在經歷了充滿挑戰性逆風的艱難一年後,黃金市場在2022年底上漲,目前交投於1800美元附近。黃金預計今年年底的跌幅將不到2%,這將使其成為表現最好的資產之一,僅次於美元。雖然市場上的看漲情緒正在建立,但一些分析師警告投資者,他們在2023年需要耐心。
儘管預計黃金市場在新的一年裡的表現將繼續優於大多數資產類別,但一些主要銀行和大宗商品分析師預計,在明年下半年之前,黃金市場不會大幅走高。目前,預計金價將保持在每盎司1800美元左右的中性區間。
今年大部分時間對黃金構成壓力的情況,主要是美聯儲激進的貨幣政策立場,可能會至少持續到2023年上半年。
在2022年的上一次貨幣政策會議上,美聯儲預測,聯邦基金利率將在2023年達到5%以上的峰值。隨着美國通脹升至40多年來的高點,美聯儲的最新預測把1981年以來最激進的緊縮周期的一年推向高潮。
儘管通脹已從夏季高點回落,但美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲的工作尚未完成。
他在12月14日的新聞發佈會上說:「即使在今天的舉措中,我們也沒有採取足夠的限制立場……我們將達到這一點,然後問題將是,我們會在那裡保持多久?委員會中有一種強烈的觀點認為,我們需要待在那裡,直到我們真的相信通脹正在以持續的方式下降,我們認為這將需要一段時間。」
雖然美聯儲繼續對通脹採取堅定立場,但經濟學家指出,美聯儲接近其緊縮周期的結束,這可能對黃金有利。
美國銀行認為美聯儲將在3月份結束其緊縮周期,並在2023年底前首次降息。美國銀行大宗商品策略師Michael Widmer表示,在這種環境下,金價有望升至每盎司2000美元。
德國商業銀行的大宗商品分析師也預計,美聯儲將在明年年底前降息。然而,他們補充說,在短期內,隨着投資者適應5%以上的新的終端加息,金價可能會掙扎。
這家德國銀行的分析師表示:「在預計最後一次加息將在3月份之後,鑒於經濟疲軟和通脹下降,美聯儲可能會在2023年底再次降息之前,保持一段時間的利率不變。另一方面,美聯儲還沒有預測到這一點。一旦美聯儲也接受這一觀點,金價應該會再次上漲。」
他還補充稱:「明年下半年應該會出現這種情況,因為到那時,通脹將已經下降得足夠多,美國經濟將自明年年初以來一直處於衰退之中。金價也應該得到我們的貨幣策略師預期中的美元走軟的支持。」
德國商業銀行預計,到2023年底金價將升至1850美元。
北京時間12月20日11:21,現貨黃金報1786.32 美元/盎司。