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疫苗最終將成為黃金多頭的福音?對沖基金并沒有放棄金銀的背后:對沖通脹

發布 2020-11-24 下午01:14
疫苗最終將成為黃金多頭的福音?對沖基金并沒有放棄金銀的背后:對沖通脹
AZN
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FX168財經報社(香港)訊 周二(11月24日)亞市盤中,現貨黃金維持跌勢,失守1830美元關口,并且不斷逼近1820支撐,疫苗樂觀情緒繼續打壓金價。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新交易數據顯示,盡管有關COVID-19疫苗的消息繼續主導市場情緒,但對沖基金仍認為黃金在其投資組合中扮演著重要角色。

阿斯利康 (LON:AZN)(AstraZeneca)周一說,后期試驗顯示,其冠狀病毒疫苗的有效性最高可達90%,也就是說,目前可能有三種疫苗可用于對抗COVID-19病毒。輝瑞和BioNTech兩周前率先宣布了一種有效的疫苗,上周Moderna說他們也有一種有效的疫苗。

盡管有關疫苗的新聞頭條對全球經濟來說是好消息,但分析師表示,許多投資者并沒有放棄黃金,而是在尋找對沖通脹預期上升的對沖手段。

許多分析師指出,CFTC的最新貿易數據顯示,盡管經濟逆風不斷增強,但黃金市場仍保持彈性。

CFTC對截至11月17日當周的交易員持倉報告進行了分類,顯示基金經理在Comex黃金期貨上的投機性多頭頭寸增加了9,445份,至139,550份。與此同時,空頭頭寸減少了1,219份,至49,103份。

黃金凈多頭頭寸目前為90447份,較前一周上漲13%。此前黃金凈多頭頭寸降至17個月來的最低水平。

盡管金價在本周利好經濟消息的推動下守住了關鍵支撐,部分買盤重新出現,但還沒有足夠的動能將金價推高至每盎司1,900美元上方。

盡管有關疫苗的進一步消息將在短期內繼續令黃金承壓,但分析師表示,黃金的長期基本面仍然穩固。

道明證券的大宗商品分析師:“我們注意到,疫苗最終應該成為黃金投資者的福音。在美聯儲FAIT(靈活的平均通脹目標制)框架下,官員們將試圖刺激可能持續數年而不是數月的通脹過度。”

分析師補充稱:“在這種情況下,美聯儲將通過提高購買國債的加權平均期限來放松政策,這應會遏制長端利率近期的上升,而疫苗應有助于推高通脹預期。這表明,通過進一步抑制實際利率,貴金屬牛市可以保持完整。”

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen也認為,通脹和長期債務是推高金價的強大催化劑。

他在報告中指出:“我們在之前的報告中強調,疫苗可以殺死病毒,但不能消除今年累積的巨額債務。預計各國央行將維持極端寬松的貨幣環境,但由于沒有對最終的復蘇做出更快的反應,無意中可能導致通脹上升的風險加大。”

Hansen還指出,如果金價跌破每盎司1,850美元的支撐位,他將買入黃金。

除黃金外,對沖基金也認為白銀有進一步上漲的潛力,因交易數據顯示上周做多的押注有所增加。

分項報告顯示,由資金管理的Comex白銀期貨投機性總多頭倉位增加4,455份,至63,981份。與此同時,空頭頭寸也增加1,923份,至20,772份。

白銀的凈多頭頭寸目前為43,209份,漲幅超過6%。白銀凈多頭頭寸目前處于7月底以來的最高水平。

不過,投資者重燃興趣對白銀價格影響甚微,因銀價繼續保持在24美元附近。

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