股指：技術破位 股指觀望；
今日股市低開低走，市場整體上震蕩下行，情緒較為悲觀，全天保持下行。兩市下跌家數超過4580多家，上漲家數僅僅160，市場情緒急劇悲觀。技術形態上，上證指數跌破3000點，且毫無阻擋，由於上證指數是國內股市的長期心裏整數價位，一旦突破且無阻擋，市場情緒較為悲觀。經濟層面上，近期北京再度被意外衝擊，市場對經濟的擔憂再度延續。上海事件短期尚看不到樂觀情緒。經濟基本面也相對悲觀。目前來看，若無政策外力刺激，股市的情緒尚難以扭轉。股指維持觀望。
國債：利率回落 國債震蕩上行；
今日國債早盤高開后迅速拉升，午後市場漲幅進一步擴大，但是整體上幅度並不大，兩市上漲0.21%。現券方面，10年期國債到期收益率下跌0.75個基點，5年期國債到期收益率下跌1.00個基點，1年期國債到期收益率下跌1.25個基點。市場利率出現下滑。由於經濟本身的限制，微觀主體信貸需求相對較低，央行降准對短期貨幣流動性形成過多供給，但是傳導到實體扔需要時間。國債利率回落，國債震蕩上行。
鋅：短線或有調整，但基本面偏強格局未改；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌3%。美聯儲通脹壓力巨大，5月或加息0.5個百分點，後期加息幅度或保持在50BP以上。不過此次通脹屬於成本推動型，短期加息難以抑制通脹，對大宗只是預期上的壓力，實質上供需改變要到明年。歐洲天然氣供給問題越發嚴峻。LME庫存快速下滑，LME在歐洲的倉庫僅存500噸鋅，此前有報道稱，大宗商品交易商托克和其他公司正從倫敦金屬交易所批准的亞洲倉庫大量運出鋅，以緩解公司供應緊張問題。國內方面，鋅精礦供應持續緊張，進口鋅精礦加工費上行，但進口仍然虧損。短期礦端供給緊張局面難解。需求方面，下游開工率繼續下行，需求好轉或要到5月以後。今日受宏觀資金對國內需求擔憂影響金屬、建材大幅下跌。本周適逢五一長期，資金在節前容易擾亂盤面節奏，注意防範風險。對鋅來說，外盤庫存過低有多頭逼倉風險，不建議單邊追空。
貴金屬：製造業PMI維持擴張 貴金屬短期有調整壓力；
周一，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報403.82元/克，下跌0.23%，滬銀主力合約AG2206暫報4978元/千克，下跌2.45%。美國markit製造業PMI升至59.7維持擴張，近期美聯儲主席鮑威爾重申5月加息50bp並將通過貨幣政策緊縮控制需求而不是等待供給改善解決通脹問題，金銀震蕩偏弱。短期內美聯儲鷹派立場難以改變，貴金屬將階段性承壓。美國3月CPI同比創新高但有築頂跡象，通脹預期上方空間較為有限，金銀比未來有望走高，即白銀將弱於黃金。未來經濟增長預期放緩，且美元貨幣信用衰減憂慮為貴金屬貨幣屬性提供向上支撐，貴金屬在短期調整后仍有望曲折向上。
豆類：美豆大幅下挫 連粕減倉下行；
周一連粕大幅下挫，多頭恐慌平倉。美豆大幅下挫以及股市重挫帶來的悲觀情緒集中釋放。國際方面，周一CBOT大豆市場繼續下挫，儘管美豆油走高，但是國際原油、美股等周邊金融市場紛紛下挫，給美豆市場帶來壓力，當前美豆新年度播種剛剛開始，市場消息進入真空期，天氣炒作尚未開始。周邊市場對於美豆的拖累讓美豆短期承壓。受此影響，國內豆粕現貨大幅下挫，下調幅度在120-180元/噸不等，基差繼續回落。供給的增加與需求的疲軟疊加國際價格回落，豆粕期現價格聯袂承壓走低。此外油脂的走強，買油賣粕套利也讓連粕市場壓力再填砝碼。M2209合約下方支撐在3850一線。短線操作為宜。
油脂：多空因素博弈 油脂沖高回落；
周一國內油脂期貨高位窄幅震蕩，期價在夜盤形成低位窄幅震蕩，尾盤短多平倉，連棕櫚油、連豆油回補夜盤跳空缺口而收在低位。現貨方面，三大油脂現貨紛紛上調報價，上調幅度在50-330元/噸左右。周一BMD的棕櫚油期貨高漲，創下3月11日以來的新高，因為印尼禁止出口所有食用油，可能加劇全球食品通脹。印尼佔到全球棕櫚油供應量的近60%，在印尼出人意料的禁止棕櫚油出口后，棕櫚油進口國將需求從印尼轉移到馬來西亞，馬來西亞將從中受益，這也將進一步推高全球植物油價格。不過國際原油大幅下挫，讓國際油脂漲幅受限。受此影響，國內油脂高位回落，但價格重心仍在上移，基差走高。由於印尼出口的限制，這使得國際油脂價格飆升，進口倒掛進一步拉大。由於印尼政策朝令夕改居多，疊加國際原油價格回落，市場擔心印尼政策隨時可能出現的調整，多頭急於兌現利潤。在印尼尚未修改出口政策前，全球可供貿易的植物油數量有限，這對油脂市場有所支撐，不過國際原油暴跌以及周邊股市的重磅下挫，油脂能否獨善其身呢，市場高位波動加劇。短線操作為宜。.
花生：需求偏淡 花生弱勢依舊；
周一，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2210偏弱震蕩，較上一交易日跌1%左右，持倉8.7萬手變化較小。當前產區基層出貨積極性在逐漸提高，部分帶有獲利了結的心理。採購方觀望心理漸濃，市場心態承壓。且部分地區交通受限，走貨不暢。新季花生方面，目前處在播種期，關注產區種植情況。短期來看，花生或將偏弱運行，操作建議區間震蕩思路對待。
蘋果：五一節日備貨 蘋果偏強運行；
周一，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2210寬幅震蕩，較上一交易日漲0.7%左右，減倉0.8萬手，持倉14萬手。當前進入蘋果銷售旺季，下游需求良好。由於庫存壓力不大，產地擔憂後期好貨供應，預計好貨價格偏硬。五一節日備貨提振市場信心，疊加產區天氣的不確定性，或支撐蘋果期價，建議偏多思路對待。
棉花：鄭棉走弱 商品集體下挫帶動；
周一，鄭棉在商品頹勢中震蕩下挫，成交大幅增加，持倉小幅減少。現貨指數價格下調，3128B指數較前一日下調20元/噸。國際市場來看，美棉出口較差，印度提振或有限。國內來看，基本面上弱需求存在一定壓制。商品走低更拖累棉價下行。操作上建議短線交易為主。
白糖：鄭糖大幅下挫 考驗下方支撐；
周一，鄭糖早盤開盤后持續下挫，成交大幅增加，資金流出明顯。國際市場來看，印度增產且出口簽約較快，原油價格大幅走弱可以減少巴西生產乙醇意願。國內基本面上，現貨價格小幅下調。總體來看國內供應收縮，消費較差，但後期存在轉好預期。外盤大幅走弱的影響下短期跟隨調整，不過幅度或弱於外盤。操作上建議短線交易為主。
玉米:期貨下跌 暫時觀望；
周一玉米期貨下跌，主力c2209合約暫報2970元，跌0.83%。現貨方面，錦州和鮁魚圈汽運緩慢恢復，錦州港集港2780-2830元/噸，鮁魚圈集港2790-2810元/噸，較昨日提價10元，廣東蛇口新糧散船2920-2960元，集裝箱一級玉米報價2980-3000元/噸，較昨日提價20元，東北玉米價格穩中上行，黑龍江深加工主流收購2600-2690元/噸。近日部分糧食產區疫情防控形勢好轉，物流有所恢復，上量有所增加，此外小麥收割臨近，價格亦有一定調整，短期玉米市場總體缺少明顯向上動力。中長期來看，國內小麥供需偏緊格局仍然存在，小麥難有大幅下跌空間，而俄烏衝突繼續對國際穀物市場形成支撐，推升進口替代性穀物成本，玉米或延續高位運行，但玉米期貨升水現貨較高，短期現貨或對盤面形成拖累，預計期貨偏震蕩運行。操作上，觀望。
生豬:供需改善 期貨繼續走高；
周一生豬期貨上漲，主力LH2209合約暫報18350元，較上日結算價漲逾4%。現貨方面，河南報價14.8元/公斤-15.3元/公斤，漲0.4元/公斤；山東15.1元/公斤-15.7元/公斤，漲0.2元/公斤；基本面來看，根據能繁母豬存欄及樣本企業仔豬出生數據，5月國內出欄壓力大概率環比減輕，而從需求來看，近期部分地區新冠疫情新增病例出現拐頭，封控力度減輕，但壓欄豬並未形成明顯衝擊，而部分銷區防控形勢惡化，居民備貨熱情上升，短期消費有一定好轉，總的供需格局趨於改善。而最新統計局公布數據稱到3月末能繁母豬存欄降至4185萬頭，產能繼續去化，己經接近平衡，對未來豬價預期的改善也形成支撐。綜合來看，國內生豬市場開始改善，後市豬價震蕩偏強概率較大。操作上，LH2207多單持有。
來源：國信期貨
