24K99訊 隨著俄烏戰爭白熱化，通脹課題重新回歸市場視野。本周美國3月CPI通脹數據重磅來襲，再加上歐洲、新西蘭、加拿大等央行公布利率決議，相信將給避險資產帶來進一步的指引。多名美聯儲官員也將發表談話，其中包括布蘭納德與威廉姆斯。黃金11日亞市早盤持穩于1945美元待破，而原油則跌至97美元水平。
美國最新通膨指數即將公布，市場認為美國3月消費者物價指數(CPI)與核心CPI年增將持續升溫，要到4月增速才會放緩，官員為應對近40年來的高通脹，立場逐漸轉鷹，根據上周公布的聯邦公開市場委員會(FOMC)的3 月會議記錄暗示，多名官員傾向升息2碼，且未來可能開始以每月最高950億美元的速度縮減資產負債表。
受俄烏戰爭影響，油價與其他大宗商品價格上漲，上月最終需求生產者物價指數(PPI)年增率達10%，雖符合市場預期，但高于上月的9.7%，同時也首次飆升至兩位數，市場認為PPI將近一步走高，料3月PPI年增率升至10.6%。
歐洲、新西蘭、加拿大等央行公布利率決議
歐洲央行(ECB)將公布利率決議，由于歐元區創紀錄的高通脹再加上邊境俄烏戰爭影響的不確定性，官員不會貿然升息，預料三大利率按兵不動。新西蘭出口因乳制品價格上漲而改善，此外邊境開放預期將促進旅游業收入，從而推動經濟成長，新西蘭央行加快升息週期，預估升息1碼。
另一方面，加拿大強勁的經濟成長和就業數據、活躍的房地產市場和不斷上升的通脹，加拿大央行3月初已啟動升息，預料這次將再升息1碼。此外在亞洲市場，新加坡與韓國央行也將公布利率決策。
美聯儲關鍵官員談話
美聯儲官員本周行程密集，安排多場公開演說或會議，其中包括美聯儲二把手布蘭納德(Lael Brainard)與三把手威廉姆斯(John Williams)。布蘭納德上周表示，美聯儲需要迅速采取積極行動來壓低高漲的通脹，也說FOMC委員會將繼續有條不紊地借由一系列升息來收緊貨幣政策，并在5月會議上盡快開始快速縮減資產負債表。
俄烏戰爭影響深遠 美國持續援助澤連斯基
世界銀行今天在最新戰爭經濟影響評估報告中表示，由于俄羅斯入侵造成企業關閉、出口銳減以及生產力受損，烏克蘭今年的經濟產出預計將大減45.1%。世界銀行(World Bank)還預測，俄羅斯2022年的國內生產毛額(GDP)將下跌11.2%，原因是美國及西方盟國對俄國銀行、國營企業與其他機構施加懲罰性金融制裁。
據報告內容，受到戰爭與貿易中斷影響，在包括烏克蘭、白俄羅斯和摩爾多瓦的東歐地區，2022年GDP預計將縮水30.7%。報告估計，烏克蘭有逾半企業被迫關門大吉，剩余企業的產能也遠低于正常值。此外，由于自烏國出發的黑海航線遭切斷，該國穀物出口量劇減90%，總出口量也僅剩下50%。
美國國家安全顧問沙利文(Jake Sullivan)表示，烏克蘭尋求更多西方軍事援助之際，美國正致力向基輔提供“它需要的武器”，以抵御俄軍攻擊。沙利文表示，拜登政府將向烏克蘭運送更多武器，以避免俄羅斯奪取更多烏克蘭領土，并以平民為攻擊目標。華盛頓認為，這些攻擊行為屬于“戰爭罪行”。
沙利文告訴美國廣播公司新聞網(ABC News)：“我們將為烏克蘭提供擊退俄軍所需的武器，以阻止他們佔領更多城鎮，并犯下更多這類罪行。”
稍后沙利文又在國家廣播公司新聞網(NBC News)節目中說，美國“正日以繼夜運送我們自己的武器到烏克蘭，同時安排和協調許多其他國家提供武器援助。每天都有武器送到烏克蘭，包括今天也有。”白宮此前表示，自俄羅斯于2月24日入侵烏國以來，美國已向基輔提供17億美元軍援。
黃金市場：
俄羅斯重整旗鼓鎖定烏克蘭東部攻擊，以及對經濟衰退和高通脹的擔憂，促使投資人持續買進黄金（XAU/USD），金價在11日亞市早盤報在1945美元，未被美元和美債殖利率攀升的負面力量拖累。鈀金期貨上周跳漲，原因是倫敦市場宣布不再接受俄國冶煉廠供應的白金和鈀金，再度引發供應中斷疑慮。
市場正在揣測美聯儲3月升息后的下一步，這種不確定性促使資金流入黃金。此外，對經濟衰退的恐懼、對通脹的擔憂，也促使人們躲進黃金避險。Oanda資深市場分析師Craig Erlam說，盡管本周因為美聯儲立場鷹派等因素，黃金遇到一些亂流，但周五仍回升到不久前的水準，大致不受影響。
CIBC美國私人財富投資長David Donabedian提到說：“CPI報告將是本周重頭戲，我們預估年增率會超過8%。我們也將特別重視核心CPI和特定類別的物價漲幅，例如服務和住宅。”
Kitco資深分析師Jim Wyckoff指出，俄烏戰爭、更鷹派的美聯儲和全球通脹增溫，依然令人擔憂，但從市場角度來看，這些事件在本周沒有出現重大變化或進展，讓交易員和投資人的風險胃口可以稍微收復一些，導致金價周間走勢小幅震蕩。
原油市場：
原油11日亞市早盤持續走弱，由于數個國家跟進美國釋放石油儲備，而上周原油價格連續第二周收低。自俄羅斯2月下旬入侵烏克蘭以來，原油一直交易波動，3月初WTI原油價格一度漲至每桶130美元以上的約14年高點，而布倫特原油更是沖至接近140美元水平。在俄軍入侵前一晚，2月23日，WTI原油期貨收在每桶92.10美元，而倫敦布倫特原油期貨收在94.05美元。
美國拜登總統上周宣布將自美國戰略石油儲備(SPR)中釋出1.8億桶原油，即以未來6個月每日100桶原油的速度釋出。國際能源署(IEA)本周宣布，其成員國也將加入，將合并釋放1.2億桶的石油緊急儲備量，其中6000萬桶來自成員國美國，為美國未來6個月提取SPR計劃的一部分。
德國商銀分析師Carsten Fritsch表示，大量釋出的緊急石油儲備量預計可明顯緩解供應緊繃的情況。與此同時，中國因應新冠疫情清零政策，延長上海封鎖期間，加劇了油價走疲。他繼續說道：“這意味著，這座擁有2500萬居民、約占中國石油需求4%的商業大都市注定要停滯不前。”
在油田服務公司貝克休斯表示，本周美國石油鉆井平臺數量較上周增加13座達546座后，上周五石油價格仍上升。與2021年同期相比，油鉆井平臺數量增加209座。與此同時，加拿大皇家銀行資本市場分析師Christopher Louney表示，根據每日數據，“天然氣產量仍處于令人失望的范圍內，煤炭價格高昂而庫存低迷，從而收緊了煤制氣的置換范圍。”
“在全球天然氣形勢依然緊張、俄烏戰爭持續下，核電中斷頻繁，某些地區天氣寒冷。”他說道。