中國外匯：多角度增強人民幣作為儲備貨幣吸引力，鞏固人民幣國際地位--專家

路透上海4月20日 - 興業銀行首席經濟學家魯政委周四表示，美聯儲貨幣政策逐步轉向收緊，給新加入SDR（特別提款權）的人民幣補充國際流動性不足帶來了空間。面對當前的有利國際背景，未來監管層依然需要從增強匯率彈性、深化匯市開放等多個角度入手，不斷增強人民幣作為儲備貨幣的吸引力，鞏固人民幣的國際地位。

中國金融時報周四援引他的文章稱，作為SDR幣值穩定的內在要求，人民幣對美元的匯率彈性需要進一步提高，否則人民幣的加入就相當於變相提高了美元的權重。但截至2017年3月的過去一年裡，人民幣對美元匯率的年化波動率約0.03，僅為SDR其他貨幣對美元匯率的1/5至1/3。

魯政委在文章中建議，考慮到海外主權機構進入在岸市場交易已無限制，且在岸市場為流動性最好的市場，未來一方面需要提請IMF採用境內人民幣對美元的匯率，另外一方面仍然需要繼續穩步推進金融市場的開放，以利於形成境內外一致的匯率和利率。

他並指出，要繼續豐富外匯交易工具、加快發展外匯衍生品，以滿足不同類型投資者的風險管理需求，為持有人民幣或SDR的投資者提供匯率風險對沖工具。而培育規模大、流動性強、開放度高的國內債券市場，是穩定人民幣儲備貨幣地位的重要條件。

“未來我國繼續提高國內資本市場特別是債券市場的開放程度仍有較大空間。”魯政委寫道。數據顯示，截止2016年12月，境外機構和個人持有的境內人民幣金融資產中，債券的占比已經達到28%。而在美國，2016年境外投資者持有債券占持有美國金融資產的比例達到44%。

魯政委並建議，繼續依靠貿易結算來推進人民幣國際化，空間已經比較有限。未來需要從貿易輸出轉向資本輸出。特別是借助“紮實推進‘一帶一路'建設”，顯著提升人民幣作為融資貨幣的功能。

目前人民幣已成為中國第二大涉外收支幣種，在跨境收付中的占比達到25%。而當年德國馬克和日元在貿易結算中占比最高的時期，也僅僅在30%左右。（完）

(發稿 張金棟; 審校 喬艷紅)