24K99訊 週四(2月23日)，一位市場分析師表示，黃金市場似乎正處於一個關鍵時刻，其可能決定金價是重返歷史高位，還是跌入一個新的長期熊市。
《菲爾德報告》(Felder Report)的作者Jesse Felder在他最新的黃金評論中指出，自上世紀90年代末以來，金價形成了一個相當一致的階梯模式。
“價格不斷上漲，直到達到一個由下降趨勢線表示的上限，在這一點上，它們會鞏固一段時間。在牛市階段，比如2002年到2011年，這些盤整期不會持續違背之前的趨勢線;在熊市階段，它們會這樣做，”他在報告中表示。
儘管金價最近已從1月份觸及的9個月高點回落，但仍處於更廣泛盤整通道的高端。Felder的分析指出，1月的漲勢是對2000美元附近更廣泛阻力位的第三次考驗。
“如果2016年開始的牛市繼續下去，金價將會爆發，並推高至創紀錄的新高。”
下行方向，需要關注的支撐位爲略高於1600美元的水平。
“反之，若持續跌破近期低點，則意味着新的熊市階段已經開始，”Felder稱。
在風險回報方面，Felder表示，他認爲黃金有更多上行潛力。
Felder指出，通脹處於高位的時間越長，黃金實現突破而非崩潰的可能性就越大。
多年來，Felder一直長期看好黃金和貴金屬礦商。他指出，被他歸類爲“BANG”的主要黃金生產商(巴里克(Barrick)、Agnico Eagle和紐蒙特(Newmont))的股票仍然比科技板塊的FANG (Facebook、亞馬遜(Amazon)、Netflix和谷歌)的股票更具吸引力。
Felder指出，科技行業的自由現金流已從2021年年中達到的峯值下降了80%。然而，自今年年初以來，FANG股票出現了強勁的投資者需求。
他說:“顯然，今天涌入這些股票的投資者認爲，這些公司能夠實現從超高速增長到超高效率的轉變，並迅速扭轉盈利能力的暴跌。”
與此同時，Felder指出，利潤豐厚的採礦業仍然被忽視。
“自我第一次寫這篇文章以來，自由現金流飆升了四倍多，而總市值的增長要小得多，”他表示。“所有這一切的結果是，BANG股票的表現優於FANG股票，儘管它們已經變得明顯便宜，而後者相對於它們各自的自由現金流趨勢而言已經變得明顯昂貴。”
Felder補充說，他預計隨着通貨膨脹持續高企，礦業部門將產生額外價值。
他說:“如果通脹迴歸被證明是長期的，而不是週期性的，那麼BANG股票最近的表現可能只是一個更大趨勢的開始。”