24K99訊 本週，隨着投資者對美國通脹進一步走軟做出了反應，美元和美國國債收益率雙雙大幅下降，金價完成了一次看漲突破。只要黃金守在1950美元上方，技術性買家可能仍有興趣，尤其是在下週美聯儲進入靜默期之際。
美市尾盤，現貨黃金收報1954.55美元/盎司，下跌5.70美元或0.29%，日內最高觸及1963.77美元/盎司，最低觸及1950.84美元/盎司。本週，現貨黃金大幅上升30.26美元或1.57%。
（現貨黃金日線圖，來源：FX168）
COMEX 8月黃金期貨週五收漲0.03%，報1964.40美元/盎司，本週累計上漲逾30美元或1.65%。黃金正經歷4月份以來的最佳單週表現。
過去一週發生了什麼?
上週五公佈的6月份非農就業報告好壞參半，導致市場出現拋售，美元在新的一週開始時努力尋找需求。週一美市盤中，紐約聯儲的月度消費者預期調查顯示，消費者的一年期通脹預期從5月份的4.1%降至6月份以來的最低水平3.8%，導致美國國債收益率小幅走低，黃金收漲。
與此同時，曼海姆宣佈，5月至6月的二手車價值指數出現了自新冠病毒大流行開始以來的最大單月跌幅。投資者開始消化疲軟的消費者價格指數(CPI)，週二10年期美國國債收益率跌破4%，幫助金價延續復甦。
美國勞工統計局(BLS)週三發佈報告稱，以CPI變化來衡量的美國通貨膨脹率，從5月份的4%降至6月份的3%。剔除波動較大的能源和食品價格的核心CPI通脹率從5.3%降至4.8%。按月計算，CPI和核心CPI均上漲0.2%，低於預期。在通脹數據公佈後，由於投資者開始重新評估美聯儲的利率前景，美元受到沉重的看跌壓力，10年期美國國債收益率下跌超過2%。因此，金價延續漲勢，升至1960美元附近的幾周新高。
週四，美國勞工統計局宣佈，6月份生產者價格指數(PPI)年率從5月份的0.9%下降至0.1%。在生產者通脹數據疲軟和美元持續拋售後，華爾街主要股指開盤大幅走高。然而，隨着以歐元和英鎊計價的金價的下跌，黃金很難從美元的持續疲軟中獲益，這表明從美元流出的資本轉向了歐元和英鎊，而不是黃金。
根據芝加哥商品交易所集團(CME)的美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)，在7月份加息25個基點的基礎上，美聯儲在12月底之前再加息25個基點的可能性從本週早些時候的32%降至20%以下。
週末前，密歇根大學報告稱，7月初消費者信心指數從64.4升至72.6。該數據好於市場預期的65.5，幫助美元守住了陣地，同時限制了黃金的上行空間。
未來一週重點關注
下週一亞市早盤，市場參與者將密切關注中國6月零售銷售和第二季國內生產總值(GDP)增長數據。中國經濟在經歷了第一季的強勁增長後，已經失去了動力。中國人民銀行採取了包括降低政策利率在內的多項措施，以幫助經濟站穩腳跟。按季度計算，預計第二季GDP將增長0.5%，低於第一季的2.2%。如全球最大的黃金消費國中國公佈的GDP數據強於預期，可能有助於金價走高，這是此種情形下投資者將仍對需求前景樂觀抱有希望。
下週二，美國將公佈6月份的零售銷售數據，預計繼5月份0.3%的增長後，6月份將增長0.5%。儘管這一數據不太可能改變市場對美聯儲利率前景的定價，但強勁的數據可能會幫助美元找到需求。
下週四美國將公佈初請失業金人數和成屋銷售數據。
美聯儲的靜默期從7月15日(週六)開始，在7月26日宣佈利率之前，政策制定者將無法就貨幣政策發表講話。因此，技術面的發展可能會推動下週金價的走勢。
黃金技術前景
（圖源：FXStreet）
財經網站FXStreet分析師Eren Sengezer撰文指出，日線圖上的相對強弱指數(RSI)本週升至5月初以來最高水平60附近，表明看漲勢頭正在增強。此外，黃金突破了自5月初以來的下行趨勢線，證實了看漲傾向。
1950 - 1955美元區域是長期上升趨勢的23.6%斐波那契回撤位、50日移動均線和100日移動均線的匯合處，該區域是黃金的關鍵技術水平。只要金價繼續使用該區域作爲支撐，它可能會瞄準1980美元(靜態水平)和2000美元(靜態水平，心理水平)。
如果買家未能守住1950 - 1955美元，黃金將跌向下一個支撐位1930美元(20日移動均線)，如失守將進一步跌向1910美元(跌破趨勢線)和1900美元- 1890美元(心理水平，38.2%的斐波那契回撤位)。
黃金市場調查
（圖源：FXStreet）
根據FXStreet Forecast Poll，隨着金價在研究的三個時間框架內走高，金價可能維持近期獲得的看漲傾向。本週有50%的人看好黃金，黃金的平均價格預計爲1962美元。從更廣泛的角度來看，看漲者的比例增加，平均目標位則升至1990美元區域。在風險環境下，黃金是否能突破關鍵的2000美元關口還有待觀察。
概覽圖表提供了一個複雜的畫面，但總體上押注傾向於上漲。三個移動平均線呈現出看漲傾向，但周線滯後於當前價格，在某種程度上限制了上行空間。除了少數例外，2000美元區域似乎是近期的天然磁石。
最新的Kitco黃金週度調查也顯示，在經歷了數週的情緒波動和興趣低迷之後，散戶投資者再次將目光投向黃金和貴金屬。與此同時，市場分析師對金價前景略微謹慎。
本週，20位華爾街分析師參加了Kitco黃金調查。各有9位分析師(佔45%)分別預計下週金價將走高和橫盤整理。與此同時，兩位分析師(佔比10%)近期看空黃金。
與此同時，有592人在網上投票。其中，363位受訪者(61%)預計下週金價將上漲。另有148人(佔25%)預計金價會走低低，81人(佔14%)對近期前景持中性態度。
（圖源：Kitco黃金調查）
散戶投資者的看漲情緒躍升至一個月來的高點。然而，即使是普通民衆也懷疑市場是否已經準備好突破，他們預計下週金價將收於1979美元左右。
Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示:「儘管所有人都預計美聯儲將在7月份加息，但金價仍保持在1900美元上方，這是一種信心投票。」「未來幾個月，美聯儲將推動黃金市場。利率維持在越高位的時間越長，對價格的影響就越負面。黃金目前的反應意味着，要麼所有加息都沒有反映在價格中，要麼市場的預期與現實不符。」
美聯儲仍計劃今年至少加息兩次，市場對7月會議的預期顯示，加息25個基點的可能性爲96%。第二次加息尚未被市場消化，這就是分析師短期內對黃金持謹慎態度的原因。
道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，「如果有什麼不同的話，那就是人們希望以任何微弱的理由看漲黃金，包括希望美聯儲將迅速採取寬鬆政策並結束緊縮計劃。」「在這一點上，過度樂觀還爲時過早。」
儘管通脹情況開始好轉，但尚未板上釘釘，尤其是考慮到能源價格的飆升。「隨着歐佩克繼續減少供應，我們最近看到石油價格大幅上漲。我們從更便宜的能源中獲得的巨大好處在未來幾個月可能會在某種程度上逆轉，」Melek警告說。
此外，美聯儲不太可能迅速改變其鷹派言論，因爲這將影響其未來的可信度。「我懷疑美聯儲是否會像市場認爲的那樣迅速開始放鬆貨幣政策。數據可能會出人意料地上行，而美聯儲會堅持自己的立場。這對黃金來說可能是個問題。」
Millman表示，美聯儲下一步的行動仍是個謎，並指出很難預測這種激進貨幣政策收緊的一些滯後效應將如何影響更廣泛的市場。
Millman補充稱，市場面臨的關鍵問題不是美聯儲還會升息多少，而是在美聯儲開始降息之前，利率將維持在高位多久。
他說:「如果他們在今年底或明年初轉而降息，市場將產生強烈反應。」「重要的是要知道下一步是什麼——利率將保持在高位多久，以及何時降息。這就是讓黃金保持穩定的原因。」
Millman指出，根據之前的聲明，美聯儲可能會偏向於收緊政策，這意味着利率將在更長時間內維持在較高水平。美聯儲主席鮑威爾認爲，通貨膨脹率在2%以上已經持續了18個月，市場需要在2%以下的時間來平衡通脹。
Melek稱，鑑於金價走勢是受到空頭回補的推動，金價的最新走勢可能是短暫的。「這種情況將在很大程度上發生逆轉。這輪上漲還爲時過早，而且有很大的平倉風險。」
Melek補充稱，直接阻力位在1966美元和1970美元，支撐位在1930美元、1900美元和1896美元。
Millman表示，他還沒有準備好進入看漲陣營。他認爲下一個大阻力位在1975-80美元，支撐位在1900美元。
