24K99訊 隨着美聯儲即將進入當前緊縮週期的尾聲，黃金市場再次開始煥發光彩。然而，一位投資組合經理表示，如果投資者想要估值優勢，他們需要關注礦業板塊。
在接受Kitco News採訪時，斯普羅特公司(Sprott Inc.)執行合夥人Ryan McIntyre表示，雖然人們對貴金屬的關注很多，但市場的股票方面卻被遺忘了，這導致了估值的嚴重失衡。
他說:「我一直認爲實物黃金是一種重要的戰略配置，在你的投資組合中永遠不會改變。」「從黃金股票的角度來看，這是投資者可以變得更加戰術化的地方。」
McIntyre指出，採礦業的人氣相當低迷，對於試圖融資的公司來說，這是一個具有挑戰性的環境。他說，這兩個因素凸顯了市場的顯著低點，不需要太多就能推高人氣。
McIntyre還指出，企業的資產負債表已經顯著改善，能夠更好地利用金價上漲帶來的好處。
「不用花太多時間，礦業領域的人氣就會好轉。」
他說:「在寶貴的牛市中，投資者有很多恐慌情緒，但我絕對認爲黃金股有幾年前不存在的價值因素。」
至於投資者應該關注什麼，McIntyre表示，對於多面手投資者來說，擁有穩定生產和持續現金流的資深生產商是相當安全的投資。不過，他補充稱，該行業的估值相當均衡。
他指出，投資者可以關注的另一個行業是流媒體和版權公司，因爲它們在貴金屬方面繼續擁有上行敞口，而無需像礦商那樣擁有高昂的生產成本。他補充稱，投資者應關注管道生產多元化的特許開採公司。
至於小公司，McIntyre說，你越往下走，市場上的價值就越大，但風險也越大。
「在市場下行的過程中，有很多絕佳的機會，但你需要更好地瞭解自己面臨的是什麼，而不是像巴里克(Barrick)或紐蒙特(Newmont)這樣的公司。」
至於怎樣才能讓投資者重返黃金行業，McIntyre表示，金價走高應該最終會在市場上創造積極情緒。
看漲前景出爐之際，金價正測試1980美元關鍵阻力位，如果美聯儲暗示下週結束加息，金價可能再度升至2000美元。
不過，McIntyre表示，投資者不應過多關注短期波動，而應更多關注長期趨勢。
「很難說未來6個月黃金會發生什麼，但毫無疑問，長期來看金價會走高。毫無疑問，」他說。
從整體來看，McIntyre表示，隨着西方國家不斷擴大赤字，投資者似乎低估了主權風險。McIntyre發出警告之際，美國財政部的數據顯示，自從國會通過提高債務上限的立法以來，過去五週赤字增加了1萬億美元。
他說:「長期以來，我們理所當然地認爲政府有能力通過增加債務來解決經濟問題，但在某種程度上，我們將走到盡頭。這不可持續，」他說。
McIntyre指出，央行對黃金的需求表明，各國政府正在採取措施，減少對潛在全球主權債務危機的敞口。他補充說，在這種環境下持有一些黃金是有意義的，因爲這沒有地緣政治或第三方風險。
「黃金是一座獨立的島嶼，」他說。「它完全獨立於你投資組合中的其他一切，這就是爲什麼你需要有一個戰略地位。」
至於美聯儲的貨幣政策，McIntyre說，即使7月不是央行最後一次加息，緊縮週期也足夠接近最終利率。他補充說，由於龐大的債務水平和不斷下降的貨幣供應，美聯儲無法承受大幅提高利率的代價。
他表示:「最大的問題是，在主權債務成爲問題之前，你無法真正知道它何時會成爲問題。」「可能發生的最糟糕的事情是，事情失去控制，借款成本飆升。當你揹負高額債務時，這是你最不想看到的。」