智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告,將中國南方航空(01055)評級由“買入”降至“持有”,目標價4.8港元。
大和估計,2020年南航的虧損將比原來估計高,預計爲124.66億元人民幣,2021年虧損則收窄至20.12億元人民幣,前者因爲估計第四季客運收益公里數(RPK)經營數據低預期,但明年將受惠疫苗及內地本土航空業復甦。但仍保持目標價4.8港元,由於航空業客運復甦仍不明朗,因此相對看好估值較低同業,調低南航評級是因爲其估值合理。
大和預計,2021年南航會有更好的運營數據。2020年預期南航的RPK將從原估計40%跌幅,增至43%跌幅,營運數據可能比預期差。但是預計2021年RPK增長由原估計16%,增至增長51%,受惠國內和國際航線的更高增長預期。