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黃金週評:震盪不斷!美聯儲加息壓力遏制黃金漲勢,周線勉力收漲結束三週頹勢

發布 2023-7-9 上午10:22
黃金週評:震盪不斷!美聯儲加息壓力遏制黃金漲勢,周線勉力收漲結束三週頹勢

FX168財經報社(北美)訊 黃金本週整體維持區間震盪,周初持續反彈至1930美元上方,美聯儲加息的壓力令金價漲勢受抑,與此同時,地緣政治緊張趨勢提供支撐,金價本週最低觸及1902美元,守住1900關口,最終收報1924.99水平,周線勉強收漲0.3%,此前連續三週收跌。

分析師們表示,儘管金價週五(7月7日)上漲逾20美元,但黃金市場尚未證明其看跌趨勢已經結束。分析師們正在密切關注下週將公佈的6月份通脹報告,認爲其可能會引發金價下跌。

本週要聞回顧

美國處於「毀滅前夕」!《富爸爸窮爸爸》作者:美聯儲大量印鈔代價慘重 買入黃金、比特幣和白銀

《富爸爸窮爸爸》作者羅伯特·清崎(Robert Kiyosaki)表示,美國經濟正處於毀滅前夕,他不相信美國總統拜登政府能擺脫當前的經濟困境,並警告這是由於美聯儲大量印鈔所引發的慘重代價。他繼續建議投資者買入黃金、比特幣和白銀。

在不斷警告美國經濟前景暗淡的同時,清崎再次表達對經濟前景的看法,並使用了著名的歌曲來說明情況有多糟糕。他在節目中表示,美國正處於「毀滅前夕」(Eve of Destruction),指的是20世紀60年代中期美國創作型歌手巴里·麥奎爾(Barry McGuire)流行的同名抗議歌曲。

在與大宗商品投資者瑞克·魯爾(Rick Rule)討論這一情況時,清崎解釋說,他不相信美國現任政府能讓該國擺脫當前的經濟困境,他認爲這至少部分是美聯儲印製更多鈔票的結果。

他說道:「雖然我有大量的黃金和白銀,但我不希望它上漲,因爲如果上漲,我就需要拿把槍回到越南什麼的。這就是它的重要性。就像歌曲‘毀滅前夕’中,我們現在非常關鍵,我不相信我們的領導人現在就能讓我們擺脫困境。」

爲此,他反覆向觀衆建議投資黃金、白銀、比特幣等政府無法印製的資產,並辯稱「通脹是一種你沒有投票支持的稅收」,並指出美聯儲資產負債表的惡化。

在更詳細地討論「貶值」一詞時,魯爾表示,美聯儲的資產負債表全都是貶值,並說明如果有100萬億美元的美元貨幣單位在流通,並且他們創造了7萬億美元的新貨幣單位,他們使現有100萬億美元的價值貶值了7%。

此外,清崎同意魯爾的觀點,即央行數字貨幣(CBDC)與人工智能(AI)一樣,是美國「最可怕」和「絕對噁心」的發展之一,並主張持有白銀等資產,因爲它們是無法追蹤的,與法定貨幣和CBDC不同。

此前,清崎還表達了他的觀點,即現任政府沒有爲人民利益着想,稱美聯儲和政府其他部門爲「亞當斯家族」和「漫畫殺死了經濟」,強調經濟陷入嚴重的麻煩。

別急着放棄黃金!世界黃金協會:只有出現這一情形 金價纔會跌破1800美元

美聯儲將通脹率降至2%目標的激進貨幣政策立場繼續對黃金造成影響,金價艱難維持在1900美元上方。

然而,世界黃金協會(World Gold Council)的最新研究表明,投資者不應放棄黃金,因爲其不對稱的表現將在今年下半年繼續支撐金價。

世界黃金協會研究主管Juan Carlos Artigas在接受Kitco News採訪時表示:「如果一切順利,(黃金)將獲得一些上行空間。」「但如果事情變得糟糕,它也會更好地保護你。」

世界黃金協會的分析師在半年評估報告中說,他們預計金價在今年年底前將保持相對穩定。這一中性前景出爐之際,金價目前交投於1915美元左右。

Artigas表示,隨着投資者試圖確定美聯儲激進的貨幣政策將對全球經濟產生何種影響,目前金價似乎處於「觀望」狀態。他補充說,目前,市場認爲到年底和2024年可能會出現溫和收縮。

不過,他強調,儘管對經濟衰退的擔憂已被進一步消除,但市場並沒有完全排除這種擔憂。他說,這種風險是投資者應該繼續配置黃金的原因。

他補充說,現在判斷美聯儲的貨幣政策將對經濟產生何種影響還爲時過早。

「根據我們在今年上半年看到的價格走勢,黃金一直相當強勁。它提供了一些支撐,如果經濟狀況進一步惡化,包括未知事件風險,那麼黃金將有更大的上行空間,」他說。

儘管近期金價跌至1950美元以下,但Artigas指出,黃金今年的表現優於債券和現金。他還說,黃金唯一沒有跑贏發達經濟體的股票。

世界黃金協會指出,今年上半年,金價上漲了5.4%;與此同時,標準普爾500指數今年迄今已上漲14%。Artigas說,黃金正在做它應該做的事情。

世界黃金協會在報告中表示:「黃金不僅爲投資者的投資組合帶來了正回報,還有助於抑制上半年的波動,尤其是在3月份的小型銀行業危機期間。」

儘管強勁的經濟增長和堅實的勞動力市場數據將繼續打壓金價,但Artigas表示,世界黃金協會確實認爲短期內金價能跌到多低是有限度的。他指出,影響貴金屬的許多不利因素正開始減弱,並表示,儘管市場預計今年會有更多緊縮措施,但美聯儲的緊縮週期已接近尾聲。

Artigas說,利率見頂意味着債券收益率和美元不會走得太高。

「我們看到的黃金面臨的大多數挑戰都已被定價。我們只是沒有看到黃金出現大規模拋售的條件。」

世界黃金協會在其報告中表示:「然而,值得注意的是,鑑於黃金在上半年的積極表現,投資者的撤資需要非常嚴重,才能導致2023年平均金價跌至1800美元/盎司以下,即2022年的平均水平。」「鑑於預測全球宏觀經濟結果的內在不確定性,我們認爲黃金的積極非對稱表現可以成爲投資者資產配置工具包的一個有價值的組成部分。」

戰爭、通脹「長期存在」!黃金打破定價模型 分析師逆勢觀點:金價正在接近空頭底部

週三(7月5日)歐市早盤,黃金價格在1930美元附近徘徊,目前貴金屬市場情緒是災難性的。但是,分析師Jan Nieuwenhuijs在逆勢中提出罕見觀點,認爲金價正在接近空頭底部。他解釋稱,黃金正在打破美國10年期TIPS收益率的定價模型,轉而掛鉤將持續多年的戰爭和通脹。

以美元計價的黃金價格在過去兩個月中一直在下跌,儘管它相對於10年期TIPS收益率繼續展現出明顯的強勢,從2006年到2021年,黃金與10年期TIPS收益率緊密相關,Jan強調,必須將黃金自2022年初以來的表現視爲看漲。

他表示,自歐洲地緣衝突、西方從俄羅斯央行奪取歐元和美元計價資產以來,黃金市場發生了巨大變化。儘管過去兩個月金價下跌,但自2022年2月以來的黃金錶現意義重大,因爲它終於擊敗了2006至2021年的定價模型。

美元金價最重要的驅動因素是10年期通脹保值國債收益率(TIPS),大約15年來,黃金和TIPS緊密呈負相關。由於TIPS的所有者獲得了通貨膨脹補償,因此TIPS收益率可以被視爲預期的實際利率。簡而言之,也稱爲「實際利率」。

這種相關性背後的邏輯是,黃金可以作爲美國政府債券的對衝工具,因爲黃金沒有交易對手風險。因此,當通脹保值債券收益率下降時,黃金價格就會上漲,反之亦然。

2022年11月,Jan寫道:「黃金正處於過渡階段,在過去的9個月裏,戰爭和通貨膨脹這兩個關鍵事態發展使黃金交易比2006年至2021年的定價方式要強勁得多。這兩種事態發展可能會在未來幾年持續存在,並將成爲黃金的順風車。」

根據舊模型,黃金的交易價格應在1000美元左右,但在當前,批發市場上的一金衡盎司的交易價格爲1900美元。這是一個巨大的差距,Jan指出:「我預計這一差距不會縮小。」

「在我看來,金價和TIPS這種緊密的相關性有一天必須改變,因爲它從一開始就沒有多大意義。考慮以下情況,在TIPS模型中,黃金作爲美國政府債券的對衝工具進行交易。不過,每年美國政府債券的總價值增長速度都遠遠快於地上黃金庫存的總價值。2022年美國財政赤字爲1.38萬億美元,而新開採的黃金價值爲2000億美元,緊密相關性具有不對稱性。」

從2011年到2021年,美國聯邦債務增加了一倍,但地上黃金庫存卻增長17%。Jan繼續提到,現在考慮一下2011年和2021年TIPS和金價都在同一附近交易。那麼,這段時期內上漲了17%的黃金價值,是如何正確對衝價值翻倍的國債的呢?

他指出:「同樣令我震驚的是,無論是正值還是負值,黃金對通脹保值債券收益率的反應都是相同的。當市場預期債券會出現損失而不是利潤減少時,黃金難道不應該做出更積極的反應嗎?」

Jan說道:「我確實觀察到,黃金與通脹保值債券收益率的一對一相關性已經成爲過去,並且有其合理性。」

「我認爲黃金仍將對實際利率敏感,因爲美元的世界儲備貨幣地位不會很快結束。黃金對實際利率的反應程度可能會因階段而異。如果黃金和實際利率之間的差距繼續擴大,我一點也不會感到驚訝,」他稱。

Jan總結,目前黃金市場情緒是災難性的。「從逆勢角度來看,這可能表明我們正接近底部。我看到彭博社的頭條新聞,例如黃金不再是應對糟糕時期的良好對衝工具,暗示黃金已經失去了魔力。2022年9月,《華爾街日報》撰文稱,黃金失去了避險天堂的地位。2015年,荷蘭銀行質疑黃金的避險地位,這些看跌頭條新聞通常與金價的轉折點一致。」

下週前景展望

週一:美聯儲負責監管的副主席巴爾發表講話

週三「」美國消費者物價指數(CPI)、加拿大央行利率決定

週四:美國生產者物價指數(PPI)、美國初請失業金人數

週五:密歇根大學消費者預期

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