24K99訊 隨着金價在不斷上升的債券收益率和持續的經濟不確定性之間搖擺不定，黃金市場又回到了無人區。一些分析師表示，下週的通脹數據可能是金價「成敗在此一舉」的關鍵時刻，目前金價正努力尋找方向。
黃金前景中性，因金價本週收盤守住關鍵短期支撐位，但無法產生足夠動能重新測試重要阻力位。12月黃金期貨的最新交易價爲1977美元/盎司，較上週下跌1%。
儘管金價有望在本週結束時脫離低點，但分析師指出，金價仍面臨一些不利因素，因經濟數據並未提供明確證據，表明美聯儲可以放鬆其鷹派傾向。
週五公佈的非農就業報告充其量只能給市場帶來喜憂參半的局面，整體就業數據不及預期，但薪資通脹上升。最新的非農就業報告顯示，7月份新增就業18.7萬個，而經濟學家的預期是增加20萬個。與此同時，上個月工資增長了0.4%。
一些分析師曾表示，要想金價重拾光彩並守住1980美元上方的漲幅，下週公佈的6月消費者物價指數(CPI)數據必須低於預期。
「我謹慎看好下週的金價，但如果CPI疲弱且金價無法反彈，那麼我認爲市場目前就完蛋了，」RJO Futures資深大宗商品經紀商Dan Pavilonis表示。「如果黃金不能在這種環境下上漲，那麼我認爲市場需要在較低的價格上重新調整和盤整。」
然而，一些分析師並不相信通脹已準備好進一步下降。Tastylive.com期貨和外匯主管Christopher Vecchio說，他不相信通脹率會達到美聯儲2%的目標。
他補充稱，支撐CPI自去年高點回落的基數效應目前正在逐漸消失。他還指出，美國經濟正面臨食品和能源價格再次上漲的局面。
「我認爲風險在於，通脹數據支持美聯儲的觀點，即利率將不得不長期保持在較高水平。我們還可能看到市場開始消化11月份的加息。這將爲黃金創造一個艱難的環境。」
Vecchio說，他對黃金持中立態度，但鑑於看起來美國10年期國債收益率可能在4%以上見頂，他也不想做空黃金。
「我已經幾個星期沒有看到黃金的任何方向了。每次反彈到1950美元以上，反彈都不會持續太久;每次跌破，拋售都不會持續。坦率地說，技術上很糟糕。」
他補充稱，還有一種風險是，即使通脹數據弱於預期，也可能不足以改變美聯儲的鷹派立場，因爲在9月或11月貨幣政策會議之前仍有大量數據要公佈。
但影響黃金市場的不僅僅是美聯儲的貨幣政策立場。由於對經濟放緩的擔憂支撐了避險需求，黃金得到了堅實的支撐。
本週惠譽評級(Fitch Ratings)下調美國債務評級，更是雪上加霜。週二，惠譽將美國政府長期債務評級從「AAA」下調至「AA+」。
OANDA高級北美市場分析師Ed Moya表示，市場擔心此次評級下調會讓人們更加關注美國經濟的健康狀況，而債券收益率上升實際上可能爲黃金創造一些避險需求。
「如果債券收益率繼續上升，可能會令市場恐慌，」他表示。「更長時間的高利率仍然是黃金可以蓬勃發展的環境，特別是如果華爾街對赤字變得執着的話。」
儘管金價近期波動，但Moya表示，由於美聯儲緊縮週期接近尾聲，長期來看仍有充分理由看好黃金。
他說:「將通貨膨脹率降至2%將是一個顛簸的過程，但美聯儲可以實現這一目標，因爲經濟正在放緩。」「隨着美聯儲越來越接近其目標，我們開始看到貨幣政策收緊的結束，這支撐了金價。」
不過，Vecchio說，他預計最近的債務評級下調不會在市場上造成太大恐慌。他補充稱，目前的經濟狀況與2011年完全不同，當時標普500指數遭下調嚇壞了市場，最終推動金價升至1900美元上方的歷史高位。
他說:「惠譽下調評級是一個不錯的標題，但他們使用的標準似乎有點站不住腳。」「過去一週，我們看到債券出現拋售，因爲投資者正在押注經濟軟着陸，並減少對避險資產的敞口。」
雖然美債收益率在10月挑戰多年高位前仍有上升空間，但分析師指出，收益率目前處於3月和4月引發銀行業危機的水平，當時美國幾家主要地區銀行倒閉。
下週需要關注的數據:
週四: 美國消費者物價指數(CPI)、上週初請失業金人數
週五: 美國生產者物價指數(PPI)、密歇根大學消費者信心指數