周一(2月21日)上海原油價格上漲0.87%，主力合約2204終盤收於569.5元/桶，漲0.87元/桶，OPEC並沒有增產意願導致供需不平衡始終支持油價，但伊朗石油供應重返市場的可能性限制了油價的漲幅。
期貨合約和成交情況一覽
交易綜述與交易策略
上海原油價格上漲0.21%，主力合約2204終盤收於567.3元/桶，漲1.2元/桶。
（INE原油日線圖）
交易邏輯：雖然伊朗談判接近達成的預期，衝擊市場。但當前市場的本質仍然是供不應求，疫情之後的需求大增，而OPEC去不願意增產，再加上地緣局勢動蕩，這導致油價仍然維持明顯的多頭趨勢。
技術面來看，油價的整體k線仍然位於均線上方，且均線發散向上，同時MACD、RSI等指標均顯示出多頭力度仍較為強勁。表明價格盤整之後繼續向上突破的概率較大。
阻力位：INE原油578.0，美油91.22
支撐位：INE原油552.0，美油87.10
中國及海外消息
沙特油長：OPEC+要更加團結一致「穩定」原油市場；
繼美國頁岩油巨頭誓不增產之後，OPEC+或將緊隨其後。面對油價強勁的上漲勢頭，按理來說市場應該快速提高供給，以求在價格高位時賺上一筆。但是現在各方卻都做出了不符合市場規律的舉動。前有美國頁岩油巨頭誓不增產，現在沙特油長也出面呼籲，要「穩定」原油市場。
上周日于沙特利雅得舉行的能源會議上，阿拉伯聯合酋長國、科威特和伊拉克的能源部長均表示，OPEC+應堅持目前的協議，以保持市場供給平衡，從而避免任何過剩情況的出現。在此次能源會議上，沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王表示，OPEC+必須團結一致，以實現原油市場的長期穩定。我們需要保持這種共識永遠存在，因為沒有它，我們將失去共同的雄心．．．．．．問問今天任何一家石油和天然氣生產商的主席和首席執行官，如果沒有OPEC+，他們能當（這個職位）嗎？答案是：他們會消失的
我國原油進口量和對外依存度20年來首降；
2月17日，中國石油和化學工業聯合會在京發佈2021年石油和化學工業經濟運行情況。其中，原油進口量和對外依存度均為2001年以來首降。2021年，石油和化工行業規模以上企業26947家，累計實現營業收入14.45萬億元，實現利潤總額1.16萬億元，創歷史新高，同比分別增長30%和126.8%；
進出口方面，2021年，國內進口原油5.13億噸，下降5.3%，原油進口對外依存度72%，下降1.6個百分點。全年進口天然氣1697.9億立方米，增長20.7%，進口對外依存度44.4%，提高2.8個百分點；
有機化學品和合成材料進口下降，出口量大增，凈進口量下降明顯。2021年，我國石化行業運行總體平穩有序，主要經濟指標均較快增長。從走勢看，呈現出「前高后低」特徵，上半年高位增長，下半年增速回落，市場波動性和下行壓力加大。預計2022年行業總體以穩為主，但主要指標增速將放緩，全年呈現「前低后高」走勢
日本能源價格創41年最大漲幅，或再次釋放原油儲備；
①據日本相關官員表示，日本的能源價格同比漲幅已經達到了17.9%，這創下了自1981年1月以來的最大同比漲幅。為了穩定日本民眾的信心。在今天，日本財務大臣還聲明表示了政府在採取措施抑制能源價格，而且日本首相也坐不住了，出聲表示會根據高漲的石油價格來採取措施；
②但是前幾日，美國在聲稱要釋放大約5000萬桶原油儲備之後，日本就已經在2月16日宣布了再次出售國家儲備原油，這次出售的原油約164萬桶，並於4月20日起提供中標的原油供應，這次的原油釋放完之後油價就會下來嗎？據消息，日本除了釋放原油儲備，日本還進行了一些舉措來應對原油價格上漲，例如時隔30年重啟了海底油氣勘探，還有補錢給煉油供應商；
③據消息稱，日本的自民黨在呼籲加大石油的補貼計劃，但是日本從1月27日就已經開始給國內煉油商補貼了，之後將補貼金額提升至每升50日元，而這已經達到上限了。種種跡象都表明，日本已經快要受不了石油價格的上漲了。為了應對原油價格上漲，除了釋放原油儲備，還有日本時隔30年重啟了海底油氣勘探和補錢給供應商之外，日本還會採取什麼措施抑制能源價格呢？
機構觀點
分析師：伊朗原油或大規模殺回國際市場，推動油價顯著走低；
①分析指出，下步美伊談成的可能性較大，於美國而言，拜登政府需要這樣一個外交勝利助力其在今年的中期選舉中保持儘可能多的優勢，同時也是繼續堅定美國「抽身中東」的一貫戰略；
②目前伊朗的石油生產能力約為400萬桶/日（年產2億噸，能邁上全球第五大產油國的位置），其中約有45%左右供本國消費（180萬桶/日）。在沒有制裁的情況下，伊朗每天的原油平均出口量在200萬桶以上，主要出口對象是歐盟、中國和印度，出口量分別達到60萬桶/日。由於美國恢複製裁，伊朗原油（含凝析油）日出口量由2017年的近250萬桶下降至2020年的40萬桶，縮水84%；
③分析指出，如果此次縮水版「伊核協議」能達成，美國隨即解除對伊朗的石油制裁，那麼可以預見的是，2023年，伊朗對外石油出口將恢復到2017年的水平。每天新增200萬桶的量注入國際市場。這將使得國際原油市場供需由富餘150萬桶/日左右的緊平衡狀態快速轉變為300萬桶/日以上的寬鬆模式，由此導致油價的顯著下降。預計2023-2024年，伊朗油氣市場將重新對外開發，將吸引大批的外國投資者回歸或進入伊朗市場
【國泰君安期貨研報】原油:關注伊朗供應回歸，或誘發回調;
昨夜，油價重心繼續回落。市場繼續交易伊朗原油供應回歸，或帶動油價重心回落。撇開對伊朗原油供應回歸節奏的討論，我們暫時維持對2月油價維持高位震蕩的判斷。同時，市場對短線地緣政治風險溢價的反覆交易或放大油價的波動率。具體理由如下：第一，海外經濟的復蘇韌性稍好於市場預期，短期高通脹格局可能繼續演繹。美國1月CPI繼續創下新高，繼續推升成品油裂解走強並抑制美元指數上行。無論本輪惡性通脹究竟會演繹到什麼程度，至少在通脹見頂回落前，實際利率環境暫不支持大宗回調；第二，OPEC+供應偏緊預期證實。我們此前的報告疏於對原油產能偏緊的討論，從公布的OPEC+1月實際產量來看，增產幅度大度低於計劃的40萬桶/日，利比亞、伊拉克等產量繼續超預期下滑，產能瓶頸問題基本證實；
這意味着雖然上半年需求有季節性的回落，但出現大幅累庫的概率在下滑（暫不考慮伊朗原油回歸，但此項邏輯存證偽可能）。因此，庫存或長期維持在低位，繼續支持油價重心；第三，地緣政治風險短期無法證偽，不排除帶動油價繼續突破新高，但價格持續維持在高位的概率暫時一般。雖然昨夜這一風險有所淡化，但如果未來俄羅斯在烏克蘭問題上真的採取軍事行動，油價短線的暴漲依舊是難免的。但與伊朗等其他中東國家不同，俄羅斯原油對外出口渠道相對通暢。在黑海依舊在俄羅斯實際掌控的格局下，即便因為受制裁影響原油出口暫時也不太可能出現大幅的供應偏緊。因此，油價短線的波動率或大幅提升，關注沖高回落行情。
短期來看，隨着伊朗被解除制裁、恢複原油出口（或有40-70萬桶/日供應增量）的概率越來越大，油價面臨的下行風險在迅速加大，不排除受到此項利空影響開啟階段性回調，建議密切關注
原油貿易巨頭Vitol：油價或長期維持在100美元以上；
全球最大獨立原油貿易商Vitol集團CEO拉塞爾-哈代（Russell Hardy）認為，隨着今年全球需求創下新紀錄，油價可能在未來6至9個月內「長期」維持在每桶100美元以上。本月早些時候，原油價格已經飆升至離這一水平不到幾美元的高位。哈代表示，隨着原油需求從疫情影響中持續復蘇，市場將變得更加吃緊，到2022年底，每日石油消費量將遠遠高於新冠疫情前的水平；
他說：全球原油日消費量今年可能會超過1億桶，如果旅行繼續恢復正常，「下半年需求將激增。哈代說：需要更多的原油，隨着今年年底的日需求上升到比2019年底多100萬或200萬桶的水平，整個系統將會相當緊張。目前，原油期貨市場一種被稱為現貨溢價的價格結構證明了市場的緊張。所謂「現貨溢價」指的是，近期交割的石油價格會高於遠期交割的合約價格。目前這種模式普遍存在於原油、柴油、天然氣和煤炭交易中；
哈代說，雖然原油供應正在增長，但沒有消費者需要的那麼快。美國頁岩油產量正在增長，但還沒有達到繁榮時期的水平。哈代說，鑽井公司的資金限制和人員短缺也阻礙了生產。
歐佩克+正在逐步提高產量，與美國達成的核協議可能允許伊朗每天額外生產100萬桶石油，但這些已經被考慮在今年下半年的供應之內。最終，我們將耗盡閑置產能。這就是市場試圖弄清楚的——對這種情況應該有多擔心
