鋅鎳：鋅價繼續調整，鎳價高位震蕩；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌3.01%。天然氣盧布結算問題使得歐洲內部出現分裂，整體天然氣供給量減少不可避免。但歐洲目前處於能源需求淡季，天然氣價格波動不大。進口鋅精礦加工費持續上行，顯示外盤礦端供給趨向寬鬆，同時使歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進口鋅精礦盈利窗口打開，且冶鍊利潤超過國產鋅精礦，國內外供給端都將有所放鬆。國內下游需求低迷，政治局會議定調市場方向，短期需求難起。國內庫存重回累庫趨勢，鋅價在高位有調整壓力。交易上建議短線逢高做空。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。?
周一滬鎳主力合約較前一交易日下跌2.89%。供給端，菲律賓雨季逐步結束，鎳礦、鎳鐵供給量或有增加。電解鎳方面，國內電解鎳開工率低位，且進口持續虧損，純鎳整體供給偏緊。需求方面，不鏽鋼產量增速下降，終端地產需求難見起色。新能源領域，純鎳溶解硫酸鎳持續虧損，硫酸鎳受物流、成本問題產量同比增速大幅下滑，短期難見好轉趨勢。庫存方面，全球庫存持續低位，對鎳價形成支撐。總體來看，鎳短期處在供需兩弱的局面，但低庫存對鎳價有支撐，後期維持高位震蕩概率較高。交易：建議暫時觀望。
貴金屬：維持強勢的非農影響有限 金銀震蕩分化；
周一，黃金白銀期貨震蕩分化。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報405.40元/克，上漲0.38%，滬銀主力合約AG2206暫報4825元/千克，下跌0.62%。美國4月非農新增就業42.8萬人表現維持強勁，就業市場仍處於高度緊俏狀態，薪資上行壓力有所緩解，但鮑威爾所期望的勞動參与率上行並未發生，勞動力供需缺口擴大，較前期趨勢沒有改變，對後續市場的貨幣政策預期影響有限，對貴金屬影響亦較小。後市來看，美聯儲5月會議加息縮表落地，緊縮預期驅動減弱。技術上看貴金屬本輪調整已較為到位。通脹預期上方空間有限，需求降溫影響將在強緊縮貨幣政策落地后逐步體現，金銀比有望繼續走高，白銀仍將弱於黃金。
豆類：美豆走低拖累 連粕震蕩下挫；
周一連粕繼續下挫，早盤連粕受到美豆下跌拖累而跳低開，此後價格在低位維持窄幅震蕩。多頭集中離場形成拋壓。國際方面，周一CBOT大豆市場電子盤繼續下行，本周天氣的晴好讓市場對於播種面積的增加預期強烈，市場預估周五USDA報告22/23年度庫存或有回升。此外周邊市場的走低也加重市場看淡人氣。受此影響，國內豆粕現貨繼續下調，最新進口數據顯示，4月國內進口大豆數量高達800餘萬噸，而國儲每周拋儲成交明顯縮量，這表明整體市場供給已經明顯寬鬆。近期從各家上市公司財報來看，國內生豬養殖企業，低蛋白日糧的配方正在推廣中，國家糧油信息中心也預估本年度國內豆粕消費量環比降幅超4%，豆粕需求下滑與供給的增加施壓盤面。相對而言，連粕弱勢下滑明顯超過現貨，美豆的走低拖累了連粕，主力合約在跌破4000關口後市場走勢明顯疲軟，拋壓凸顯，市場短期弱勢延續，前低3800一線或有支撐。短線操作為宜。
油脂：馬棕油報告即將出台 內盤油脂低位震蕩；
周一國內油脂期貨弱勢震蕩，市場在夜盤形成的低位窄幅震蕩。現貨方面，江蘇豆油價格區間波動，當地市場主流豆油報價11640元/噸-11700元/噸，較上一交易日上午盤面小跌30元/噸；廣東廣州棕櫚油價格平穩，當地市場主流棕櫚油報價15400元/噸-15460元/噸，較上一交易日上午盤面持平；江蘇張家港菜油價格平穩，當地市場主流菜油報價14070元/噸-14130元/噸，較上一交易日上午盤面持平。
周一BMD的棕櫚油期貨漲跌互現，基準合約小幅上漲。馬來西亞棕櫚油局將在周二發佈4月份的供需數據。船運調查機構也將在周二發佈5月上旬的棕櫚油出口數據。一份調查顯示，分析師們預計4月底馬來西亞棕櫚油庫存可能升至155萬噸，這將是六個月來的首次庫存上升，因為產量和進口量增長。不過由於印尼出口限制，馬來5月出口或有明顯增加，當前市場似乎在多空博弈中掙扎。此外國際原油價格相對高位，也給市場一定支撐。國內方面，國內油脂市場相對堅挺，由於進口倒掛明顯，除了豆油庫存回升外，其他油脂偏低庫存依然難以改變。市場的走勢更多跟隨國際油脂而動，本周由於兩大重量報告出台，市場波動或加劇，短線操作為宜。
玉米:現貨仍然堅挺 期貨偏弱調整；
周一玉米期貨偏弱震蕩，主力c2209合約暫報2987元，跌0.53%。現貨方面，南北港口玉米價格穩中偏強，錦州港集港2840-2880元/噸，較昨日上限提高20元，廣東蛇口新糧散船2940-2980元，較昨日上限提高20元，集裝箱一級玉米報價3050-3070元/噸，東北玉米價格穩中偏強，黑龍江深加工主流收購2620-2720元/噸，吉林深加工主流收購2600-2720元/噸，內蒙古主流收購2640-2800元/噸，遼寧主流收購2600-2700元/噸。往後期來看，本市場年度國內玉米市場產需缺口仍存，在國際穀物供需難有大幅改善背景下，國內玉米預計將保持高位運行。從期貨來看，盤面保持較高陞水，刺激玉米倉單量上升到高位，短期限制期貨表現空間，預計後市偏強震蕩為主。操作上，觀望。
蘋果：產區天氣平穩運行 蘋果大幅下行；
周一，蘋果期貨大幅回落。主力合約AP2210震蕩下行，較上一交易日跌2%左右，減倉0.5萬手，持倉16萬手。現貨方面，截至5月5日，全國冷庫蘋果目前庫存量在327.47萬噸，周去庫量約為47.6萬噸，出貨速度不及去年同期水平。目前產區天氣平穩運行，利好果樹生長，蘋果前期沖高後有所回落。據了解，今年西北地區因種植收益下滑及老樹換新存在砍樹現象，陝西地區坐果不佳。操作建議逢低做多思路對待。
生豬:現貨情緒偏多 期貨再度上漲；
周一生豬期貨大幅上漲，主力LH2209合約暫報19085元，較上日結算價漲3.7%。現貨方面，河南生豬報價14.8元/公斤-15.3元/公斤，漲0.4元/公斤；山東生豬報價15.5元/公斤-16.1元/公斤，漲0.6元/公斤。往後來看，5月規模場出欄計劃有所減少，使得整體供應壓力繼續好轉，但各地公共衛生事件反覆，對消費壓制持續，加之近期肥標豬價差收窄，二次育肥力度或有所減少，短期豬價缺少大幅向上的動力。較長期來看，根據農業農村部的能繁母豬數據來看，2021年7月能繁母豬存欄開始環比減少，按生豬繁育生長周期估算，對應于肉豬出欄潛力會在2022年5月環比改善，後期供應壓力總體向減輕的方向發展。不過，雖然產能較高點有了較大的下滑，但整體水平仍處於平衡略過剩水平，因此雖然豬價總體向好的方向成立，但年內料難達到較高的水平。從期貨來看，目前各合約對未來豬價都計入了較高的預期，且從盤面利潤來看也有了較大修復，預計進一步上行空間縮小。操作上，觀望。
花生：需求偏弱 寬幅震蕩；
周一，花生期貨偏弱震蕩。主力合約PK2210較上一交易日基本持平，增倉0.3萬手，持倉7.7萬手。目前部分產區農戶余貨不多，且受農忙影響，產區基層上貨量偏小，收購商選擇觀望，持貨待漲， 花生米價格小幅上揚。但整體需求仍偏淡，成本利潤倒掛現象普遍。花生油方面，受公共衛生事件影響交通不通暢，油廠開機率、壓榨量基本維持穩定， 部分小油廠反映壓榨進度放緩。短期來看，花生或將維持震蕩，操作建議區間震蕩思路對待。
來源：國信期貨
