的可能性仍然存在。即使加息不是迫在眉睫，對降息前利率將在較長時間內維持在高位的預期有助於使美國收益率保持多年高位，這對黃金價格構成了壓力。
影響黃金的另一個因素是美元的強勢，這在部分上受債券市場推動，但也反映了相對於歐元區和英國的美國經濟前景較好。即使像新西蘭和澳大利亞這樣的國家顯示出令人擔憂的跡象，他們的各自央行也不預計近期即將再次加息。這種差異加強了美元的強勢，限制了黃金的上行潛力。
此外，風險規避不一定能夠轉化爲黃金的積極前景。近日，股票價格下跌和美國收益率上升導致金價急劇下降。通常，風險規避會導致對國債等避險資產的需求增加。然而，最近的風險規避事件並未伴隨着國債的上漲。美國國債收益率的下降和美元的修正可能會提升黃金的表現。
下週展望：焦點從央行轉移至通脹和就業數據
在聽取了各國央行的意見之後，下週經濟數據將成爲焦點，尤其是通脹數據和美國勞動力市場數據。此外，市場還將關注一些其他相關報告。
下週三，德國將公佈初步的消費者物價指數（CPI）數據，隨後歐元區將於下週四公佈通脹數據。歐洲央行將於9月14日舉行貨幣政策會議，這些數據至關重要。如果通脹進一步放緩，可能會降低歐洲的收益率，對黃金有利。德國還將在下週四發佈就業和零售銷售數據。
美國方面，下週二公佈的JOLTS職位空缺報告可能會帶來一些意外，下週三ADP將公佈素有「小非農」之稱的私營企業就業報告。此外，下週三，美國還將發佈第二季GDP修正值。下週四將公佈初請失業金數據和核心個人消費支出（PCE）物價指數，其是美聯儲首選的通脹指標。下週五將是關鍵日，美國官方非農就業報告將出爐，ISM製造業採購經理人指數也將發佈。
下週無疑將是一個繁忙的一週，重要經濟數據輪番來襲，可能會引發貴金屬等金融市場的劇烈波動。如果數據表明需要美聯儲進一步收緊政策，美元可能會大幅上漲，從而對黃金構成壓力。相反，如果數據繼續顯示經濟疲軟和通脹放緩，黃金可能會獲得動力。
市場參與者還將密切關注中國的經濟數據表現和潛在刺激措施。股市的表現也將至關重要。華爾街週五連續第二天下跌。
黃金價格技術展望
（圖源：FX168）
財經網站FXStreet撰文稱，黃金價格在1885美元的水平上方保持，並反彈上行。然而，在1925美元附近遇到阻力後，又恢復了下行趨勢。價格走勢表明下行傾向仍然存在。周線圖顯示價格遠低於看跌20週期簡單移動平均線（SMA）。周線收盤價超過1935美元可能會減緩負面動能，而突破1950美元可能會改變短期展望。
下行風險繼續占主導地位。如果黃金跌破1885美元的水平，很可能會爲測試50周和100周移動均線鋪平道路，這些均線位於1850美元左右。
日線圖顯示，隨着黃金在20日均線遇阻，看漲回調在1920美元以上失去動力。如果黃金重新收復該水平，有可能測試位於1945美元附近的下降趨勢線。
黃金價格預測民意調查
（圖源：FX168）
FXStreet的預測民意調查顯示，大多數專家預計黃金價格將上漲，許多人預計在一個季度的展望內，價格將超過2000美元。分析師預計未來幾周黃金價格將略微上漲，一個月的平均價格預估爲1980美元。
下週需要關注的數據和事件
週二：美國諮商會消費者信心指數、JOLTS職位空缺
週三：ADP私營企業就業報告、第二季GDP修正值、NAR成屋銷售
週四：核心PCE物價指數、個人收入和支出、每週初請失業金人數
週五：非農就業報告、ISM製造業採購經理人指數（PMI）
