24K99訊 過去30年來,黃金不斷從西方向東方遷移。根據芝商所和倫敦金銀市場協會數據顯示,紐約和倫敦金庫報告稱,2022年4月至10月期間,黃金外逃量超過527噸。與此同時,2022年8月中國的黃金進口量創下四年來新高。大量貴金屬運往東部,以滿足上海黃金市場。世界黃金協會(WGC)表示,中國和印度推動黃金向東遷移,已躍升「超級消費國」。
回顧30年前,世界黃金協會發布第一份黃金需求趨勢報告時,亞洲需求佔全球總需求的45%。如今,亞洲在全球黃金需求中所佔的份額已接近60%。30年前,中國和印度約佔年度消費黃金需求的20%。如今,這兩個國家佔黃金需求的近50%。
印度黃金革命始於20世紀90年代初至中期,當時政府的政策變化釋放了市場。1992年,印度的黃金需求量爲340噸。時間來到2022年,這一數字增加了一倍多,達到742噸。世界黃金協會稱,印度目前是僅次於中國的世界第二大黃金消費國。
黃金在印度不僅僅是奢侈品,在這個亞洲國家,即使是窮人也會購買黃金。根據ICE 360在2018年展開的調查,印度每兩個家庭中就有一個在過去5年內購買過黃金。總體而言,該國87%的家庭擁有一定數量的黃金。即使是印度收入水平最低的家庭也擁有一些黃金。調查顯示,超過75%的底層家庭曾設法購買黃金。
印度人傳統上購買並持有黃金,印度家庭總共擁有約25000噸黃金,考慮到該國龐大的黑市,這一數字可能更高。黃色金屬融入了該國的婚姻儀式和文化儀式。印度人也將黃金視爲財富儲存手段,尤其是在貧困的農村地區。印度2/3的黃金需求來自這些地區,這些地區的大多數人生活在官方稅收體系之外。
Schiff Gold分析師Michael Maharrey在文章中提到:「我們在中國也看到了類似的軌跡。該國在中國也發揮了重要的文化作用,但在1900年代後半葉,中國個人被禁止購買黃金。政府在20世紀90年代放鬆了限制,上海黃金交易所也在2002年放鬆了限制。2年之內,市場完全自由化。」
中國每年的黃金消費量從1990年代初期的略多於375噸,增長到2013年創紀錄的1347噸,增長了5倍。從此,中國成爲世界上最大的黃金消費國。
經濟增長刺激了東方對黃金的需求,正如世界黃金協會所解釋的那樣,「需求的激增不僅僅是中國投資者自由購買黃金的熱情的表現,它還受到爆炸性經濟增長、快速城市化,以及對國內有限投資範圍的簡單替代方案的渴望的推動。該行業認識到人們對黃金投資產品的渴望,並以創新和速度做出了迴應。」
換句話說,日益增長的富裕程度與東方傳統上對黃金的喜愛相互交織。
土耳其、泰國和沙特阿拉伯近年來黃金進口也有所增加。Michael補充:「我們還看到央行黃金購買的黃金東移,近年來最大的買家都在東方。穩步增加黃金儲備的國家包括中國、印度、土耳其和新加坡。」
2022年末,市場在微觀層面上看到了黃金從西方向東方的遷移。許多西方投資者,尤其是機構層面的投資者,都正在拋售黃金。與此同時,亞洲買家利用較低的價格搶購較便宜的珠寶、 金幣和金條。
據《彭博社》在2022年秋季的報告稱:「大量金屬正從紐約等金融中心的金庫中抽出,運往東部,以滿足上海黃金市場或伊斯坦布爾大巴扎的需求。」
根據芝商所和倫敦金銀市場協會的數據,紐約和倫敦金庫報告稱,2022年4月至10月期間,黃金外逃量超過527噸。與此同時,2022年8月中國的黃金進口量創下4年來新高。
在東方,許多人使用黃金作爲儲蓄和財富保值的主要形式。Seeking Alpha分析文章提到:「對於亞洲數百萬人來說,黃金仍然是基本的儲蓄形式。與西方相比,金融化幾十年前就開始了,黃金已經慢慢從人們的日常生活中消失。」
「也就是說,直到金融危機出現。在西方,當人們在財務上有信心時,他們很少或根本不擁有實物黃金。東方人對黃金仍抱有長期的看法。他們的祖先積攢了黃金,他們也接受了這樣的教育,知道最終黃金不會失去其購買力,」文章繼續寫道。
Michael總結稱,當危機出現時試圖獲得黃金,有點像當你的房子着火時試圖獲得保險。西方投資者拋棄黃金,這對他們自己造成了損害。