FX168財經報社(香港)訊 週一(3月27日)有關第一公民銀行將收購硅谷銀行的消息安撫動盪不安的市場，風險情緒逐步平穩，美元保持堅挺，黃金承壓走低，失守1970美元。
上週在銀行業危機的籠罩下，金價一度突破2000美元關口，隨着避險情緒逐步消退，黃金小幅回落。
那麼金價能否重返2000美元關口，對此，Orbex撰文進行分析，內容如下：
在美聯儲利率決定後，黃金價格得到提振，上週四一度突破2,000美元。但這一阻力似乎已經足夠頑固，使價格走勢保持在這一水平以下。
考慮到最近市場的動盪和美聯儲立場的變化，金價是否有徹底突破的基本面原因？或者這一阻力難以攻克？
美聯儲的變化
市場的最初反應是，美聯儲完成了一次「鴿派」加息。
此次加息符合預期，但政策聲明將措辭從「持續加息」改爲「進一步收緊」利率。這被廣泛解讀爲開啓暫停的大門。事實上，目前大多數交易員預計美聯儲下次會議不會加息。
美聯儲主席鮑威爾隨後的評論中，採取了明顯更加強硬的立場，略微扭轉了這一局面。
聯邦公開市場委員會成員預測的點陣圖顯示，儘管銀行業出現了混亂，但他們對利率的預期沒有改變。鮑威爾的言論與此相符，表明對銀行支持的信心意味着美聯儲可以繼續對抗通脹。
這對黃金意味着什麼？
儘管鮑威爾措辭強硬，但市場再次不相信他和FOMC成員的利率預測。
市場不僅有效地消化了暫停加息的預期，而且還消化了今年利率下調的預期。這與美聯儲的說法截然相反。市場再次認爲美聯儲將被迫降息以應對日益加劇的衰退。
這對金價來說是額外的利好。通常，經濟衰退是投資黃金的好時機，因爲投資者會涌向安全的避風港。
但在過去一年左右的時間裏，情況並非如此，因爲隨着通脹下降，人們仍預計美聯儲將繼續加息。這意味着持有可分紅的美國國債，是比無息資產黃金更好的投資。
一切取決於通脹預期
但現在，由於預計美聯儲將在通脹高企之際停止加息，過去一年左右阻止金價上漲的邏輯正在消失。
如果通脹預計將在較長一段時間內保持在高位，持有黃金是一個不錯的選擇。即使持有美國國債能獲得利息，如果利率低於通脹率，那麼持有黃金更有利可圖。
目前利率仍低於通脹，如果美聯儲真的因爲對經濟增長的擔憂而放棄對抗通脹，那麼通貨膨脹可能會在很長一段時間內保持在高位。
美國國債收益率大幅下降，原因是投資者在預期的市場困難時期到來之前涌入避險資產。這也降低了國債相對於黃金的吸引力。
這意味着，只要市場對美聯儲的評估是正確的，基本面因素將推動金價走高。
如果銀行業狀況在未來六週內進一步平靜下來，美聯儲將繼續收緊政策的預期迴歸，那麼黃金可能會失去魔力。未來幾周，黃金交易員最好密切關注收益率，尤其是2年期收益率。