FX168財經報社(香港)訊 儘管油價攀升，印度仍在繼續大舉購買俄羅斯石油，分析指出，最簡單的驅動因素仍然是價格。
俄烏衝突爆發以來，印度買家一直是俄羅斯廉價烏拉爾(Urals)原油的主要消費者。儘管烏拉爾原油與全球基準原油的價差縮小，但印度買家沒有放棄莫斯科原油的計劃，稱俄羅斯原油仍是他們最負擔得起的選擇之一。
自去年以來，印度對俄羅斯原油的消費量飆升，後者取代沙特阿拉伯和伊拉克，成爲主要供應國。這在很大程度上是由價格以及印度總理莫迪(Narendra Modi)控制能源通脹的努力推動的，但這種情況正在改變。今年早些時候，俄羅斯原油與迪拜基準原油之間的交割價差在20美元左右。如今，烏拉爾原油的折扣接近8美元。
Argus Media Ltd.的定價數據顯示，8月4日運往印度西海岸的烏拉爾原油價格超過每桶81美元，而一個月前約爲每桶68美元。
不過，印度四家主要煉油商的管理人士說，他們將繼續購買俄羅斯烏拉爾原油，稱來自中東的同類品質原油價格仍要貴得多。他們要求不透露身份，因爲這些信息是私人信息。
這意味着印度購買的烏拉爾原油比許多人預期的要多。
「有一種看法認爲，印度提煉俄羅斯中等酸性原油的能力有限，這將對俄羅斯的進口構成自然上限，」花旗集團印度首席經濟學家Samiran Chakraborty說。「現在已經清楚地證明，這樣的瓶頸並不存在。這將意味着，只要折扣超過進口石油的較高物流成本，印度煉油廠就可以繼續從俄羅斯進口石油。」
如果目前的衝突不升級，阻礙運輸，地緣政治不太可能改變局面。
煉油廠高管基本上對一艘懸掛俄羅斯國旗的油輪遭到無人機襲擊不以爲然。數據情報公司Kpler的首席原油分析師Viktor Katona說，南亞買家現在已被提醒注意供應風險，但他們也不受運費和保險成本上升的影響，因爲印度石油貿易的結構意味着這些費用由俄羅斯原油賣家承擔。
煉油廠官員說，即使烏拉爾原油上個月突破了西方國家爲限制俄羅斯收入而設定的每桶60美元的價格上限，加劇了貿易方面的麻煩和審查，但這沒有讓印度加工商卻步，只要他們還能訂船和結算貨款，就不會停止。
「只要俄羅斯原油在陸地上相對於同類品級原油有任何折扣，印度就會有需求，」新加坡Vanda Insights的創始人Vandana Hari說。「如果烏拉爾的估價僅略高於60美元的上限，那麼對印度煉油商來說，只要中介機構能夠在必要時向印度銀行保證，爲這些貨物支付的離岸價格低於上限，就不會破壞交易。」
最簡單的驅動因素仍然是價格。官方數據顯示，今年6月，包括運費在內，俄羅斯原油抵達印度海岸的平均成本爲每桶68.17美元，爲烏克蘭衝突以來的最低水平。相比之下，來自沙特阿拉伯的進口價格爲81.78美元。
由於供應緊張，石油期貨目前在9個月高點附近交易，沙特阿拉伯和俄羅斯將自願減產延長至9月。這使得全球石油市場迫切需要更多類似烏拉爾等級的含硫和含硫中酸原油，而此時亞洲現貨市場看起來也很強勁。
官員們表示，從原油中提取燃料的穩定回報也抵消了原油成本的上漲。彭博公允價值的數據顯示，自7月初以來，亞洲整體煉油利潤率增長了兩倍以上。
據Kpler稱，俄羅斯原油進口量已從過去幾個月的創紀錄高位下滑，預計將進一步下降，但這也是由於季節性影響，特別是季風，這時需求通常下降。隨後將出現反彈。
「對中國來說，買家在伊朗和俄羅斯的石油之間猶豫不決。但對印度煉油商來說，俄羅斯原油是迄今爲止最便宜的選擇，」Katona說，「預計從10月份開始，印度將迎來大量俄羅斯石油。」